Wat is een Earnout of Earnout in een zakelijke uitverkoop?

In de huidige moeilijke financiële omgeving hangt de verkoop van een bedrijf vaak af van het vermogen van de koper om creatieve financiering te vinden. Een van de oplossingen voor het financieren van de aankoop van een bedrijf is een earn-out of een earn-out. Dit artikel bespreekt de earn-out, gemeenschappelijke manieren om een ​​earn-out te structureren en de voor- en nadelen voor de koper en verkoper.

Als u een bedrijf koopt, wilt u misschien een bespreking van een mogelijke earn-out opnemen in uw onderhandelingen met de verkoper.

Wat is een Earn-Out? Hoe wordt een Earn-Out berekend?

Een Earn-out (of Earnout) is een bedrijfsaankoopregeling waarbij de verkoper het bedrijf financiert en de betaling van de verkoper is gebaseerd op de inkomsten van het bedrijf over een periode van jaren.

Er zijn verschillende manieren om een ​​earn-out te berekenen. In de meeste gevallen zijn het bedrijf of de bedrijfsactiva een gewaardeerd verkoopproces en wordt een forfaitaire uitbetaling bepaald. Dan zijn deze betalingen gespreid over meerdere jaren. De uitbetalingen zijn dan gekoppeld aan de winst van het bedrijf, dus als de winst hoog is, worden de uitbetalingen sneller gemaakt. Als de winst niet zo hoog is, zijn de uitbetalingen lager en duurt het langer om de lening af te betalen.

Als een koper en verkoper het bijvoorbeeld eens zijn over de aankoopprijs van een bedrijf als $ 750.000, kan de verkoper ermee akkoord gaan dat deze prijs gedurende een bepaalde periode wordt terugbetaald, op basis van een percentage van de nettowinst / winst van het bedrijf.

De verkoper kan voor elk jaar een minimum inkomstenpercentage vaststellen, of een minimumbedrag.

Het eerste jaar mag het minimum 10% zijn van het nettoresultaat vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) en niet minder dan $ 150.000. Het tweede jaar kan het minimum $ 200.000 zijn, en dus voort. Het principe is dat hoe beter de prestaties van het bedrijf zijn, hoe sneller de door de verkoper gefinancierde lening wordt afbetaald.

De principes van een earn-out zijn vergelijkbaar met de financiering van de verkoper in onroerend goed.

Wat zijn de voordelen van het gebruik van een Earn-out voor een zakelijke uitverkoop?

Earn-outs bieden voordelen voor zowel de koper als de verkoper.

Vanuit het oogpunt van de koper is de financiering gespreid over een periode van jaren, wat het gemakkelijker maakt om de zakelijke verkoop te betalen. Aangezien de terugverdientijd is gekoppeld aan de inkomsten, hoeft de koper niet zo veel te betalen als de inkomsten niet hoog zijn.

Vanuit het oogpunt van de verkoper helpt het vermogen om betalingen over meerdere belastingjaren te spreiden, om de belastingeffecten van de verkoop (op vermogenswinstbelasting) te minimaliseren. De verkoper heeft ook een voordeel bij dit soort regelingen, omdat de koper een stimulans heeft om het goed te doen om zo snel mogelijk de financiering van de verkoper af te betalen.

Wat zijn de nadelen voor het gebruik van een Earn-out?

Earn-outs hebben ook nadelen voor zowel koper als verkoper.

Vanuit het oogpunt van de koper is de verkoper nog steeds verbonden met het bedrijf en wil hij mogelijk ingrijpen en 'helpen' als de inkomsten niet hoog zijn. In de earn-out-overeenkomst moet worden bepaald dat de verkoper na de overgangsperiode niet mag deelnemen aan het bedrijf.

Vanuit het oogpunt van de verkoper is het voor de hand liggende nadeel dat de inkomsten mogelijk niet hoog genoeg zijn om deze financiering snel terug te betalen, anders kan de koper failliet gaan.

De earn-outovereenkomst moet beschermingen voor de koper bevatten in de vorm van minima en misschien de mogelijkheid om het bedrijf terug te nemen om faillissement te voorkomen.

Overweegt u een Earn-out? Ontvang advies

Disclaimer: dit artikel is een zeer korte beschrijving van hoe een earn-out werkt. Het is niet bedoeld als fiscaal of juridisch advies.

Als u een bedrijf koopt of verkoopt en u overweegt een earn-out te doen, vraag dan advies aan uw financieel adviseur, belastingadviseur en advocaat. Een earn-out is een complexe overeenkomst en alle elementen moeten zorgvuldig worden overwogen.