Video: FRB Commentary 3: Big Picture 2024
De term "opbrengstverschil" is er een die u vaak ziet gebruiken - en terecht. De rendementspread is een van de belangrijkste statistieken die beleggers kunnen gebruiken om te peilen hoe duur of goedkoop een bepaalde obligatie - of groep van obligaties - zou kunnen zijn.
Heel simpel, de rendementspread is het verschil in rendement tussen twee obligaties. Als één obligatie 5 0% oplevert en een andere 4 0% oplevert, is de "spread" één procentpunt.
Spreads worden meestal uitgedrukt in "basispunten", wat een honderdste van een procentpunt is. Daarom wordt meestal gezegd dat een spread van één procentpunt "100 basispunten" is. "Niet-schatkistobligaties worden over het algemeen geëvalueerd op basis van het verschil tussen hun rendement en het rendement op de Amerikaanse schatkistobligatie van vergelijkbare looptijd.
Opbrengstspreiding - Investeerders betalen voor risico
Over het algemeen geldt dat hoe hoger het risico van een obligatie of beleggingscategorie, hoe hoger de rendementsverdeling. Heel eenvoudig, de reden voor dit verschil is dat beleggers moeten worden betaald om een risico te nemen. Als een belegging als een laag risico wordt beschouwd, hebben beleggers geen enorme opbrengst nodig om hun geld vast te zetten. Maar als een belegging als een hoger risico wordt gezien, zullen marktdeelnemers een adequate vergoeding eisen - een hogere opbrengst - om de kans te verkleinen dat hun hoofdsom zou dalen.
Bijvoorbeeld, een obligatie uitgegeven door een grote, stabiele en financieel gezonde onderneming handelt doorgaans op een relatief lage spread ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties.
Omgekeerd zal een obligatie uitgegeven door een kleinere onderneming met een zwakkere financiële positie zich verhandelen tegen een hogere spread ten opzichte van Treasuries. Dit verklaart het rendementsvoordeel van niet-investment grade (high yield) obligaties ten opzichte van hoger gewaardeerde, investment-grade obligaties. Het verklaart ook de kloof tussen hoger risico-opkomende markten en de doorgaans lager-risico obligaties van de ontwikkelde markten.
De spread wordt ook gebruikt om het rendementsvoordeel van soortgelijke effecten met verschillende looptijden te berekenen. De meest gebruikte zijn de verschillen tussen de twee- en tienjarige staatsobligaties, die laten zien hoeveel extra rendement een belegger kan krijgen door het extra risico van beleggen in langerlopende obligaties aan te gaan.
Welke opbrengst-spreidbewegingen Gemiddelde
Opbrengstspreads liggen natuurlijk niet vast. Omdat de obligatierente altijd in beweging is, zijn ook de spreads. De richting van de rendementspread kan toenemen of "breder worden", wat betekent dat het rendementsverschil tussen twee obligaties of sectoren toeneemt. Wanneer spreads smal zijn, neemt het rendementsverschil af.
Rekening houdend met het feit dat de obligatierendementen stijgen naarmate hun prijzen dalen, en vice versa wijst een stijgende spread erop dat de ene sector beter presteert dan de andere.Stel bijvoorbeeld dat het rendement op een hoogrenderende obligatie-index zich verplaatst van 7,0% naar 7,5%, terwijl de rente op de 10-jarige Amerikaanse schatkist zelfs 2,0% blijft. De spread is gestegen van 5. 0 procentpunten (500 basispunten) naar 5. 5 procentpunten (550 basispunten), wat aangeeft dat hoogrentende obligaties gedurende deze periode slechter presteerden dan schatkistpapier.
Waar het op neerkomt: er bestaat niet zoiets als een "gratis lunch" op de financiële markten.
Als een obligatie- of obligatiefonds een uitzonderlijk hoog rendement betaalt, is daar een reden voor: wie die belegging houdt, neemt ook meer risico. Als gevolg hiervan moeten beleggers zich ervan bewust zijn dat het eenvoudigweg kiezen van vastrentende beleggingen met de hoogste opbrengst ertoe kan leiden dat zij meer principieel risico nemen dan zij hadden verwacht.
Wat u moet weten over kettingwetten in elke staat
Een lijst van kettingwetten door elke staat binnen de Verenigde Staten. Leer wat u moet weten over kettingwetten in alle 50 staten.
Tycoon Talk: 10 voorwaarden die elke belegger moet weten
Dingen die elke nieuwe belegger moet weten
Er zijn een paar dingen die elke nieuwe belegger moet weten voordat hij aan de slag gaat reis naar financiële onafhankelijkheid. Lees hier meer over hen.