De drie primaire soorten financieel kapitaal

Er zijn drie categorieën financieel kapitaal die belangrijk zijn voor u om te weten wanneer u uw bedrijf of een potentiële investering analyseert. Ze hebben elk hun eigen voordelen en kenmerken.

Aandelenkapitaal

Ook wel bekend als "nettowaarde" of "boekwaarde", dit cijfer vertegenwoordigt activa minus verplichtingen. Er zijn een aantal bedrijven die volledig worden gefinancierd met eigen vermogen (contanten geschreven door de aandeelhouders of eigenaars in het bedrijf die geen compenserende verplichtingen hebben.) Hoewel het de favoriete vorm is voor de meeste mensen omdat je niet failliet kunt gaan, kan het buitengewoon duur zijn en vergen enorme hoeveelheden werk om uw onderneming te laten groeien.

Microsoft is een voorbeeld van een dergelijke operatie omdat deze voldoende rendement genereert om een ​​zuivere aandelenkapitaalstructuur te rechtvaardigen.

Schuldkapitaal

Dit type kapitaal is ingebracht in een bedrijf met dien verstande dat het op een vooraf bepaalde datum in de toekomst moet worden terugbetaald. In de tussentijd, de eigenaar van het kapitaal (meestal een bank, obligatiehouders of een rijke persoon), ga akkoord om rente te accepteren in ruil voor u met behulp van hun geld. Denk aan rentekosten als de kosten van het "huren" van het kapitaal om uw bedrijf uit te breiden; het is vaak bekend als de kosten van kapitaal. Voor veel jonge bedrijven kan schuld de gemakkelijkste manier zijn om uit te breiden, omdat het relatief gemakkelijk toegankelijk is en de gemiddelde Amerikaanse werknemer het begrijpt dankzij het wijdverbreide eigendom van een huis en de gemeenschapsgerichte aard van banken. De winst voor de eigenaars is het verschil tussen het rendement op kapitaal en de kapitaalkosten; bijvoorbeeld, als u $ 100.000 leent en een rente van 10% betaalt en toch 15% na belastingen verdient, zou de winst van 5% of $ 5, 000 niet bestaan ​​hebben zonder dat het schuldvermogen in het bedrijf was geïnfuseerd.

Specialty Capital

Dit is de gouden standaard. Er zijn een paar kapitaalbronnen die bijna geen economische kosten hebben en die de grenzen van de groei kunnen verleggen. Ze omvatten zaken als een negatieve cashconversiecyclus (leveranciersfinanciering), verzekeringstransactie, enz.

• Negatieve contante conversie (leveranciersfinanciering)
  Stel dat u een winkel heeft. Om uw bedrijf uit te breiden, heeft u $ 1 miljoen aan kapitaal nodig om een ​​nieuwe locatie te openen. Het grootste deel hiervan is het resultaat van uit te gaan, je inventaris te kopen en je schappen in te slaan met merchandise. Je wacht en hoopt dat op een dag klanten binnenkomen en je betalen. In de tussentijd hebt u kapitaal (ofwel schuld of eigen vermogen) dat in de vorm van een inventaris in het bedrijf is vastgebonden.

  Stel je nu voor dat je je klanten kunt laten betalen voordat je voor je koopwaar moet betalen. Hiermee kunt u veel meer artikelen meenemen dan uw kapitalisatiestructuur anders zou toestaan.AutoZone is een geweldig voorbeeld; het heeft zijn leveranciers ervan overtuigd om hun producten in de schappen te leggen en eigendom te houden tot het moment dat een klant naar voren loopt in een van de winkels van AutoZone en betaalt voor de goederen. Op dat moment verkoopt de verkoper het aan AutoZone, die het op zijn beurt aan de klant verkoopt. Dit stelt hen in staat om veel sneller uit te breiden en meer geld terug te geven aan de eigenaren van het bedrijf in de vorm van terugkoop van aandelen (contante dividenden zouden ook een optie zijn) omdat ze niet honderden miljoenen dollars aan voorraad hoeven vast te maken. In de tussentijd kunt u dankzij de toegenomen geldmiddelen in het bedrijf als gevolg van gunstigere leveranciersvoorwaarden en / of uw klanten eerder laten betalen, meer inkomsten genereren dan alleen uw eigen vermogen of schuld zou toestaan. Doorgaans kan vendor-financiering deels worden gemeten door te kijken naar het percentage van voorraden naar crediteuren (hoe hoger het percentage, hoe beter) en de contantenconversiecyclus te analyseren; hoe meer dagen "negatief", hoe beter. Dell Computer stond bekend om zijn bijna twee of drie weken durende negatieve cashconversiecyclus, waardoor deze kon groeien van een slaapzaal op een universiteit naar het grootste computerbedrijf ter wereld met weinig of geen schulden in minder dan één generatie. Sam Walton bouwde Wal-Mart op dit principe en kijk waar hij dat vandaan heeft - de Walton-familie is meer dan $ 100 miljard waard!

• Float
  Verzekeringsmaatschappijen die geld verzamelen en inkomsten kunnen genereren door de fondsen te beleggen voordat ze in de toekomst worden uitbetaald in de vorm van uitkeringen van polishouders wanneer een auto beschadigd is of een woning vervangt wanneer vernietigd in een tornado, zijn op een zeer goede plaats. Zoals Buffett het beschrijft, zweven is geld dat een bedrijf bezit maar niet bezit. Het heeft alle voordelen van schulden, maar geen van de nadelen; de belangrijkste overweging is de kapitaalkosten - dat wil zeggen, hoeveel geld het de eigenaars van een bedrijf kost om float te genereren. In uitzonderlijke gevallen kunnen de kosten eigenlijk negatief zijn; dat wil zeggen, je wordt betaald om het geld van anderen te investeren plus je krijgt de inkomsten uit de beleggingen. Andere bedrijven kunnen vormen van float ontwikkelen, maar het kan heel moeilijk zijn.

Sweat Equity

Er is ook een vorm van kapitaal bekend als zweetvermogen , wat betekent dat een eigenaar bootstraps operaties door lange uren tegen een laag tarief per uur in te zetten, wat het tekort goed maakt van kapitaal dat nodig is om voldoende werknemers in te huren om het werk goed te doen en hen een gewone werkweek van veertig uur te laten werken. Hoewel het grotendeels immaterieel is en niet meetelt als financieel kapitaal, kan het worden geschat op basis van de bespaarde loonkosten als gevolg van het teveel aan uren dat de eigenaars hebben gewerkt.

De hoop is dat het bedrijf snel genoeg zal groeien om de eigenaar te compenseren voor de laagbetaalde, lange-termijn zweetgelijkheid die wordt ingebracht in de onderneming.