Behouden Resultaat op het Balans

Als een onderneming winst oplevert, heeft het management een van de twee keuzes: 1) Zij kunnen het aan aandeelhouders uitbetalen als contant dividend of 2) de winst behouden en herbeleven in het bedrijf. Deze herbelegging kan gebruikt worden om acquisities te financieren, nieuwe fabrieken te bouwen, voorraadniveaus te verhogen, grotere kasreserves te vestigen, langlopende schulden te verminderen, meer werknemers te huren, een nieuwe divisie te starten, nieuwe producten te ontwikkelen, nieuwe aandelen te kopen, gewone aandelen in andere bedrijven te kopen, aankoopapparatuur om de productiviteit te verhogen of een groot aantal andere potentiële toepassingen.

Wanneer de leidinggevenden beslissen dat de winst behouden moeten worden, moeten ze op de balans onder het eigen vermogen worden opgenomen. Dit stelt beleggers in staat om te zien hoeveel geld in de loop der jaren in het bedrijf is gezet. Zodra u de winst- en verliesrekening hebt gelezen, kunt u het vastgestelde winstcijfer gebruiken om te beslissen over hoe verstandig beheer het geld van de aandeelhouders inzet en investeert. Als u merkt dat een bedrijf al zijn winst in zichzelf plooit en geen uitzonderlijk hoge groei heeft, kan u er zeker van zijn dat de aandeelhouders beter zouden worden gediend indien de raad van bestuur in plaats daarvan een dividend verklaart.

Uiteindelijk is het doel voor succesvol beheer om $ 1 in de marktwaarde te creëren voor elke $ 1 behouden winst. Iedere zaken die erop aandringen dat u de winst die aan u behoort, de eigenaar heeft behouden, zonder dat u ooit geld in de vorm van een dividend heeft verzonden of uw eigen rijkdom verhoogt door hogere vermogenswinst, zal niet veel nut hebben.

Investeren gaat over het uitgeven van geld vandaag voor meer geld in de toekomst. Geen rationeel persoonlijk zou een belang blijven behouden in een vennootschap die nooit een van de beloningen heeft toegestaan ​​om door te geven aan de aandeelhouder.

Voorbeelden van behoud van winst op de balans:

Microsoft heeft $ 18 behouden. 9 miljard over de jaren heen verdienen. Het heeft meer dan 2,5 keer dat aandeel in aandelenbeleggingen ($ 47, 29 miljard), geen schuld en verdiende meer dan 12,5% op het eigen vermogen het vorige jaar. Het bedrijf maakt duidelijk gebruik van het geld van de aandeelhouder. Met een marktaandeel van $ 314 miljard heeft de software reus een geweldige job gedaan.

• Lear Corporation is een bedrijf dat automobiel interieurs en elektrische componenten voor iedereen van General Motors tot BWM creëert. In 2001 had het bedrijf meer dan 1 miljard dollar in de winst behouden en had een negatieve materiële waarde van $ 1. 67 miljard dollar! Het had een rendement op het eigen vermogen van 2,16%, die destijds minder was dan een passbook spaarrekening. Het bedrijf was astronomisch geprijsd op 79.01 keer inkomsten en had een marktkapitaal van $ 2. 67 miljard. Met andere woorden: Aandeelhouders herinvesterden een miljard dollar van hun geld terug in het bedrijf en wat kregen zij in ruil? Zij verschuldigd $ 1. 67 miljard.
• 1 ^{Dat is een slechte investering.} Het Lear-voorbeeld verdient een nadere blik. Het is onmiddelijk duidelijk dat de aandeelhouders beter zouden zijn geweest als het bedrijf zijn winst als dividenden had uitbetaald. Helaas, de economie van het bedrijf was zo slecht als de winst was uitbetaald, zou het bedrijf waarschijnlijk failliet zijn geweest.

De winst werd opnieuw geïnvesteerd tegen een sub-paratair rendement. Op dat moment zou een belegger meer verdiend hebben op de winst door ze in een cd- of geldmarktfonds te plaatsen dan door ze opnieuw in te investeren in het bedrijf.

1.) U kunt zich afvragen hoe het bedrijf een vermeende boekwaarde van $ 23 had. 77 per aandeel, en toch hebben de aandeelhouders een miljard en een half dollar verschuldigd. Als u naar de balans van Lear kijkt, ziet u dat het aandeel van een aandeel van $ 1 toonde. 6 miljard en materiële activa van $ -1. 665 miljard. Dit lijkt niet zo verschrikkelijk als het is totdat u $ 3 ontdekt. 27 miljard van de activa op de balans van de vennootschap bestond uit goodwill. Het eigen vermogen werd opgeblazen door de goodwillcijfer - zonder dat de aandeelhouders aan de crediteuren van de vennootschap overgegeven werden.

^{Volgende pagina >> Formules en berekeningen voor de financiële ratio's van de balans> < >}

Deze pagina maakt deel uit van Investeringsles 3 - Begrip van de balans. Om terug te gaan naar het begin, zie de inhoudsopgave. Als u deze les al hebt gelezen, kunt u direct overslaan naar de balansquiz.