De voor- en nadelen van obligaties met een variabele rente

In tegenstelling tot een plain-vanilla-obligatie, die een vaste rentevoet betaalt, heeft een obligatie met variabele rente een variabele rente die periodiek wordt gereset. Doorgaans zijn de tarieven gebaseerd op de federal funds rate of LIBOR plus een toegevoegde spread. "" LIBOR "staat voor" London Interbank Offered Rate ", en net zoals de federal funds rate een benchmarkrente is die wordt gebruikt door banken die kortlopende leningen verstrekken aan andere banken.

Een koers kan bijvoorbeeld worden genoteerd als "LIBOR + 0. 50%; "Als LIBOR stond op 1,00%, zou het tarief 1, 50% zijn.

Hoewel het rendement gedurende de levensduur van het effect verandert naarmate de geldende rentetarieven fluctueren, blijft de spread (de "+0, 50" in het bovenstaande voorbeeld) meestal hetzelfde.

De frequentie waarmee het rendement van een notatie voor een variabele snelheid wordt gereset, kan dagelijks, wekelijks, maandelijks of elke drie, zes of twaalf maanden zijn. Bedrijven, gemeenten en sommige buitenlandse regeringen bieden meestal obligaties met variabele rente, die soms "FRN's" worden genoemd. De Amerikaanse schatkist geeft nu ook notes met variabele rente uit. Lees hier meer over deze nieuwe effecten.

Beleggen in obligaties met variabele rente

U kunt individuele obligaties met variabele rente (vaak afgekort als - FRN (Floating Rate Notes) via een makelaar of u kunt beleggen in beleggingsfondsen die beleggen alleen in effecten met variabele rente Vanaf juni 2016 waren er vier exchange-traded funds (ETF's) met uitsluitend obligaties met variabele rentevoet:

• iShares Floating Rate Note Fund (ticker: FLOT)

--3-- >

• Van Eck Market Vectors Investment Grade Floating Rate Obligatie ETF (ticker: FLTR)
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)

• Pacific Asset verbeterde drijvende rente ETF (FLRT)

Inhouden Omdat FRN's in de Verenigde Staten vaak worden aangeboden door bedrijven met een rating lager dan investment grade, hebben veel fondsen met variabele rentevoet een vergelijkbaar risico als hoogrentende obligatiefondsen, maar zonder het hoge rendement.

Wees alert op dit potentieel risico alvorens een belegging in een fonds te doen ETF of individuele zekerheid.

Een gediversifieerd obligatiefonds s beleggen ook in effecten met variabele rente. Tenzij het fonds specifiek is aangewezen als een fonds met variabele rente, vormen deze obligaties doorgaans slechts een klein deel van de portefeuille. Managers gebruiken ze vaak als een manier om het fonds te beschermen wanneer ze verwachten dat de tarieven zullen stijgen.

De voor- en nadelen van Floating Rate Securities

Het voordeel van obligaties met variabele rente ten opzichte van traditionele obligaties is dat het renterisico grotendeels uit de vergelijking wordt verwijderd. Hoewel een eigenaar van een obligatie met een vaste rente kan lijden als de geldende rentetarieven stijgen, zullen obligaties met variabele rentevoet hogere opbrengsten betalen als de geldende rente omhoog gaat.Als gevolg hiervan zullen ze de neiging hebben om beter te presteren dan traditionele obligaties wanneer de rentetarieven stijgen.

De keerzijde is natuurlijk dat beleggers in effecten met variabele rente lagere inkomsten ontvangen als de rente daalt omdat hun rendement naar beneden zal aanpassen. Ook hebben beleggers in individuele obligaties met variabele rente geen zekerheid over de toekomstige inkomstenstroom van hun beleggingen. Een eigenaar van een vastrentend effect weet daarentegen precies waarvoor hij of zij wordt betaald op de einddatum van de obligatie.

De beste tijd om te beleggen in Floating Rate Notes

De beste tijd om obligaties met variabele rentevoet te kopen, is wanneer de rente laag is, of snel is gedaald in een korte periode en naar verwachting zal stijgen. Omgekeerd zijn plain-vanilla-obligaties aantrekkelijker wanneer de geldende rente hoog is en naar verwachting zal dalen. Drijvende rentevoeten zijn ook een aantrekkelijke optie voor beleggers die zich primair bezighouden met het handhaven van een portfolioretour die gelijke tred houdt met de inflatie.