Is Global Renewable Energy Resistent tegen Olieprijzen?

De prijzen van de ruwe olie daalden in de vroege 2016 onder de $ 30 per vat, maar dat heeft de wereldwijde hernieuwbare energiesector niet gestopt van vorig jaar. In 2015 nam de sector een record van 330 miljard dollar aan investeringen en voegde hij 121 gigawatt capaciteit toe. Deze investeringen kwamen op de hellingen van dalende zonnepaneel- en windturbineprijzen en nieuwe offshore windparkprojecten in de financieringsstadium van ontwikkeling, aldus Bloomberg-analyse.

Voor schone energieinvesteringen was 2015 een vluchtig jaar dat bijna gelijk was aan het einde. De iShares Global Clean Energy ETF (NYSE ARCA: ICLN) steeg kort meer dan 30% voor het einde van het jaar slechts 0,92% ten opzichte van de S & P 500 SPDR's (NYSE ARCA: SPY) -2. 18% verlies. Terwijl de lagere zonnepaneelprijzen de investering in de sector versterken, hadden de fabrikanten van zonnepanelen - vooral in China - moeite om hoge schulden te betalen met een daling van de omzet.

Deze dynamiek schildert een interessant beeld voor een industrie die het wereldwijde energielandschap dramatisch hervormt. Een scène van internationale beleggers moet nauwlettend kijken.

Supply & Demand

De prijzen van het zonnepaneel zijn de afgelopen jaren sterk gedaald door een combinatie van overbodig en dalende prijzen. Tussen 2011 en 2014 daalden de prijzen vanaf $ 1. 31 per watt tot ongeveer $ 0. 50 per watt dankzij lagere verwerkingskosten, dalende polysiliconkosten en verbeteringen in conversie-efficiënties.

Deze dynamiek werd vroeger tijdens de zonneboom verergerd door een overaanbod onder Chinese producenten.

De vraagzijde van de vergelijking is grotendeels afhankelijk van overheidssteun, hoewel lagere kosten deze effecten verzachten. In China heeft de regering 110 dollar besteed. 5 miljard dollar op hernieuwbare energie in 2015, terwijl India zijn investering met 23% naar 10 dollar stootte. 9 miljard.

De VS is vrijwel consistent gebleven met zijn investering van 56 miljard dollar, waardoor het de tweede grootste investeerder in hernieuwbare energie is na China's enorme investering.

Hernieuwbare aandelen

Internationale investeerders die willen deelnemen aan de hernieuwbare energiebranche, dienen hierbij selectief te zijn. Met dalende zonneprijzen worstelen veel goedkope fabrikanten om de omzet te verhogen met hetzelfde niveau van vraaggroei. Veel Chinese fabrikanten met hoge schuldvorderingen werden gedwongen in een liquiditeitscrisis, omdat ze de schuld niet konden bedienen met een lagere omzet en druk op hun winstmarges.

De echte winnaars zijn hernieuwbare energie-installatiebedrijven die profiteren van stijgende investeringen, hoewel zelfs deze sector de laatste helft van 2015 samen met de wereldeconomie heeft gesleept.Daarnaast zijn bedrijven die meer op de technologische kant van de industrie zijn - in plaats van de productiezijde - goed gepositioneerd om te profiteren van de lopende innovaties in de industrie die waarschijnlijk in de nabije toekomst zullen doorgaan.

Risico's om te overwegen

De sector hernieuwbare energie is niet zonder risico's. Ondanks de lagere kosten is er nog steeds veel afhankelijk van overheidssteun voor financiering van grootschalige projecten voor duurzame energie, zoals de recente uitgaven voor windmolens in het Verenigd Koninkrijk in 2015.

De bezuinigingen van Duitsland hebben bijvoorbeeld geleid tot een vertraging bij de uitgaven voor hernieuwbare energie in de Europese eindmarkten. Dit zijn belangrijke risicofactoren om te kijken naar degenen die grote posities in de zonne- of windindustrie hebben.

Investeerders houden ook de basis van de bedrijven die in de ruimte actief zijn, goed in de gaten. Terwijl de zonne-industrie van China een paar jaar geleden onstuitbaar was, leidden zware schuldvorderingen tot liquidaties in veel grote bedrijven in de laatste jaren. Beleggers moeten hoogwaardige bedrijven zoeken met beheersbare schuldniveaus en robuuste winstmarges.

Belangrijkste afhaalpunten

• De prijzen van ruwe olie zijn in begin 2016 onder de $ 30 per vat gedaald, maar dat is niet gestopt met hernieuwbare energie om investeringen aan te trekken.
• Schone energievoorraden hebben in 2015 nauwelijks beter gehandhaafd dan de S & P 500, maar de aandelen zijn niet zo veel verbeterd als investeringen in de sector.
• Internationale investeerders moeten zorgvuldig kansen kiezen in de ruimte die de ongelijke aard van de industrie voorwaarts geeft.