Beleggen in de Global Tobacco Industry

De wereldwijde tabaksindustrie heeft in 2014 een omzet van 744 miljard dollar gerealiseerd, volgens Euromonitor International, met meer dan 5. 6 biljoen eenheden verkocht aan meer dan een miljard rokers. Tussen 2000 en 2014 steeg de wereldwijde sigaretvolumes met 8% en de retailwaarden stegen met 121%. Analisten verwachten een verdere 0,9% groei in sigarettenvolume en een toename van 29% in de retailwaarde over de komende vijf jaar, aangezien de groei van de opkomende markten stijgt.

In dit artikel zullen we kijken naar de wereldwijde tabaksindustrie en of internationale beleggers dit moeten overwegen of niet.

Marktdynamiek

De tabaksindustrie is in veel ontwikkelde landen aan het contract, omdat regeringen belastende belastingen opleggen en publieke opleidingscampagnes krijgen tractie. Daarentegen hebben veel grens- en opkomende markten aanzienlijke toenames van het aantal tabaksgebruikers ondervonden door het gebrek aan hoge belastingen en het publiek bewustzijn van de gezondheidsrisico's. Meer dan 80% van de rokers van de wereld woont nu in landen met een laag- en middeninkomen.

De regio Azië-Stille Oceaan is de grootste tabaksverbruiker van tabak geworden, die in 2014 ongeveer 65% van de markt uitmaakt. In feite is China National Tobacco Corporation, dat eigendom is van en wordt beheerd door de Chinese overheid - is de grootste producent van sigaretten met ongeveer 44% van de wereldmarkt. De staatsbedrijf verkoopt slechts 1% van deze sigaretten in het buitenland, wat illustreert hoe groot China's markt alleen is.

Populaire Bedrijven

China National Tobacco Corporation is de grootste producent van sigaretten ter wereld, maar het bedrijf blijft de grenzen van de meeste beleggers.

Het tweede grootste bedrijf in de ruimte is Philip Morris International Inc. (NYSE: PMI), dat is een beursgenoteerd Amerikaans bedrijf met hoofdkantoor in Zwitserland.

Met een aandeel van 15% van de wereldwijde tabaksindustrie is het gemakkelijk het meest winstgevende tabaksbedrijf ter wereld na de scheiding van Altria Group (NYSE: MO) in 2008. PMI verkoopt uitsluitend haar producten buiten de VS, die ook maakt het een pure-play voor internationale beleggers.

Groot-Brittannië herbergt de volgende twee grootste internationale tabaksbedrijven, waaronder British American Tobacco (NYSE: BTI) en Imperial Tobacco Group (Private). British American Tobacco controleert ongeveer 11% van de wereldwijde sigaretindustrie, terwijl Imperial Tobacco Group ongeveer 5% van de markt beheert. Deze groepen richten zich vooral op groeimogelijkheden in Azië en Afrika gezien de vertraging in ontwikkelde markten zoals Groot-Brittannië.

Ten slotte is Japan Tobacco (OTC: JAPAF) een andere grote speler in de wereldwijde tabaksindustrie met een 9% aandeel van de markt, hoewel een derde van de onderneming wordt beheerd door de Japanse regering.In tegenstelling tot andere bedrijven in de ruimte, zijn veel van de firma's producten te vinden in de VS en ontwikkelde markten, waaronder Winston, Mild Seven, en Camel merken sigaretten, aangezien slechts een fractie van de omzet komt uit opkomende markten.

Belangrijke risico's

De tabaksindustrie heeft een aantal unieke risico's gezien de aard van haar producten.

Natuurlijk zijn regelgevende risico's de grootste risicofactor, zoals blijkt uit de acties van de Verenigde Staten over de binnenlandse tabaksbedrijven. Aangezien de negatieve gezondheidseffecten zich in de jonge bevolking van Azië manifesteren, is het waarschijnlijk dat de overheid steeds meer zal kijken naar de verkoop van tabak door middel van publiek bewustzijn en verhoogde belastingen.

In de afgelopen tijd heeft de tabaksindustrie op de vertraging gereageerd door de prijzen te verhogen, aangezien de prijzen zeer elastisch zijn door de verslavende aard van haar producten. Deze dynamiek legt uit waarom de volumes van de unit naar verwachting minder dan 1% zullen groeien, terwijl de verwachte winst in de komende vijf jaar met bijna 30% zal toenemen. Terwijl de lange termijn trends duidelijk zijn, kan de korte termijn nog steeds zeer lucratief zijn voor beleggers.

De Bottom Line

De wereldwijde tabaksindustrie heeft in 2014 alleen meer dan vijf triljoen eenheden verkocht, aangezien de grens- en opkomende markten steeds meer vraag zien.

Internationale beleggers hebben veel mogelijkheden om te investeren in de industrie, met veel Amerikaanse deposito bonnen (ADR's) die op nationale uitwisselingen, zoals de NYSE, en niet over de toonbank (OTC) verhandelen. Hoewel er veel risico's voor de industrie staan, kan het nog lucratief zijn gezien de prijzenprijs van de industrie.