Hedging: Beheersing van prijscrisico via futuresmarkten

Producenten en consumenten van grondstoffen gebruiken de futuresmarkten om te beschermen tegen negatieve prijsstijgingen. Een producent van een grondstof heeft het risico dat de prijzen lager gaan. Omgekeerd is een consument van een grondstof in gevaar dat de prijzen hoger gaan. Daarom is hedging het proces om te beschermen tegen financieel verlies.

Futures

Futures exchanges bieden contracten op grondstoffen. Deze contracten bieden zowel producenten als consumenten een mechanisme, een futurescontract, waarmee toekomstige productie of consumptie afgedekt kan worden.

Futurescontracten verhandelen voor verschillende tijdsperioden - daarom kunnen producenten en consumenten hagen kiezen die hun individuele risico's nauwlettend reflecteren. Daarnaast zijn futurescontracten vloeibare instrumenten. Afgezien van producenten en consumenten - speculanten, handelaren, investeerders en andere marktdeelnemers maken gebruik van deze markten. De uitwisselingen bieden ook clearing; Dit betekent dat de clearinghouse de transactiepartner van een handel wordt. Hiermee wordt het kredietrisico verwijderd. De uitwisseling vereist degenen die lange en korte posities in de postmarge houden, wat een prestatieverband betreft. Producenten en consumenten krijgen vaak een speciale behandeling op het gebied van de uitwisseling van goederen, aangezien hun marges vaak lager liggen dan andere marktdeelnemers. Wanneer een producent of consument een termijnuitwisseling gebruikt om een ​​toekomstige fysieke verkoop of aankoop van een grondstof af te dekken, ruilen zij het prijsschip voor basisrisico .

Risicovermindering

Producenten of verbruikers van grondstoffen die het risico van prijsschommelingen niet willen aannemen, kunnen hun totale risico verminderen door hun kasposities op de futuresmarkten af ​​te dekken.

Om af te halen is het nodig om een ​​toekomstpositie van ongeveer dezelfde grootte, maar tegengesteld in prijsstelling, uit de contante of fysieke positie te nemen. Daarom, een producent die natuurlijk lang een commodity hedge door het verkopen van futures contracten. De verkoop van futurescontracten is een vervangende verkoop voor de producent.

Een consument die van nature korte afdekkingen van de commodities is door toekomstige contracten te kopen. De aankoop van futurescontracten is een vervangende aankoop voor de consument. Een producent is een korte hegger terwijl een consument een lange hegger is .

Terwijl de vraag en aanbod van goederen fluctueren, doet dat ook prijs. Een producent of consument die niet hegt, neemt een prijsschip aan. Producenten en consumenten die futuresmarkten gebruiken om het overdrachtsprijsrisico af te dekken. Als een bedrijf een commodity bezit, nemen zij het prijsrisico aan, alsmede de kosten die verbonden zijn aan het vasthouden van die commodity. Draagkosten is een belangrijk concept voor hedgers. De bedrijfskosten zijn de lasten die rente, verzekering en opslag bevatten.De prijs van een commodity voor een toekomstige levering weerspiegelt de draagkosten. In een normale markt, is de prijs van uitgestelde futures hoger dan de toekomstige termijnprijzen. Normale markten zijn hetzelfde als premium of contango markten. Een omgekeerde markt is hetzelfde als een kortingsmarkt of een markt in backwardation .

Hedging in de futuresmarkt is verre van perfect. Futures markten zijn afhankelijk van standaardisatie. Commodity futures contracten vertegenwoordigen bepaalde kwaliteiten of cijfers voor vaste levertijden en leveringsadressen.

Soms leveren hedgers producten die niet voldoen aan de specificaties van toekomstige contracten. In deze gevallen nemen hedgers extra risico's aan door gebruik te maken van gestandaardiseerde futures. Echter, hedgers hebben verschillende opties.

Alternatieven voor Futures Markets

Futuresmarkten zijn niet de enige keuze voor hedgers. Zij kunnen ook gebruik maken van doorlopende markten, transactiekransacties voor vaste exportprijzen en swaps om af te halen. Deze markten houden principe-principiële transacties met elke partij in, waarbij het krediet- en prestatierisico van de andere wordt aangenomen. Deze op maat gemaakte transacties voldoen echter vaak aan de specifieke behoeften van consumenten en / of producenten ten aanzien van de risico's die in gevaar zijn.

Hedging is een belangrijk hulpmiddel bij het runnen van een bedrijf vanuit vele perspectieven. Een afdekking garandeert een consument een aanbod van een benodigde grondstof tegen een vaste prijs.

Een hedge garandeert een producent een bekende prijs voor de commodity output. Hedging is een mechanisme dat grondstoffenleveranciers en kopers helpt om vooruit te plannen en de kosten te dekken om hun bedrijf te runnen.