Fundamentele Analyse: Begrip Prijs tot Boekverhouding

Als u denkt aan de grootste investeerders in de geschiedenis van de beurs, komen namen als Warren Buffett en Benjamin Graham in gedachten. Deze legendarische investeerders zijn voorstanders van 'value investing' en er is geen fundamentele analyse metric meer geassocieerd met waarde dan de prijs-tot-boek ratio.

Waardebeleggers zijn niet zo bezig met de winstgroei zo veel als wat ze zien is de "eigenwaarde" van een bedrijf - iets dat ze voor de rest van de markt willen ontdekken.

Een van de metrics die ze gebruiken om deze waarde te vinden is de Prijs / Boekverhouding of P / B, die naar de waarde die de markt momenteel op voorraad plaatst ten opzichte van de boekwaarde, kijkt.

Wat is de boekwaarde die u zou kunnen vragen? Boekwaarde wordt als zodanig berekend;

Activa - Aansprakelijkheid = Boekwaarde

Een betere manier om te denken, zou kunnen zijn, veronderstellen dat een bedrijf direct met zaken is gestopt. Nadat u al zijn activa had geliquideerd en al zijn schuld afbetaalde, wat zou er overblijven? U kunt dan dat bedrag verdelen door het aantal uitstaande aandelen en u heeft de boekwaarde.

Een doorlopend en gezond bedrijf zal altijd voor meer dan de boekwaarde verhandelen in afwachting van toekomstige groei.

Dus om de prijs naar boekwaarde te berekenen, volgt u deze formule gewoon;

Aandelenprijs / (Baten - Verplichtingen) = P / B

Hoe lager de P / B-ratio, hoe groter het risico dat een voorraad onderwaardeerd is en hoe hoger, des te waarschijnlijker, het is te hoog gewaardeerd.

Wanneer deze verhouding wordt gebruikt om te analyseren als voorraad, moet deze in samenhang met andere aandelen in dezelfde sector worden genomen, omdat de basisverhouding van de prijzen naar de boekhouding per industriegroep verschilt.

Zoals bij alle fundamentele analyses is er veel dat open staat voor interpretatie. Bijvoorbeeld, als de voorraadprijs op korte termijn door marktechnici is beïnvloed, kan het de prijsverhouding veranderen tot het punt dat het irrelevant is.

Een oplossing hiervoor is het gebruik van een gemiddelde aandelenprijs gebaseerd op de laatste 12 maanden bij het berekenen van de P / B ratio om het geluid uit te filteren.

Warren Buffett zegt als volgt: "Prijs is wat je betaalt. Waarde is wat je krijgt." Bij het gebruik van de P / B ratio als belegger ben je niet zo bezorgd over de prijs - hoewel het in ietwat moet factoren - zoals je de langetermijnwaarde die je denkt, in een bedrijf ontgrendeld kan worden.

Hierdoor moet u alleen de P / B ratio in uw analyse gebruiken als u het geduld heeft voor langere tijd bij een voorraad. Gebruik het om te proberen en op korte termijn opwaarts te ontdekken, is niet een effectieve manier om dit gereedschap te gebruiken.

Warren Buffett zelf verkoopt bijna nooit zijn voorraden, waarvan hij vele decennia heeft gehouden, om de waarde te behalen die hij denkt te hebben.

Zie de volgende onderwerpen voor meer informatie over fundamentele analyse;

• Verdiensten per aandeel - EPS
• Prijs per winstverhouding - P / E
• Prijs tot verkoop - P / S
• Dividenduitbetalingsverhouding
• Dividendrendement
• Return on Equity

As mijn serie over fundamentele analyse gaat verder, we zullen alle onderwerpen behandelen, zodat u een goed afgerond begrip van het proces van het winnen van winnende voorraden kunt krijgen.

Zelfs als u fundamentele redenen gebruikt, waarom niet ook mijn serie op technische analyse?

------

De Lund Loop is een keer per week gecorrigeerd stukje van wat ik schrijf, lees en hoor in financiën, tech, muziek, popcultuur, humor en het goede leven. Maar sport nooit of breien … ooit! Schrijf je gratis in door hier te klikken.

Foto Credits: Beeld Bron / Beeld Bron / Getty Images