Het belang van dividenden

In een tijd van lage opbrengsten in de veiliger gedeelten van de obligatiemarkt, hebben beleggers zich in toenemende mate op dividenduitkeringen betoond om inkomsten te genereren. Maar dividenden bieden meer dan alleen inkomsten - als ze worden herbelegd, vertegenwoordigen ze een substantieel deel van het totale rendement op de lange termijn op aandelen.

Meer informatie over aandelen die dividend betalen.

De onderstaande tabel geeft een idee van het belang van dividenden op het rendement op langere termijn van de aandelenmarkt.

De eerste kolom toont het rendement van dividenden, de tweede kolom het rendement van alleen de prijsverandering:

• 1930s: 5. 4%, -5. 3%
• 1940s: 6. 0%, 3. 0%
• 1950s: 5. 1%, 13. 6%
• 1960s: 3. 3%, 4. 4%
• 1970s: 4 2%, 1. 6 %%
• 80er jaren: 4. 4%, 12. 6%
• 90er jaren: 2. 5%, 15. 3%
• 2000s: 1. 8%, -2. 7%

Bron: JP Morgan

Hoewel dividenden een belangrijk element van de prestaties waren in de periode van 1930-1979 en opnieuw in de jaren 2000, speelden ze slechts een bescheiden rol in het rendement tijdens de jaren tachtig en negentig. . Gedurende deze tijd leverden de aandelen zo'n hoog prijsrendement dat de dividendopbrengst een onbelangrijke overweging leek. In feite werd het besluit van een bedrijf om dividenden uit te keren vaak gezien als een teken dat het geen mogelijkheden meer had om te investeren voor toekomstige groei. Deze situatie is in de afgelopen tien jaar begonnen achteruit te gaan, omdat beleggers opnieuw meer aandacht besteden aan het belang van dividenden.

Een aantal studies hebben de rol van dividenden in het totaalrendement van aandelen aangetoond:

• Volgens een Wall Street Journal van 15 september 2011, getiteld "Het dividend als een bolwerk tegen de wereldeconomie" Onzekerheid: "dividenduitkerende aandelen waren 8,9% gemiddeld sinds 1982 teruggekeerd, tegenover slechts 83% voor niet-dividendbetalers.
• Eagle Asset Management merkte in een witboek van juni 2012 met de titel "Dividends Deliver" op: "Van 1871 tot en met 2003 kwam 97 procent van de totale accumulatie na opblazing uit aandelen voort uit herinvestering van dividenden. Slechts drie procent was afkomstig van meerwaarden . "
• John Bogle, schrijven op de website IndexUniverse. com, schrijft het volgende: "Een investering van $ 10.000 in de S & P 500 Index bij aanvang van 1926 met herinvestering van alle dividenden zou tegen het einde van september 2007 zijn gegroeid tot ongeveer $ 33, 100.000 (vermenigvuldigd met 10%). [De S & P 90 Stock Index gebruiken vóór het debuut van de S & P 500 in 1957.] Als dividenden niet opnieuw waren geïnvesteerd, zou de waarde van die investering iets meer dan $ 1, 200, 000 (6% meer dan 1%) zijn geweest - een verbazingwekkende kloof van $ 32 miljoen. In de afgelopen 81 jaar vertegenwoordigden herbelegde dividendinkomens ongeveer 95% van het samengestelde langetermijnrendement verdiend door de bedrijven in de S & P 500. "Met andere woorden, de herbelegging van dividenden vertegenwoordigde bijna alle langetermijnaandelen van aandelen. termijn totaal rendement.
• Wharton Business School professor Jeremy Siegel - een beroemde waardebelegger - merkt op dat herinvestering van dividenden beleggers in staat stelt voordeel te halen uit neerwaartse markten door meer aandelen te kopen tegen lage prijzen, wat het voordeel opwekt zodra de markt zich begint te herstellen. Value Line, in een artikel uit 2010 getiteld "Opbrengst aan de allure van dividenden", citeert het beroemde voorbeeld van de marktcrash van 1929: "Beleggers die pech hadden om de top te bereiken (en vast te houden) zouden hebben moeten wachten 25 jaar voor prijzen om hun verliezen goed te maken. Het volgen van de strategie om dividenden te herbeleggen zou het wachten met ongeveer 10 jaar hebben verkort. "
• In hetzelfde artikel citeert Value Line nog een ander voorbeeld van het belang van dividenden, dit ene timelier:" De prestaties van het meest recente decennium zijn een overtuigend voorbeeld. Beleggers die begin 2000 in de S & P 500 kochten en vastgehouden hadden, zouden 10 jaar later hebben geconstateerd dat de nominale waarde van hun holdings zelfs met ongeveer 24% was gedaald. … Het volgen van een discipline van het herbeleggen van dividenden … aan het einde van elk jaar zou het verlies hebben opgedreven tot ongeveer 9%. Bovendien keerde de S & P 500 net in de afgelopen vijf jaar eindigend op 30 april 2010 een nominaal gemiddelde van 0, 51% per jaar. Toenemende dividenden verhoogden die tot 2. 63%, en dit is inclusief 2008 toen de S & P zijn grootste daling lieten zien sinds 1932. "

Recente prestatietrends tonen aan dat beleggers weinig stimulans nodig hebben om hoog renderende aandelen te vinden, maar deze voorbeelden laten zien dat de belangrijke rol van dividenden allesbehalve een kortetermijnverschijnsel is.

Volgende: Waarom dividendgroei van belang is

Disclaimer : de informatie op deze site is alleen bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of te verkopen.