15 Beleggingsgeheimen om u rijk te maken

Philip Fisher (1907-2004) was een van de grootste beleggingspunten in de geschiedenis. Hij werkte op een bescheiden kantoor aan de westkust in de nasleep van de Grote Depressie en ontwikkelde een buy-and-hold-waarde en groeimodel voor investeringen die in vergelijking met Benjamin Graham's Intelligente Belegger beschouwd zijn door niet minder een reus als Warren Buffett. Naast onderwijs aan de Stanford School of Business, schrijft hij diverse boeken met inbegrip van de watershed Common Stocks en ongewone winst.

Het was deze tekst die de nu bekende 'scuttlebutt'-aanpak introduceerde die beleggers moest stimuleren om een ​​diepgaand begrip van zijn of haar beleggingen te ontwikkelen door de jaarrekening grondig te analyseren, met managers, concurrenten, medewerkers, verkopers en klanten.

Philip Fisher was zeer succesvol bij het selecteren van een kernportefeuille van zeven of acht voorraden met een gemiddeld potentieel tegen aantrekkelijke prijzen. Volgens Andrew Kilpatrick in Van Permanente Waarde, zei Fisher altijd om op de lange termijn te denken en een lage omzet in uw portefeuille te hebben. Fisher kocht Motorola in 1955, terug toen mobiele telecom radio-systemen voor politieauto's betekende. In de investeringskursus McDonald (de langdurige ingezetenwaardige investeerder in Stanford) nam in 1956 over Motorola als een 'groot groeibedrijf' toen Motorola's marktkapitalisatie 300 miljoen dollar was. Als een langlopende investeerder heeft Fisher 43 jaar later Motorola nog in eigendom toen hij in 2004 stierf. "

Fisher vertelde McDonald's klas in 2000: 'Ik geloof sterk in diversificatie', en daarmee betekende hij zeven of acht voorraden - een geconcentreerde portefeuille in de hedendaagse taal. Wat belangrijk is, heeft Fisher zelf het leeuwendeel van het beleggingsonderzoek op bedrijven van de klanten van Fisher & Company gedaan, zodat hij op elk van de zeven of acht bedrijven een hoog niveau van kennis en overtuiging had … 'Ik geloof niet meer dan -Diversificeren … Mijn basis theorie is om een ​​paar bedrijven te kennen en ze echt goed te kennen - en zeker dat uw diversificatie echte diversificatie is.

Met Ford en General Motors is geen diversificatie. Diversificatie betekent het bezitten van bedrijven die niet op dezelfde markten verkopen - bedrijven met echte verschillen. “

- 9 ->

De beleggingsgeheimen in gewone aandelen en ongewone winst

In zijn boek legde Fisher vijftien zaken uit die een succesvolle investeerder zou moeten zoeken in zijn of haar gewone aandelenbeleggingen. Hier is een overzicht van wat ze zijn. (Doe jezelf een plezier. Ga naar je lokale winkel of ga naar je favoriete online boekhandelaar en haal een kopie van

Common Stocks en ongewone winst op - deze basisoverzicht van het boek kan mogelijk niet recht doen naar alle uitstekende informatie op zijn pagina's.)

Heeft het bedrijf producten of diensten met voldoende marktpotentieel om een ​​algehele toename van de omzet voor een aantal jaren mogelijk te maken?

1. Is het management van het bedrijf vastbesloten om producten of processen verder te ontwikkelen die het totale verkooppotentieel nog verder zullen toenemen als het groeipotentieel van tegenwoordig aantrekkelijke productlijnen in grote mate is benut?
2. Hoe efficiënt zijn de onderzoeks- en ontwikkelingsinspanningen van de onderneming in verhouding tot de omvang ervan?
3. Heeft het bedrijf een bovengemiddelde verkooporganisatie?
4. Heeft het bedrijf een winstmarge?

Wat doet het bedrijf om winstmarges te behouden of te verbeteren?

1. Heeft het bedrijf uitstekende arbeids- en personeelsrelaties?
2. Heeft de onderneming uitstekende executive relaties?
3. Heeft het bedrijf de diepte van het management?
4. Hoe goed zijn de kostenanalyse en boekhoudkundige controles van het bedrijf?
5. Zijn er andere aspecten van het bedrijf wat eigen is aan de betrokken industrie, die de belegger belangrijke aanwijzingen geeft over hoe het bedrijf zal zijn in verband met haar concurrentie?
6. Heeft de onderneming kortlopende of lange termijn vooruitzichten op de winst?
7. In de nabije toekomst zal de groei van het bedrijf voldoende financiering vereisen, zodat het grote aantal uitstaande aandelen grotendeels de bestaande aandeelhoudersuitkering van deze verwachte groei zal afbreken?
8. Spreekt het management vrij aan beleggers over zijn zaken wanneer dingen goed gaan en 'klappen' wanneer problemen of teleurstellingen optreden?
9. Heeft het bedrijf een beheersing van onbetwiste integriteit?
10. Fisher's 5 "Do not Rules" bij het kopen van een gewone voorraad

Koop niet in promotiebedrijven,

1. Niet een goede voorraad negeren, alleen omdat het over de toonbank wordt verhandeld,
2. Koop geen aandelen alleen omdat u de toon van zijn jaarverslag wilt zien,
3. Neem niet aan dat de hoge prijs waarbinnen een voorraad mag worden verkocht in verhouding tot zijn winst, noodzakelijkerwijs een indicatie is dat verdere groei in die winst is grotendeels al in de prijs gereduceerd en
4. niet over de achtste en kwartier.