De dalende aandelenkoersen kunnen u rijk maken

Een van de meest populaire onderwerpen onder nieuwe investeerders is hoe te omgaan met dalende aandelenkoersen. Iedereen spreekt een goed spel, maar het moment dat de marktwaarde verdwijnt, is paniek niet ongewoon. Ik heb het al vaak gezien in mijn leven. In perioden tot op de hoogte van de aandelenmarkten beginnen mensen op even conservatieve beleggingsfora te discussiëren over de zogenaamde voorzichtigheid van een 100 procent aandelenaankondiging, plotseling denken dat ze geen zaken hebben die in obligaties investeren of redelijke contante reserves behouden.

Een gewone 33 procent of zo druppel - en historisch gezien is dat van tijd tot tijd zo gebruikelijk - en plotseling zijn ze weg, alles afvallen van individuele aandelen om fondsen te indexeren. Ik heb je dit al eerder verteld en ik zal je het nog eens vertellen: als je een gewone levensverwachting leeft, zie je je hele aandelenportefeuille van piek tot ruw met minstens 50 procent of meer minstens een keer, misschien driemaal of meer. De afzonderlijke componenten zullen veel wilder fluctueren dan de portefeuille als geheel, om te starten. Het is de aard van de activaklasse. Het kan niet vermeden worden, en iedereen die je anders vertelt, of zij een financieel adviseur of een wederverkoper is, liegt of incompetent. Er is geen gelijkwaardigheid of kwalificatie op het gebied van de academische gegevens. U hoeft niet te investeren in aandelen om rijk te worden, dus als dit u lastigt, accepteer u dat u de opbrengsten die ze kunnen genereren niet verdient en goed met u kunnen zijn.

Dat gezegd hebbende, ik wil praten over dalende prijzen; hoe je als belegger over hen moet denken als je weet wat je doet en goede activa koopt. Om dat te kunnen doen, moeten we een back-up maken en een moment over de voorraden over het algemeen spreken.

Drie manieren om profiteren van het bezitten van een onderneming en investeren in aandelen

In het algemeen zijn er drie manieren om winst te maken van het bezitten van een bedrijf (koopvoorraad koopt alleen maar kleine onderdelen van een bedrijf waardoor je krijgt Deze mooie kleine certificaten of, als u liever, een DRS-record wenst - afhankelijk van hoeveel stuks aandelen een bedrijf is verdeeld, krijgt elk aandeel een bepaald deel van de winst en eigendom).

1. Kasdividenden en aandelenaankopen. Deze vormen een deel van de onderliggende winst die het management heeft besloten terug te keren naar de eigenaren.
2. Groei in de onderliggende bedrijfsvoering, vaak vergemakkelijkt door winst in kapitaaluitgaven te herinvesteren of schuld of eigen vermogen te infuuseren.
3. Herwaarderingen die leiden tot een wijziging in de meerdere Wall Street is bereid om voor elke $ 1 in inkomsten te betalen.

Als u het bedrijf daadwerkelijk bezit, kunt u bijkomend profiteren door uzelf op loonlijst te zetten en een salaris en voordelen te krijgen, maar dat is een andere discussie voor een andere dag.

Een voorbeeld om deze punten te illustreren

Het kan wel ingewikkeld lijken, maar het is echt niet. Stel je voor een ogenblik dat je de CEO en controlerende aandeelhouder bent van een fictieve community bank genaamd Phantom Financial Group (PFG). U genereert winst van $ 5 miljoen per jaar en het bedrijf is verdeeld in 1. 25 miljoen aandelen uitstaande aandelen, die elk van die aandelen op 4 dollar van die winst (5 miljoen dollar gedeeld door 1.25 miljoen aandelen = $ 4 winst per aandeel) rechtvaardigen.

Wanneer u een kopie van de voorraadtafels opent in uw lokale krant, merkt u op dat de recente aandelenprijs voor PFG $ 60 per aandeel bedraagt. Dit is een prijs-voor-winstverhouding van 15.

Dat wil zeggen dat voor elke $ 1 in de winst de beleggers lijken bereid te zijn om $ 15 te betalen ($ 60 / $ 4 = 15 p / e ratio). De inverse, bekend als de winstopbrengst, bedraagt ​​6. 67 procent (neem 1 en verdeel het door de p / e ratio van 15 = 6. 67). In praktische zin betekent dit dat als je aan PFG als een "eigen vermogen" zou denken om een ​​frase van Warren Buffett te lenen, zou je 6,67 procent op je geld verdienen voordat u belasting betaalt op eventuele dividenden die je zou ontvangen het bedrijf groeide nooit.

Is dat aantrekkelijk? Het hangt af van de rentevoet van de Amerikaanse Schatkistbinding, die wordt beschouwd als het 'risicovrije' tarief omdat het Congres altijd mensen kan betalen of geld afdrukken om die verplichtingen uit te wissen (elk heeft zijn problemen, maar de theorie is hier goed) . Als de 30-jarige Schatkist 6 procent geeft, waarom zou u op Aarde slechts 0,67 procent meer inkomen accepteren voor een voorraad die veel risico's heeft tegen een obligatie die veel minder is?

Hier wordt het interessant.

Als het inkomen stagnant zou zijn, zou het dwaas zijn om 15x winst te betalen in de huidige renteomgeving. Maar het management zal waarschijnlijk elke dag wakker worden en naar het kantoor komen om uit te vinden hoe je winst kunt winnen. Vergeet niet dat $ 5 miljoen in het netto inkomen dat uw bedrijf per jaar heeft gegenereerd? Een deel daarvan kan worden gebruikt om activiteiten uit te breiden door nieuwe vestigingen te bouwen, concurrerende banken te kopen, meer tellers aan te trekken om de klantenservice te verbeteren of reclame te maken op televisie. In dat geval, laten we zeggen dat u de winstgevendheid als volgt heeft bepaald:

$ 2 miljoen opnieuw geïnvesteerd in het bedrijf voor expansie: in dit geval laten we zeggen dat de bank een rendement van 20 procent op het eigen vermogen heeft - zeer hoog, maar laten we gaan daarbij toch. De 2 miljoen dollar die opnieuw geïnvesteerd zou moeten dus de winst verhogen met 400.000 dollar, zodat ze volgend jaar $ 5 zouden betalen. 4 miljoen. Dat is een groei van 8 procent voor het bedrijf als geheel.

$ 1. 5 miljoen uitbetaald als contante dividenden, ten bedrage van $ 1. 50 per aandeel. Dus, als u 100 aandelen bezat, zou u bijvoorbeeld 150 dollar in de post ontvangen.

$ 1. 5 miljoen gebruikt om aandelen terug te kopen. Onthoud dat er 1. 25 miljoen aandelen uitstaande aandelen zijn. Het management gaat naar een speciaal makelaarsbedrijf en zij kopen 25.000 aandelen van hun eigen aandelen op $ 60 per aandeel voor een totaal van $ 1. 5 miljoen en vernietig het. Het is weg.Bestaat niet meer. Het gevolg is dat er nu slechts 1. 225 miljoen aandelen van gewone aandelen uitstaande zijn. Met andere woorden, elk resterend aandeel vertegenwoordigt nu ongeveer 2 procent meer eigendom in het bedrijf dan eerder. Dus, volgend jaar, wanneer de winst 5 dollar bedraagt. 4 miljoen - een stijging van 8 procent jaar na jaar - ze worden alleen verdeeld onder 1. 225 miljoen aandelen waardoor iedereen recht heeft op 4 dollar. 41 in winst, een stijging van per aandeel van 10. 25 procent. Met andere woorden, de daadwerkelijke winst van de eigenaren op basis van per aandeel groeide sneller dan de winst van het bedrijf als geheel omdat ze onder minder beleggers verdeeld worden.

Als u uw $ 1 had gebruikt. 50 per aandeel in contante dividenden om meer aandelen te kopen, zou u uw totale aandelenbezitspositie met ongeveer 2 procent theoretisch kunnen verhogen als u het heeft gedaan via een goedkoop dividendherinvesteringsprogramma of een makelaar die niet voor de dienst heeft betaald. Dat, gecombineerd met de 10,25 procent stijging van de winst per aandeel, zou resulteren in een jaarlijkse groei van 25 procent per jaar op die onderliggende belegging. Als u naast een 6 procent schatkist rendement ziet, dat is een fantastisch koopje, dus u zou misschien wel kunnen springen.

Wat gebeurt er nu als beleggers paniek of te optimistisch groeien? Dan komt het derde item in de spel - herwaardering die resulteert in een verandering in de meerdere Wall Street is bereid om voor elke $ 1 in inkomsten te betalen. Als beleggers op aandelen van PFG pileerden omdat ze dachten dat de groei spectaculair zou zijn, zou de p / e naar 20 kunnen stijgen, waardoor een prijsprijs van $ 80 per aandeel zou komen ($ 4 EPS x $ 20 = $ 80 per aandeel). De $ 1. 5 miljoen gebruikt voor cash dividends en de $ 1. 5 miljoen voor aandelenaankopen zouden zoveel aandelen niet hebben gekocht, zodat de belegger daadwerkelijk met minder eigendom zal afmaken omdat hun aandelen tegen een rijkere waardering verhandelen. Ze maken het voor in de vermogenswinst die ze laten zien. Ze hebben immers een voorraad gekocht voor $ 60 en nu is het op $ 80 per aandeel voor een winst van $ 20.

Wat als het tegenovergestelde gebeurt? Wat als beleggers paniekerig zijn, hun 401k beleggingsfondsen verkopen, geld uit de markt trekken, en de prijs van uw bank stort zich in tegen 8x inkomsten? Dan heb je te maken met een $ 40 aandelenkoers. Nu is het interessante hier dat, hoewel de investeerder op een aanzienlijk verlies zit - van $ 60 per aandeel, oorspronkelijk tot $ 40 per aandeel, met 33 + procent van de waarde van hun aandelen klopt, op termijn zullen ze beter afkomen voor twee redenen:

1. De geïnvesteerde dividenden zullen meer voorraad kopen, waardoor het percentage van het bedrijf dat de investeerder bezit, verhoogt. Ook zal het geld voor aandelenaankopen meer aandelen aanschaffen, wat resulteert in minder uitstaande aandelen. Met andere woorden, hoe verder de aandelenkoers daalt, hoe meer eigendom de belegger kan verwerven via herbelegd dividend en terugkoop aandelen.
2. Zij kunnen extra geld uit hun bedrijf, werk, salaris, loon of andere geldgeneratoren gebruiken om meer voorraad te kopen. Als ze echt op de lange termijn bezorgd zijn, maken de verliezen langs de weg op de korte termijn niet uit - ze zullen gewoon kopen wat ze willen, op voorwaarde dat ze voldoende diversificatie hebben zodat, als het bedrijf zou worden geïmplodeerd door een schandaal of een ander evenement zouden ze niet worden geruïneerd.

Er zijn een paar risico's die problemen kunnen veroorzaken:

• Het is mogelijk dat als de onderneming te ondergewaardeerd wordt, een koper een bod voor het bedrijf kan doen en proberen om het over te nemen, soms tegen een prijs lager dan uw oorspronkelijke aankoopprijs per aandeel. Met andere woorden, je was helemaal juist, maar je werd door een zeer grote investeerder uit de foto geduwd.
• Als uw persoonlijke balans niet veilig is, moet u mogelijk geld opleveren en gedwongen worden om te verkopen bij enorme verliezen omdat u overal geen geld heeft. Daarom moet u in de komende jaren geen geld investeren die nodig zou zijn.
• Mensen overschatten hun eigen vaardigheden, talent en temperament. U kunt wellicht niet een geweldig bedrijf kiezen omdat u niet over de nodige boekhoudkundige vaardigheden of kennis van een bedrijfstak beschikt om te weten welke bedrijven aantrekkelijk zijn ten opzichte van hun verdisconteerde toekomstige kasstromen. Je zou kunnen denken dat je in staat bent om verliezen op te halen terwijl je voorraden aanschaft, maar weinig mensen hebben het temperament daarvoor. In mijn eigen geval leidt het zelfs niet tot mijn hartfrequentie om te verhogen als we een ochtend en voor de koffie wakker worden, de kantoorportefeuille in een kwestie van minuten enorm wordt. Het stoort ons gewoon niet, want wat we doen is het bouwen van een collectie van langlopende kasgenererende eigendomsbelangen in bedrijven die we heel lang willen vasthouden. We kopen voortdurend meer. We herfinancieren ons dividend voortdurend. En veel van onze bedrijven investeren niet alleen voor toekomstige groei, maar ook hun eigen aandelen terug te kopen.

Nu is dit een bruto oversimplificatie. Er zijn veel, veel, veel details die hier niet zijn opgenomen, die zouden leiden tot een beslissing over de vraag of een bepaalde voorraad of beveiliging geschikt was voor investeringen. Dit is bedoeld om niets anders te doen dan een brede schets te geven van de manier waarop professionele investeerders over de markt kunnen denken en individuele aandelen in die sector kunnen selecteren.

De bottom line - voor een man die een beleggingsfonds, hedge fund of een portefeuille met een beperkt kapitaalgrootte beheert, kunnen grote druppels in de markt verwoestend zijn op hun netto waarde en hun werkzekerheid. Voor zakenlieden en zakenvrouwen die denken aan het kopen van aandelen als het verwerven van gedeeltelijke eigendom in bedrijven, kunnen ze een geweldige kans zijn om uw netto waarde aanzienlijk te vergroten.

Zoals Buffett heeft gezegd, weet hij niet of de markt zal stijgen, of naar beneden, of zijdelings per maand of zelfs een paar jaar van nu af. Maar hij weet wel dat er in de tussentijd intelligente dingen zullen zijn. Niet alles is doom en somberheid - de ineenstortende dollar is een geweldig ding voor multinationale bedrijven zoals Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company, enz. Die geld terug kunnen leveren van overzeese markten naar goedkopere greenbacks. Vergeet niet - er is een koper en verkoper voor elke financiële transactie. Een van die partijen is verkeerd. De tijd zal vertellen wie de betere deal heeft.

Meer informatie

Dit artikel maakt deel uit van onze richtsnoer voor nieuwe beleggers.Voor meer informatie over het beheersen van uw financiën, passief inkomen genereren, uw schuld beheersen en financieel onafhankelijk worden, lees hoe u rijk wordt - een handleiding om rijk te worden.