Commercieel Risico-Accounting, Compliance en Correlatierisico's

In een recent artikel gaf ik een overzicht van het onderwerp risico op commoditymarkten. In dat stuk beschreef ik het verschil tussen beoordeeld en niet-beoordeelde risico's. In de loop van de komende maanden zal ik een reeks artikelen schrijven die de verschillende soorten risico's kort geven die de handelaren, producenten, consumenten en anderen die betrokken zijn bij de grondstoffenactiviteiten elke dag geconfronteerd worden bij het omgaan met deze volatiele markten.

Het eerste risico dat we in dit stuk zullen richten is boekhoudkundige risico's. Bij het uitvoeren van een bedrijf is het van essentieel belang om niet alleen de opbrengsten voor het verkopen van een product bij te houden, maar ook de kosten die betrokken zijn bij het ontginnen, produceren of beveiligen van dat product. In de wereld van grondstoffen gaan zoveel kostenfactoren in productie of consumptie van grondstoffen. Daarom zal de juiste boekhouding voor die kosten en opbrengsten resulteren in een nauwkeurige beeld van winstgevendheid of verliezen en de uiteindelijke bepaling of een bedrijf geld maakt of verliest. De juiste toepassing van algemeen geaccepteerde boekhoudkundige principes (GAAP) voor elke onderneming is daarom een ​​imperatief en er bestaat altijd een risico dat fouten kunnen optreden. Daarom is boekhoudkundig risico een belangrijk probleem voor het management in de commodity business of enige zaken. Laten we het voorbeeld van een commodityproducent nemen die een calloptie verkoopt tegen toekomstige productie.

Zij krijgen de optie premie onmiddellijk bij de verkoop van de call option. Voor dit voorbeeld zullen we kijken naar een optie van drie maanden tegen $ 3. De optie heeft risico; Als de prijs stijgt, zal de verkoper de goederen moeten leveren tegen de streefprijs. Bij de verwerking van deze premie ontstaan ​​de boekhoudkundige risico's wanneer de beslissing wordt of de premie onmiddellijk wordt aangemerkt als winst, de premie over de levensduur van de optie afschrijven of wachten tot het vervallen van de winst om de winst te verklaren.

Zoals u ziet, zijn er veel keuzes, die elk een boekhoudkundig risico hebben. Rekeningkundige risico's zijn aanwezig in elke actie die een onderneming treft, waarbij er sprake is van cashflow.

Het tweede risico voor dit stuk is het nalevingsrisico. Dit is het risico dat interne procedures, systemen of acties een overtreding van de regelgeving kunnen veroorzaken. Die regels kunnen het gevolg zijn van intern bedrijfsbeleid zelf of buiten toezichthouders. Een voorbeeld van een compliance-risico deze dagen zou strikte naleving van procedures zoals gedicteerd onder de Dodd Frank Wall Street Reform en Consumer Protection Act. Een bedrijf die handelsvarianten uitoefent op futures-uitwisseling en op de over-the-counter-markten die vandaag in de Verenigde Staten woont, moeten aandacht besteden aan de talloze regelgeving die in de handeling wordt uiteengezet.Het nalevingsrisico is de afgelopen jaren toegenomen met de invoering van strengere regels en voorschriften op de financiële en grondstoffenmarkten die volgden op de financiële crisis van 2008.

Het laatste risico dat in dit artikel wordt onderzocht is het correlatierisico. Dit risico is de kans op verlies van een verschil tussen de schatting en de feitelijke correlatie tussen twee activa, valuta's, derivaten, grondstoffen, instrumenten of markten.

Een voorbeeld van een correlatierisico zou goud of andere goederen zijn die op één locatie (een lange positie) aanwezig zijn en aan een andere partij in een andere (een korte positie) verschuldigd zijn. Laten we zeggen dat een firma 1 000 ounces goud in Londen bezit en 1 000 ounces goud in Hong Kong verschuldigd is om een ​​verplichting te vervullen. Hoewel het bedrijf plat is, hebben ze geen risicopositie, omdat ze lang en kort 1, 000 gram goud hebben, hebben ze een correlatierisico. Hoewel er een zeer hoge correlatie bestaat tussen de prijs van goud in Londen en de prijs van goud in Hong Kong, is er een risico aanwezig. Er is een kans dat de impact van een verandering in de correlatie verder gaat dan verwacht of aanvaardbare grenzen. Als de goudprijs in Hong Kong veel hoger ligt dan de goudprijs in Londen en het bedrijf het goud van Londen naar Hong Kong niet kan vervoeren, is er een probleem en dat probleem komt voort uit het correlatierisico tussen het goud in elke locatie.

Blijf afgestemd op het volgende artikel, waarin ik meer valkuilen beschrijft en verklaren die de melkwegstroom van risico's in de wereld van grondstoffen vormen.