Een voorraadpositie maken door te schrijven Put Options

Schriftopties, ook bekend als een verkoopoptieorder, is een speciale portefeuillebeheerstechniek die wordt gebruikt door sommige geavanceerde en professionele beleggers om te profiteren van bepaalde omstandigheden op de kapitaalmarkten, die mogelijk kunnen toenemen inkomen, en misschien, soms verminderen het risico. Hoewel het niet iets is wat ik denk dat beginners moeten proberen, kan het nuttig zijn om de basis te begrijpen hoe het werkt.

Om dit doel wil ik de basisprincipes omschrijven.

De beste manier om schriftopties uit te leggen of verkoopopties te openen, is om u door een hypothetisch voorbeeld te laten lopen. Door te zien hoe de bewegende delen samenkomen, zou het beter moeten zijn.

Schrijven Put Opties, Betaal Betaal, En Koop Een Voorraad

Stel je voor dat je aandelen wilt kopen van een fictief bedrijf, Acme Pharmaceuticals. Na het lezen van het jaarverslag en het analyseren van de jaarrekening, komt u tot een conclusie. U bepaalt dat u uw vereiste rendement kan verdienen, niet meer dan $ 25 per aandeel betaalt; een bepaalde prijs die u voelt is eerlijk ten opzichte van de winst van de eigenaar. Vandaag verhandelt de aandelen op $ 30 per aandeel.

Als je als de meeste beleggers was, zou je misschien wachten en hoop dat de voorraad naar de gewenste prijs daalde. Dit kan veel zin hebben, vooral in gewone rentetariefomgevingen wanneer geldmarktfondsen, die meestal zijn hoe contant deposito's in brokerage accounts of wereldwijde bewaringrekeningen worden behouden als u een grote genoeg relatiegrootte heeft bij uw makelaar, leveren 5% of meer zoals ze niet erg lang geleden waren.

In dat soort omstandigheden wordt u betaald om geduldig te zijn.

Er kan een ander alternatief zijn als de sterren correct uitkomen, je weet wat je zoekt, en er is angst in de markt. In plaats van te zitten en te wachten tot aandelen naar uw gewenste prijs vallen, kunt u putopties voor de aandelen op 25 dollar schrijven.

In principe zou je een belofte aan een andere partij verkopen - het kan een bank, een beleggingsfonds, een vennootschap of een individuele investeerder zijn - dat als de aandelen van Acme lager zijn dan de drempel tijdens het leven van de optie, koper heeft het recht om te eisen dat u die aandelen bij $ 25 koopt. U heeft geen keuze als u ervoor kiest om dit recht uit te oefenen. U zal hebben om de $ 25 per aandeel te betalen.

Waarom zou u dit willen doen? In ruil voor uw belofte, zal de koper van uw putoptie u een premie betalen; Denk als een verzekeringspremie als u dat wilt. Het bedrag van deze premie hangt af van een aantal factoren, maar voor onze doeleinden, veronderstel dat u $ 1 betaald bent.12 per aandeel om dit risico op te nemen. Als u tien gesloten contracten heeft geschreven (als u niet bekend bent met aandelenopties, heeft elke optiecontrole een enkele ronde veel van 100 aandelen), u zou $ 1, 120 ontvangen (10 putjes x 100 aandelen = 1, 000 aandelen x $ 1 .12 premium = $ 1, 120). U betaalt ook een bescheiden commissie, het specifieke tarief afhankelijk van de makelaar die u gebruikt.

U bevindt zich nu in de benijdenswaardige positie van drie mogelijke uitkomsten:

1. Als de verkoopoptie waardeloos is en nooit wordt uitgeoefend, behoudt u het premieinkomen van $ 1, 120 en bent u van de haak. U kunt het geld nemen en uw account sluiten. U kunt het geld in een andere investering herbeleven. U kunt meer putcontracten schrijven. Het is wat je wilt.
2. Als de aandelenkoers tijdelijk afneemt en wordt uitgeoefend, krijgt u niet alleen eigenaarschap in het bedrijf dat u wenst, maar betaalt u voor de kosten van de commissie 25 dollar. 00 - $ 1. 12 per aandeel, of 23 dollar. 88 per aandeel, niet de $ 30. 00 waarbij de aandelen verhandeld werden toen u het oorspronkelijk hebt uitgezet. Dat is een 20% korting in de prijs, wat betekent dat u meer eigen winst en bijbehorende contante dividenden krijgt voor dezelfde uitgave.
3. Als het bedrijf achter de aandelen failliet gaat, neemt u de voorraad uit om te wissen, houdt u nog steeds de $ 1, 120 in contanten, plus u krijgt de fiscale afschrijving van het verlies, wat afhankelijk kan zijn van de omstandigheden, het verminderen van de totale pijn. (Poging om deze uitkomst natuurlijk te vermijden, natuurlijk. Er is nog een zilveren voering, omdat het echt moeilijk is om uit een positie in een goed gediversifieerde portefeuille te gaan, is moeilijk te doen.) Er zijn twee andere bijzonder relevante overwegingen in dit scenario.

Als u marge wilt vermijden - en ik stel voor dat u doet als ik fan ben van het gebruik van contant accounts over marge-accounts, mede door rehypothecatie en hyperrehypothecatierisico - moet u minimaal $ 25 houden, 000 in contanten in de rekening gedurende de looptijd van het contract in geval de uitoefenoptie uitgeoefend wordt. Als dat gebeurt, ziet u een opdracht bestelling voor 1, 000 aandelen op $ 25, elk raakt uw account en de voorraad wordt gedeponeerd als het geld teruggetrokken wordt. In werkelijkheid heb je alleen $ 25, 000- $ 1, 120 of $ 23, 880 van je eigen geld nodig, omdat je geld kunt genereren als je de putoptie oplegt.

1. U kunt rentebaten verdienen op het contante bedrag van de premie. Op dit moment is dat niet veel in de lage renteomgeving waarin we de afgelopen jaren hebben gevonden, maar als rentetarieven weer normaal zijn, speelt dat zeker in de berekening, soms in een zinvolle manier.
2. Meer informatie over het schrijven van poppen

Als u meer in detail wilt lezen over dit onderwerp, kijk dan Invest in Stocks door Trading Sell to Open Put Options.