Brexit: Wat het zou kunnen betekenen voor beleggers

Groot-Brittannië heeft een geruite geschiedenis met de Europese Unie. Terwijl het land de euro niet gebruikt als een gemeenschappelijke munteenheid, moet het voldoen aan de regels van het EU-parlement inzake begrotingen, vervoer, energie en consumentenrechten. De beslissing om de euro aan te sluiten in de jaren zeventig heeft de status van Londen als een wereldwijde financiële hub versterkt, maar in 2015 en 2016 zijn er zorgen ontstaan ​​over grensbeveiliging na de Syrische vluchtelingencrisis.

In 2016 heeft premier David Cameron een referendum aangekondigd om te beslissen of het land in de Europese Unie of "Brexit" zal blijven of niet. De verhuizing wijst op een groeiende frustratie met de EU-politiek onder Britse burgers, maar in werkelijkheid kan het land door een economische neergang lijden als het de regio zou verlaten. Immers, zijn economie is sterk afhankelijk van zowel handels- als financiële diensten binnen het EU-lidmaatschap.

In dit artikel kijken we naar de waarschijnlijkheid van een "Brexit" en wat het betekent voor internationale investeerders die blootgesteld zijn aan de regio.

Wat is de kans op een Brexit?

De polls kunnen in Engeland nek-en-nek zijn, vanaf eind februari 2016, maar de geschiedenis laat zien dat pragmatisme de neiging heeft om te overwinnen. Met een aantal maanden overblijven tot de beslissing is genomen in eind juni 2016, zullen de politici waarschijnlijk de kosten van zo'n verhuizing duidelijk maken en veel van de onderliggende redenen aanpakken die burgers buiten de regio willen bewegen.

De kosten van het verlaten van de Europese Unie kunnen significant zijn. Als het zou vertrekken, zou het land de uitvoer onmiddellijk kunnen dalen, aangezien tarieven waarschijnlijk aan haar handel zouden worden opgelegd aan andere leden van de unie. Londen's status als financieel hub zou ook een vertraging kunnen ondervinden, omdat er waarschijnlijk nieuwe regelingen zouden worden gelegd op valutatransacties tussen het en de rest van de EU-lidstaten als het de regio zou verlaten.

Naast de hoge kosten van vertrek, kunnen de redenen om te vertrekken ook in de komende maanden worden verzacht. De U. K. heeft een bepaling overeengekomen die het mogelijk maakt immigratie te blokkeren door mensen die volgens haar een veiligheidsrisico hebben - zelfs als ze geen voorgeschreven rekord hebben, terwijl het welzijnsvoordelen voor migrerende werknemers kan beperken. De U.K. is ook toegestaan ​​om eventuele wijzigingen of verordeningen die zijn financiële dienstensector te belemmeren, inclusief toekomstige bailouts, te blokkeren, uit te stellen en te onderhandelen.

Het referendum van Schotland om eind 2014 in het Verenigd Koninkrijk te verlaten, illustreert verder dat populaire polls misleidend zijn en de meeste kiezers pragmatisch denken. Dat wil zeggen, stemblieken kunnen aantonen dat mensen door specifieke kwesties worden gevoerd, maar de kosten van het verlaten van de EU hebben de voorkeur aan deze bezorgdheid als het besluittijd is.

Volatiliteit is meer zekerheid

Groot-Brittannië mag de Europese Unie uiteindelijk niet verlaten, maar de onzekerheid over de beslissing kan het leven moeilijker maken voor internationale beleggers.

De markten vertoonden een hoog niveau van volatiliteit die tot de Scottish Independence-stemming leidde, hoewel het referendum uiteindelijk mislukt. Hoewel het niet helemaal aan de stemming kon worden toegeschreven, verplaatst de MSCI World Index 8% binnen de twee maanden die tot de stemming leiden, te midden van de onzekerheid over de kritieke status van het land in het Verenigd Koninkrijk.

Dit soort volatiliteit komt waarschijnlijk voor in de maanden die leiden tot aan de Britse stem, zelfs als de uiteindelijke beslissing waarschijnlijk nee zal zijn. Met de zwakke economische toestand van de Europese Unie zou deze volatiliteit ingewikkelde bezorgdheid over de economie van de regio kunnen versterken.

Investeerders kunnen zich voor deze volatiliteit voorstellen door hun activa toewijzingen aan te passen en hun weddenschappen mogelijk te dekken door gebruik te maken van opties of andere volatiliteitsafdekkingen. Tegelijkertijd is het belangrijk om een ​​gediversifieerde portefeuille te behouden om de blootstelling aan een enkele regio - zoals de Europese Unie - te beperken, indien er een worst case scenario optreedt.

Key Takeaway Points

• Groot-Brittannië heeft een gecontroleerde geschiedenis met de Europese Unie, die is verergerd door de Syrische migrantencrisis en bailouts uit de soevereine schuldencrisis.
• Eerste minister David Cameron introduceerde een referendum om te beslissen of het op 23 juni in de Europese Unie zal blijven of niet.
• Het is onwaarschijnlijk dat een "Brexit" optreedt, als de geschiedenis een indicator is, maar de markten zullen waarschijnlijk aanzienlijke volatiliteit zien die tot de beslissing leidt.