BlackRock, Fidelity en Vanguard over klimaatverandering

Amerikaanse Mutual Funds zijn in de afgelopen generaties gegroeid en voor de gemiddelde Amerikaanse burger vertegenwoordigen zij de enige manier om te investeren in publieke bedrijven of zelfs in het algemeen.

Het ICI (of Investment Company Institute) is de plek om te gaan voor algemene statistieken, met name het uitstekende ICI Factbook.

Snel komen er een paar belangrijke feiten op. Mutual Funds wereldwijd werden gewaardeerd op 33. 4 Triljoen Dollars vanaf 2014, met het grootste deel hiervan, of 18. 2 Triljoen, in US Mutual Funds, en hun verwante ouder US Investment Companies bezit 30% van de Amerikaanse publieke bedrijven.

Dit maakt Mutual Funds, en vooral de Amerikaanse Mutual Funds, extreem invloedrijk op het gedrag van de VS en andere publieke bedrijven.

Meer dan 43% van de Amerikaanse huishoudens heeft eigen Mutual Funds.

Gezien de Amerikaanse burgers vaak weinig beleggingsopties hebben dan hun 401 (k) plan of dergelijke Mutual Funds via hun makelaar, is deze verbinding van cruciaal belang voor mensen die willen investeren en hun geld positief beïnvloeden op milieu en sociale problemen van zorg.

Inderdaad, deze goed onderzochte interactieve kaart laat zien dat in elke Amerikaanse staat een meerderheid van de burgers van mening is dat klimaatverandering echt is.

Toch handelen veel Amerikaanse fondsfamilies tot het polaire tegenovergestelde van dit verlangen.

Een studie van de families van het Amerikaanse Mutual Fund keek naar de stemrecords en vond een aantal zeer storende statistieken.

Mutual Fund Family Support voor klimaatveranderingen in 2014-15 bleek als volgt te zijn:

Allereerst is de neon blinkende lichtopname in deze foto dat de drie grootste Amerikaanse Mutual Fund families, BlackRock, Fidelity en Vanguard volledig stemmen tegen de resolutie van de klimaatverandering, op 0%.

De overgrote meerderheid van de geïnvesteerde dollars in deze drie instellingen blijft ook diep verankerd in de status quo van zaken, zoals de zaken zich voordoen.

BlackRock voor een heeft onlangs een reeks Impact-fondsen gelanceerd, maar een van deze nieuwe fondsen met ticker-symbool BIRAX heeft slechts 20 miljoen dollar in activa, terwijl de grotere BlackRock trillions beheert, waardoor hun Impact-betrokkenheid een blote daling in de emmer.

Fidelity en Vanguard hebben ook relatief kleine aanbiedingen, en zelfs dan niet specifiek gericht op klimaatverandering.

BlackRock's recente krant 'The Price of Climate Change' is zeer goed, dus ze kunnen de leider zijn van deze drie instellingen, maar ze stemmen er bij het management over klimaatverandering of zijn tot op het laatste moment, waardoor er iets kon ontstaan ​​- Ze zijn ook altijd een van de grootste eigenaars van fossiele brandstofproducerende publieke bedrijven.

Deze stem lijkt verder te gaan in wat nu de 2016 jaarvergadering en het aandeelhoudersresolutie seizoen is.De positie van BlackRock is in het bijzonder moeilijk te begrijpen, omdat ze het financiële risico van klimaatverandering anders lijken te begrijpen.

Misschien voelen ze wat enigszins vast en in een binding op basis van hun eigendom.

Het was ook niet zo lang geleden dat deze drie fondsbestuurders ook de grootste resterende eigenaars in kolenbedrijven waren, zoals Peabody Energy, die de afgelopen drie jaar 98% of meer van hun waarde verloor zo blijvend met oude manieren van denken is het verwoestend voor de waarde van sommige bedrijven.

Dit is een belangrijke bevinding doordat er een ernstige ontkoppeling is tussen een meerderheid van de Amerikanen die geloven in klimaatverandering en het gedrag van hun fondsbestuurders in dit probleem.

Het is deels aan deze fondsbestuurders om hun klanten op te leiden over wat nodig is en om voorbeelden te laten zien.

Aan de betere kant van deze foto zijn Deutsche / DWS, Schroder, Allianz en AllianceBernstein.

Deutsche / DWS stelde 100% van de tijd voor klimaatresoluties, Schroder 93% en AllianceBernstein 80% in 2014-2015. Allianz ging van 81% naar slechts 40% tussen 2014 en 2015, terwijl de andere drie hun percentages verhogen, wat ook interessant is.

De gemeenschappelijkheid van deze 4 managers is dat ze allemaal Europees in eigendom zijn, in tegenstelling tot de andere drie hierboven genoemde, die hun hoofdkantoor hebben in de VS. AXA in Frankrijk bezit AllianceBernstein en is erg agressief onder leiding van Henri de Castries, die zich uitspreekt over de noodzaak van duurzaam financieel systeem.

AXA en Allianz hebben albei doordachte processen gebouwd en hebben zich ertoe verbonden niet langer financieel betrokken te zijn bij kolen, maar slechts een voorbeeld van de stappen die ze nemen.

Beide zijn ook een van de grootste PRI-ondertekenaars en hebben deelgenomen aan het Strategieproject van het PRI Climate Change Asset Ownership 2015, dat ik geëerd had als lead consultant.

Dit project heeft net een einddocument gelanceerd waarin een kader voor actie wordt gespecificeerd waarin wordt gestreefd naar meer positieve duurzame investeringen, meer investeren in koolstofarme oplossingen, betrokkenheid bij corporaties, beleidsmakers en uitbestede fondsbestuurders alsook desinvestering, maar pas na een doordacht proces . Dit artikel bevat ook een reeks nieuwe investeerdergevalstudies en volgde het eerste afgiftepapier dat in juli is uitgegeven, die diep in de systematische aard van energie en klimaatverandering gaat.

Europese fondsbestuurders kunnen in de VS een serieuze kans hebben om zich uit te breiden op hun meer proactieve houding ten opzichte van hun Amerikaanse tegenhangers.

Zullen Europese fondsbestuurders tractie krijgen door meer gedacht te zijn? Een andere Frans-gebaseerde manager die uitstekend werk verricht in dit verband is Mirova, onderdeel van Frankrijk's grootste fondsmanager Natixis.

Hun recente "Investeren in een Lage Koolstofeconomie" is een eersteklas beleggingsonderzoek waarmee bedrijven de zinvolle oplossingen voor de klimaatuitdaging vinden. Lezers die geïnteresseerd zijn in het onderwerp, moeten dit rapport opzoeken.

Het zou vooral interessant zijn om Europese managers te trakteren voor hun meer proactieve standpunten op de Amerikaanse markt, en het zal ook interessant zijn om te kijken of ze op deze basis financieel beter kunnen presteren.

Natuurlijk is de overige trend die uitkomt, ook de overgang naar passieve beleggingen onder Mutual Funds en andere voertuigen, zoals ETF's (Exchange Traded Funds).

De groeiende betekenis van passieve, lagere kostenbeleggingen verhoogt alleen de verantwoordelijkheid van de fondsbestuurders om meer verantwoordelijk te zijn, of als ze blijven stemmen tegen het beste belang van het publiek, kunnen ze gewoon de status quo die klimaatwetenschappers ons vertellen het mogelijk maken veroorzaken ongevraagde milieurampen in de komende decennia.

Er is iets aan het geven, en dat kan het enige zeker zijn over deze situatie.

Zoals altijd is onze hoop voor een positieve dynamiek van een ras tot de top van betere actie, zowel voor economisch als maatschappelijk voordeel.

BlackRock, Fidelity en Vanguard, en hun Amerikaanse tegenhangers, hebben duidelijk veel te doen om deze nieuwe realiteit op te vangen.