Een inleiding tot de kapitaalstructuur

U hoort vaak corporate officers, professionele beleggers en beleggingsanalisten over de kapitaalstructuur van een bedrijf. U mag niet weten wat een kapitaalstructuur is of waarom u zich zelfs moet bezighouden met iets dat zo technisch klinkt, maar wees ervan overtuigd dat het concept uitermate belangrijk is omdat het niet alleen kan beïnvloeden op het rendement dat een bedrijf verdient voor haar aandeelhouders, maar al dan niet een bedrijf overleeft in een recessie of depressie.

Ga terug, ontspan en berei voor voor een basis inleidende cursus over de kapitaalstructuur en waarom het belangrijk is voor u en de onderdelen in uw beleggingsportefeuille!

Kapitaalstructuur - Wat het is en waarom het inhoudt

De term kapitaalstructuur verwijst naar het percentage kapitaal (geld) op het werk in een bedrijf per type. In het algemeen zijn er twee vormen van kapitaal: eigen vermogen en schuldenkapitaal. Elk type kapitaal heeft zijn eigen voordelen en nadelen, en een belangrijk deel van de wijze management en management is het proberen om de perfecte kapitaalstructuur te vinden in termen van risico / beloning voor aandeelhouders. Dit geldt voor bedrijven van Fortune 500 en voor kleine bedrijven die proberen te bepalen hoeveel van hun opstartgeld uit een banklening moet komen zonder de onderneming te belemmeren.

Een nauwkeuriger onderzoek van de verschillende typen kapitaal op het balansbalans van een vennootschap

Laten we even even kijken naar deze twee vormen van kapitaal.

Equity Capital verwijst naar de door de aandeelhouders (eigenaars) geplaatste geld. Eigenlijk bestaat het eigen vermogen uit twee typen: 1. bijgedragen kapitaal, dat is het geld dat oorspronkelijk in de onderneming werd geïnvesteerd in ruil voor aandelen van aandelen of eigendom en 2. behoud van winst, die de winst uit de afgelopen jaren vertegenwoordigt die door het bedrijf en gebruikt om de balans of fondsgroei, overnames of uitbreiding te versterken.

Velen beschouwen eigen vermogen als het duurste type kapitaal dat een bedrijf kan gebruiken omdat de kosten die het bedrijf moet verdienen om investeringen aan te trekken, kost. Een speculatieve mijnbouwbedrijf die op zoek is naar zilver in een afgelegen regio van Afrika, kan een veel hoger rendement op het eigen vermogen vereisen om beleggers te krijgen om de voorraad te kopen dan een bedrijf zoals Procter & Gamble, dat alles verkoopt van tandpasta en shampoo tot schoonmaakmiddel en schoonheid producten.

Schuldkapitaal : Het schuldenkapitaal in de kapitaalstructuur van een bedrijf verwijst naar geleend geld dat in de onderneming is aan het werk. Het veiligste type wordt over het algemeen beschouwd als langlopende obligaties omdat het bedrijf jaren, al dan niet decennia, de opdrachtgever heeft, terwijl hij inmiddels alleen rente betaalt.

Andere vormen van schuldenkapitaal kunnen kortlopend handelspapier bevatten, gebruikt door reuzen als Wal-Mart en General Electric, dat miljoen dollar bedraagt ​​in 24-uursleningen uit de kapitaalmarkten om dagelijks werkkapitaal te voldoen eisen zoals payroll en utility bills. De kosten van schuldenkapitaal in de kapitaalstructuur hangt af van de gezondheid van de balans van het bedrijf. Een drievoudige AAA-gegradeerde onderneming kan tegen extreem lage tarieven lenen tegen een speculatief bedrijf met veel schulden, die mogelijk 15 moeten betalen procent of meer in ruil voor schuldenkapitaal.

Naast het eigen vermogen en het schuldenkapitaal zijn er andere vormen van kapitaal, zoals leveranciersfinanciering, waar een bedrijf goederen kan verkopen voordat ze de rekening aan de verkoper moeten betalen, die het rendement op het eigen vermogen drastisch kunnen verhogen, maar de kosten niet kosten bedrijf iets. Dit was een van de geheimen van het succes van Sam Walton bij Wal-Mart. Hij was vaak in staat om Tide-reinigingsmiddel te verkopen alvorens de rekening aan Procter & Gamble te betalen, in feite, met behulp van PG's geld om zijn detailhandel te vergroten. In het geval van een verzekeringsmaatschappij vertegenwoordigt de polishouder "float" geld dat niet tot de onderneming behoort maar dat het gebruik kan maken en een investering verdienen totdat het voor ongevallen of medische facturen moet worden betaald, in casu van een auto verzekeraar. De kosten van andere vormen van kapitaal in de kapitaalstructuur variëren van geval tot geval sterk en komen vaak neer op het talent en de discipline van managers.

Op zoek naar de optimale kapitaalstructuur

Vele middenklassebeleggers geloven dat het doel in het leven schuldvrij moet zijn (zie moet ik mijn schuld of belegging betalen?). Als je echter de bovenste echelonen van financiën bereikt, is dat idee minder eenvoudig. Veel van de meest succesvolle bedrijven in de wereld baseren hun kapitaalstructuur op een eenvoudige overweging - de kosten van kapitaal. Als u 30 jaar geld in 7 procent kunt betalen in een wereld van 3 procent inflatie en herbelegd in kernactiviteiten met 15 procent, zou u verstandig zijn om minstens 40 procent tot 50 procent in schuldenkapitaal in uw algemene kapitaalstructuur te overwegen in het bijzonder als uw verkoop- en kostenstructuur relatief stabiel is. Als u een onontbeerlijk product verkoopt dat mensen simpelweg moeten hebben, dan zal de schuld veel lager risico lopen dan wanneer u een pretpark in een toeristische stad op de hoogte van een boommarkt exploiteert. Nogmaals, dit is waar management talent, ervaring en wijsheid in het spel komt. De grote managers hebben de mogelijkheid om hun gewogen gemiddelde kapitaalkosten consequent te verlagen door productiviteit te verhogen, hogere retourproducten te zoeken en meer. Dit is de reden waarom u vaak zeer winstgevende consumenten nietjes ziet bedrijven profiteren van langlopende schulden door de uitgifte van bedrijfsobligaties.

Om het idee van de kapitaalstructuur echt te begrijpen, moet u even wachten om te lezen Return on Equity: Het DuPont Model om inzicht te krijgen in hoe de kapitaalstructuur een van de drie componenten vertegenwoordigt bij het bepalen van het rendement van een bedrijf zal verdienen op het geld dat zijn eigenaars erin hebben geïnvesteerd.Of u nu een donutwinkel heeft of overweegt te investeren in beursgenoteerde aandelen, het is de kennis die u gewoon moet hebben als u een beter inzicht wilt krijgen in de risico's en voordelen die uw geld heeft.