Alternatieve Investeringen voor Beginners

Hoewel de beleggers altijd de fascinatie hebben gewekt, lijken alternatieve beleggingen de laatste jaren populariteit te krijgen, aangezien zowel individuen als instellingen zoeken naar manieren om hun blootstelling aan volatiliteit te veranderen en eventueel overschrijdende opbrengsten buiten de aandelen te behalen en obligaties. Van cryptocurrencies naar minerale rechten, gestructureerde nederzettingen aan timberland, belastingliencertificaten voor leasing van celtoren, alternatieve beleggingen kunnen onder de juiste omstandigheden een dwingende keuze zijn voor de juiste investeerder. met name voor mensen met speciale kennis in een specifiek gebied of voor families met een hoge netto waarde, die vaak meer kunnen profiteren van bepaalde fiscale compensaties of entiteitstructuren dan die met een bescheiden huishoudelijk inkomen.

In deze introductie over alternatieve activa gaan we vier belangrijke vragen aanpakken:

1. Wat is een alternatieve investering of alternatief actief?
2. Wat zijn enkele voorbeelden van alternatieve beleggingen of alternatieve activa?
3. Waarom zoeken beleggers alternatieve beleggingen of alternatieve activa?
4. Wat zijn enkele belangrijke voordelen en nadelen van alternatieve beleggingen of alternatieve activa in een gediversifieerde portefeuille?

Mijn hoop is dat u het concept veel beter zal begrijpen, aangezien we elk van deze thema's in de komende minuten onderzoeken; met name wat betreft de aanzienlijke risico's die je veel financiële en emotionele pijn en lijden kan veroorzaken. (Bij het investeren is er veel te zeggen om te concentreren op wat er mis kan gaan. Het goede nieuws zorgt gewoonlijk voor zichzelf.)

Wat is een alternatieve belegging of alternatief actief?

Om te begrijpen hoe alternatieve activa zijn gedefinieerd, moet u twee verwante concepten begrijpen die bekend staan ​​als activa en asset allocatie.

Simpelweg, een activaklasse is een soort actief dat een bepaalde reeks soortgelijke kenmerken heeft; e. g. , hoe het een rendement oplevert, de risico's die verbonden zijn aan het bezitten of houden van het, zijn correlatie met andere activaklassen of economische krachten zoals rentetarieven. Asset allocatie verwijst naar het opbouwen van een model of het opstellen van een algemeen richtsnoer met betrekking tot het ruwe percentage van een portefeuille waarin een investeerder in elke activaklasse wil werken.

Gewoonlijk wordt deze activa-toewijzing uitgesplitst in een document dat een beleggingsbeleid staat. We besproken enkele van de problemen die u misschien wilt overwegen wanneer u geconfronteerd wordt met het bepalen van een behoorlijk vermogensklasse doel in een artikel genaamd Dingen die moeten overwegen bij het evenwicht brengen van uw activaklassering .

Traditioneel zijn er een handvol van wat je "core" activaklassen zou noemen die een redelijke persoon zou overwegen om toe te voegen aan zijn of haar beleggingsportefeuille.Dat wil zeggen, als u een evenwichtig trustfonds beheren of een vermogensbeheerder of een geregistreerde beleggingsadviseur heeft opgezet om een ​​gediversifieerde portefeuille voor u of uw erfgenamen samen te stellen en te onderhouden, zou u de portefeuille één of meer van de volgende bevatten: > Bijdrage en contante equivalenten

• Aandelen
• Obligaties
• Waarom maakt dat uit? In zijn breedste zin is een alternatieve investering, of alternatief actief, elk type actief dat niet in een van deze categorieën valt. Dat wil zeggen, een alternatieve investering is alles wat niet bestaat uit geld, aandelen of obligaties.

Wat zijn enkele voorbeelden van alternatieve beleggingen of alternatieve activa?

Hoewel de lijst met alternatieve beleggingen uitgebreid is, kunnen sommige van degenen die u in de echte wereld tegenkomt, onder meer het volgende omvatten:

Onroerend goed en al zijn vele afleidingen, waaronder directe eigendom eigendom, vastgoedmaatschappijen, vastgoedontwikkelende bedrijven en REITs

• Maatschappelijke vennootschappen, die alles kunnen bezitten en exploiteren van oliepijpleidingen tot kapitaalintensieve themaparken.
• Belastingcertificaten
• Aandelen of lidmaatschappen in een particuliere onderneming
• Goederen, waaronder edele metalen zoals goud, zilver, platina en palladium, evenals ruwe aardolie, aardgas, ethanol, maïs, sojabonen, tarwe, cacao, koffie, suiker, bevroren geconcentreerd sinaasappelsap haver, levende vee, koper, lood, zink, tin, aluminium, nikkel en kobalt.
• Beheerde futures
• Landbouwgrond
• Timberland
• Minerale rechten
• Intellectuele eigendom, zoals auteursrechten, octrooien en handelsmerken
• Privaat onderschreven hypotheken
• Apparatuur leasing
• Gestructureerde nederzettingen
• Kunst en verzamelobjecten
• Private equity
• Wijn
• Munten met numismatische waarde
• Venture capital
• Peer-to-peer leningen < Viaticals
• Hedgefondsen
• Annuïsten
• Belastingkredieten
• Waarom zoeken beleggers alternatieve beleggingen of alternatieve activa?
• Er zijn verschillende redenen dat een belegger of een portefeuillebeheerder waarschijnlijk overweegt om alternatieve beleggingen toe te voegen aan de balans.

In sommige gevallen kan een dollar van de kasstroom die voortvloeit uit een alternatieve belegging onderhevig zijn aan een veel gunstiger belastingbehandeling dan een dollar die voortvloeit uit een traditionele investering; e. g. , als een belegger of klant aanzienlijke belastingverliezen heeft, of belastingkredieten die kunnen worden toegepast op een bepaald type activiteit of bron van inkomsten.

In andere gevallen kunnen factoren en voorwaarden die specifiek zijn voor die bepaalde activaklasse op het moment dat de investering wordt beschouwd, de activaklasse aanzienlijk goedkoper lijken en dus aantrekkelijker zijn voor een langlopende eigenaar dan andere soorten beleggingen die beschikbaar zijn in de markt; e. g. , er was een periode in de nasleep van de Grote Recessie toen rijke beleggers diep verdisconteerde condos kochten in steden als Miami, een fractie van wat ze dachten dat de uiteindelijke marktwaarde in de toekomst zou zijn, betalen.

Soms heeft de belegger of zijn of haar adviseurs een diepe kennis of unieke vaardigheid die op een specifiek gebied staat, waardoor alternatieve beleggingen zinvol kunnen zijn. Bijvoorbeeld, als een ervaren ondernemer in de olie- en gasindustrie de middelen en geduld had om te profiteren van een grote olie- en / of gasglut, zou deze unieke kennis en ervaring goed kunnen betalen, aangezien het de belegger in staat stelt zijn of haar te verlagen risico op een manier die een onervaren belegger misschien niet eens overwegen, laat staan, weet dat het bestaat.

In andere situaties kan een bepaalde alternatieve belegging of alternatieve activaklasse emotioneel en intellectueel de aandacht van de belegger meer houden dan andere activaklassen. Er zijn bijvoorbeeld succesvolle investeerders die sterk op durfkapitaal zijn getrokken omdat zij het proces van identificatie, financiering en eigendom in startups en relatief nieuwe ondernemingen genieten; om te zien dat ze groeien en bloeien, wetend dat ze erin waren. Er zijn sommige beleggers, met name ouderen die niet van aandelen en obligaties houden, en verkiezen hun eigen hypotheken te onderbouwen op vastgoedbeleggingen die zij hebben verworven en gerenoveerd. Het is zinvol voor hen. Zij voelen dat ze de potentiële winsten en verliezen beter kunnen begrijpen, vooral in vergelijking met de dagelijkse volatiliteit die deel uitmaakt van het bezit van publiek-beursgenoteerde gewone aandelen. Er zijn een aantal beleggers die catalogi van muziekrechten verkrijgen, zowel op veiling, in onderhandelde transacties of door faillissementsprocedures, omdat ze begrijpen hoe deze rechten aan belanghebbenden worden toegewezen en toegestaan. Waarschijnlijk onder de beroemdste alternatieve investeerders zijn zogenaamde "Gold Bugs" die goudgoud in munt- en staafvorm overslaan. Voor velen die in dit kamp vallen, wordt goud bijna een obsessie die vaak niet helemaal rationeel lijkt op degenen die niet dezelfde dwang hebben om het legendarische metaal te verzamelen.

Wat zijn enkele belangrijke voordelen en nadelen van de inclusieve alternatieve beleggingen in een gediversifieerde portefeuille?

We hebben al een aantal van de potentiële voordelen van alternatieve beleggingen besproken - belastingvoordelige of beschutte kasstromen onder bepaalde omstandigheden, minder efficiënte markten die kunnen leiden tot exploitabele kansen, intellectuele en emotionele tevredenheid bij het omgaan met een actief dat de investeerders houden , begrijpt en voelt hij of zij heeft een competitieve of strategische been op de competitie - dus het is waarschijnlijk het beste om te concentreren op de negatieven, waarvan er veel zijn. De lijst van dergelijke negatieven zou uitputtend zijn, dus ik zou liever twee bedekken die volgens mij bijzonder gevaarlijk zijn.

Ten eerste,

kunnen alternatieve beleggingen ingewikkeld zijn en significante verborgen risico's meebrengen

. Vaak, wanneer u investeren in zaken zoals samengevoegde structuren, kan er een gebrek aan doorzichtigheid ontstaan ​​waardoor het onmogelijk is om de risico's die u ondervindt echt te begrijpen. Een echte illustratie: in het officiële overheidsrapport over de financiële crisis van 2007-2009 heeft de commissie vastgesteld dat bepaalde fondsen gesponsord door beleggingsbanken zich bezighouden met wat vaak "window dressing" wordt genoemd door risicovolle activa te verkopen en / of schulden te verminderen voor het einde van een verslagperiode om de middelen veiliger te maken voor de eigenaren.Deze eigenaars kregen een valse gevoel van comfort over wat ze bezaten en de risico's waarmee hun kapitaal werd blootgesteld. Het is niet ongehoord dat alternatieve beleggingen worden uitgewist in een totaal, volledig verlies voor beleggers. Een gezonde angst is verstandig wanneer u in veel van de eerder genoemde gebieden in dit artikel treedt. Je vermogen om nee te zeggen - om weg te lopen van een investering die je niet helemaal begrijpt - kan de kans vergroten om gedwongen te worden om te kijken hoe je rijkdom opkomt voor je ogen. Laat de angst niet om iets opwindends missen, omdat je iets stom doet. Ten tweede, kunnen alternatieve beleggingen nachtmerrie veroorzaken, en soms zelfs catastrofale fiscale gevolgen.

Stel je bijvoorbeeld voor dat je zelfstandig pensioenplan hebt. Misschien is het een SEP-IRA. U bepaalt dat u een maatschappij met beperkte partnerschap, of MLP, wilt bezitten via uw SEP. Hoewel het afhankelijk is van een aantal factoren, heeft u een situatie gecreëerd waarin uw SEP-IRA nu mogelijk moet zijn om zijn eigen belastingrendement in te dienen en, slechter, belasting betalen! Dit zal veel complexiteit en kosten zijn die onder bepaalde voorwaarden de moeite waard zijn, maar een die een onaangename verrassing zou kunnen zijn als je het niet kende, was een mogelijkheid. Een andere illustratie: u overwegen te investeren in een particulier partnerschap. Het partnerschap heeft geen verplichte belastingverdelingsklausule ondanks het feit dat het voor de doorgiftebelasting is gestructureerd. Je zou kunnen eindigen met een enorme belastingrekening die je uit de zak moet betalen, zelfs als het partnerschap geen geld aan u uitbetaalt gedurende dat belastingjaar! Dat zou goed kunnen zijn als u veel reserve liquiditeit hebt omringd en u voelt dat de investering nog steeds zinvol is, maar het zou echt lastig kunnen maken als u andere activa zou moeten verkopen of geld lenen om uw rekening aan de IRS te betalen. Disclaimer: De inhoud op deze site is alleen ter informatie en voor discussiedoeleinden en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of te verkopen.