10-Jarige Amerikaanse Treasury Note: Waarom het belangrijkst is

Definitie: De 10-jarige schatkist is een lening die u aan de regering van de Verenigde Staten maakt. Het is een van de Amerikaanse schatkistbiljetten, notities en obligaties, en het is de enige die volwassen is in een decennium.

De 10-jarige nootkoers is de opbrengst of het rendement, u krijgt voor het investeren in deze toelichting. De opbrengst is belangrijk omdat het de benchmark is die andere rentetarieven leidt. De belangrijkste uitzondering is de hypotheekrente met een rentetarief, die het gevoerde fondspercentage volgt.

Maar zelfs de Federal Reserve ziet de 10-jarige schatkist op voor zijn beslissing om het gevoerde fondsenpercentage te wijzigen. Dat komt omdat de 10-jarige schatkist, zoals alle andere schatkistjes, op een veiling wordt verkocht. Daarom geeft de opbrengst aan het vertrouwen dat beleggers in economische groei hebben.

De 10-jarige schatkist notitie

De U. S. Treasury Department veiligt de 10-jarige schatkist. De notitie is het meest populaire schuldinstrument ter wereld. Dat komt omdat het ondersteund wordt door de garantie van de economie van de Verenigde Staten. In vergelijking met de overheidsschulden van de meeste andere landen bestaat er weinig risico op een Amerikaanse schuldenlast.

Dat is waar, hoewel de huidige Amerikaanse schuld meer dan 100 procent schuld- en bbp-ratio is. Dat betekent dat het de hele productie van de Amerikaanse economie een jaar zou nemen om zijn schuld te betalen. Beleggers worden normaal gesproken bezorgd over het vermogen van een land om te betalen als de ratio meer dan 77 procent bedraagt.

Het is geen probleem als het maar een jaar of twee duurt maar de groei kan dalen als het duurt voor decennia. (Bron: "Finding Point Point," World Bank.)

Aangezien de Verenigde Staten altijd meer dollars kunnen afdrukken, is er vrijwel geen reden om het standaard te kunnen gebruiken. De enige manier waarop het kan zijn, is als het Congres het schuldplafond niet verhoogde.

Dat zou de Amerikaanse Schatkist verbieden om nieuwe schatkistnota's uit te geven.

Hoe werken de schatkisttarieven?

Een lage rente op de 10-jarige schatkist betekent dat er veel vraag naar is. Dat lijkt contraceptief. Zouden mensen geen notitie met een hoog tarief aanbieden? Maar Treasurys worden aanvankelijk verkocht door de Treasury Department, die een vaste nominale waarde en rente vastlegt. Het is makkelijk om de vaste rente met de opbrengst op de Schatkist te verwarren. Het is nog makkelijker omdat de meeste mensen het rendement hebben als de schatkist. Wanneer mensen zeggen "het 10-jarige schatkistpercentage", betekenen ze niet de vaste rente die door het hele leven van de nota wordt betaald. Zij betekenen de opbrengst.

Schatkistproducten worden verkocht aan de hoogste bieder bij de eerste veiling of op de secundaire markt. Wanneer er veel vraag is, bieden investeerders aan of boven de nominale waarde. In dat geval is de opbrengst laag omdat ze een lager rendement op hun investering krijgen.Het is het waard voor hen, omdat ze weten dat hun investering veilig is. Zij zijn bereid om een ​​lager rendement te accepteren in ruil voor lager risico. Daarom zien u dat de schatkistcijfers dalen tijdens de recessiefase van de conjunctuurcyclus. Dat wil je zien omdat het bankrendementstarieven en alle andere rentetarieven zal dalen.

Het biedt meer liquiditeit wanneer de economie het nodig heeft.

Als er een stierenmarkt is of de economie zich in de expansiefase van de conjunctuur bevindt, zijn er nog veel andere investeringen. Beleggers zijn op zoek naar meer rendement dan een 10-jarige schatkist zal geven. Daarom is er niet veel vraag. Bieders zijn alleen bereid om minder dan de nominale waarde te betalen. In dat geval is de opbrengst hoger. Schatkistjes worden tegen korting verkocht, dus er is een groter rendement op de investering. Kortom, de schatkisttarieven verplaatsen altijd in tegengestelde richting van de schatkistprijzen.

De rendementen van de schatkist veranderen elke dag. Dat komt omdat ze op de secundaire markt worden verkocht. Bijna iedereen houdt ze voor de volledige termijn. Als de obligatieprijzen dalen, betekent dat dat de vraag naar Treasurys is. Dat rijdt opbrengsten, omdat beleggers meer rendement nodig hebben voor hun beleggingen.

Hoe het u beïnvloedt

Als de rendementen op de 10-jarige schatkist stijgen, doe ook de rentetarieven op 10-15 jaar leningen, zoals de 15-jarige vastrentende hypotheken. Dat komt omdat beleggers die obligaties kopen, op zoek zijn naar het beste tarief met het laagste rendement. Als het tarief op de schatkistnota daalt, dan kunnen de tarieven op andere, minder veilige beleggingen ook vallen en blijven concurreren. Hun tarieven zullen echter altijd een beetje hoger zijn dan Treasurys. Zij moeten beleggers compenseren voor hun hogere kans op wanbetaling. Ten tweede, zelfs als de rendementen van de 10-jarige noten lager zijn, zullen de hypotheekrenten waarschijnlijk niet veel lager dalen. Leners hebben de verwerkingskosten die ze moeten dekken, zelfs als de rendementen van de Schatkist dalen tot nul.

Hoe beïnvloedt dit u? Nou, het kost minder om een ​​huis te kopen, want nu moet je de bank minder rente betalen om hetzelfde bedrag te lenen. Naarmate thuis kopen minder duur wordt, moet de vraag stijgen. Naarmate de vastgoedmarkt sterker wordt, heeft het een positief effect op de economie, waardoor de groei van het BBP stijgt.

Recente trends en recordlaagjes

Gewoonlijk hoe langer de tijd op een Treasury-product, hoe hoger de opbrengst. Beleggers hebben een hoger rendement nodig om hun geld voor een langere periode vast te houden. Dat heet de rendementscurve.

Op 1 juni 2012 viel de 10-jarige schatkist sinds het begin van de 1800's tot het laagste punt. Het raakte een intraday low van 1.442 procent. Investeerders hebben zich zorgen gemaakt over de schuldencrisis van de eurozone en een slecht werkverslag. Op 25 juli 2012 is het gesloten op 1. 43, het laagste punt in 200 jaar. (Bron: "Zwakke Jobs Data Knock U. S. geeft lager," Reuters, 1 juni 2012.)

Op 1 juli 2016 sloeg het dat record. De opbrengst viel op een intradagse laag van 1,385 procent. Op 13 juli is het gesloten op 1,32 procent, een nieuwe laag ingesteld. Investeerders waren bezorgd over de stemming van Groot-Brittannië om de Europese Unie te verlaten.(Bron: "De rendementen van de Amerikaanse schatkist stijgen als beleggers de centrale banken verwachten om groei te ondersteunen", de Wall Street Journal, 1 juli 2016.)

De opbrengst is teruggekomen nadat Donald Trump de presidentiële verkiezingen van 2016 heeft gewonnen. Per 16 december 2016 steeg het naar 2. 60 procent. Een deel daarvan was ook omdat de federale reserve op 14 december 2016 het fondsbedrag op 14 december 2016 verhoogde. Sindsdien is het een beetje gedaald tot 2,15 procent per 14 juni 2017.

De 10-jarige nota en de Schatkist Opbrengstkromme

U kunt veel leren over waar de economie zich in de conjunctuurcyclus bevindt door te kijken naar de rendementscurve van de Schatkist. De curve is een vergelijking van de opbrengsten op alles van de maandbericht van de Schatkist naar de 30-jarige obligatie. De 10-jarige noot is ergens in het midden, dus het geeft een indicatie van hoeveel terugkeerbeleggers hun geld voor tien jaar moeten vastleggen. Als ze denken dat de economie het komende decennium beter zal doen, zullen ze een hogere opbrengst nodig hebben om hun geld weg te houden. Als er veel onzekerheid bestaat, hebben ze niet veel geld nodig om hun geld veilig te houden.

Gewoonlijk hebben beleggers niet veel geld nodig om hun geld voor korte tijd vast te houden en ze hebben veel meer nodig om het langer te houden. Bijvoorbeeld, op 14 juni 2017 was de rendementskurve:

• 1. 01 procent op de schatkist van drie maanden,
• 1. 20 procent op de eenjarige schatkist,
• 2. 15 procent op de 10-jarige schatkist,
• 2. 79 procent op de 30-jarige obligatie.

Dat is een normale rendementscurve. Beleggers verplicht 1. 78 procentpunten meer om hun geld voor 30 jaar vs. drie maanden vast te houden. Dat betekent dat ze denken dat de economie in de toekomst meer zal groeien dan het nu groeit.

Aan de andere kant, wanneer beleggers op korte termijn meer rendement op de korte termijn vragen dan op lange termijn, is dit een omgekeerde rendementscurve. Dat betekent dat ze denken dat de economie op zoek is naar een recessie. (Bron: "Dagelijkse Schatkist-rentekoerskoers," U. S. Treasury Department.)