Beheerde callcenterondersteuning beheren

Vraag van een lezer :

"Ik heb een strategie aangenomen voor mijn trading (niet-pensioen) account die begon met het verkopen van cash-secured puts . , Als ik een oefening aankondiging over die puts heb toegewezen, schreef ik covered calls . Ik weet dat deze strategieën riskant zijn, vooral wanneer er sprake is van een langdurige bearmarkt. Ik ben geboeid door de wetenschap dat deze strategie minder risico's inhoudt dan eenvoudig voorraadbezit.

"Mijn dilemma doet zich voor als ik een shortstack krijgt toegewezen - en de markt blijft dalen.

Als ik bijvoorbeeld een korte SPY 190-put kreeg, kreeg ik een melding over de oefening en zakte de markt naar 140: welke telefoontjes moet ik schrijven?
"Mijn eerste gedachte was om de koers van mijn oorspronkelijke plan te blijven volgen (schrijf oproepen met een uitoefenprijs in de buurt van 190) .Dit plan biedt de mogelijkheid om alle verliezen terug te vorderen, indien en wanneer de aandelenmarkt bewoog hoger en ik was op die 190 oproepen, maar die 190 oproepen zouden niet veel premie dragen als SPY handelt in de buurt van 140. En erger nog, als de aandelenmarkt gedurende een langere periode slecht presteerde, zou ik niet veel premie verzamelen gedurende al die maanden (jaren).

"Nog niet zo lang geleden had ik de gelegenheid om te kijken naar een SPY-kaart van 1992 tot 2014. Ik heb deze grafiek eerder gezien , maar deze keer maakte het me echt bewust van de realiteit van meedogenloze negatieve marktbewegingen. SPY ging op en neer en op en neer. Het was op het niveau van 140/150 van begin tot medio 2000, en kelderde vervolgens eind 2000 & 2001 naar de 100s. Het ging in de jaren 90 verder in 2002 en verhuisde in de jaren 80 in 2003. In 2008 kwam het marktongeval was nog erger. Ja, de markt herstelde zich en verhuisde naar recordhoogtes. Maar ik besef dat het herstel veel langer had kunnen duren.

"Ik weet zo veel: ik weet zeker dat deze marktvolatiliteit in de toekomst opnieuw zal optreden.

" Vandaag ben ik korte SPY 202-aanroepen. Als SPY weer naar 150 zou duiken, zou ik dan echt de koers kunnen blijven volgen en doorgaan met het schrijven van gesprekken die bij 202 zijn geslagen?

"De geschiedenis leert dat markten niet altijd snel herstellen. Het duurde lang voordat SPY nieuwe hoogtepunten maakte. Heb ik het geduld om te wachten? En zelfs als ik dat doe, wacht dan de beste strategie?

Mijn comment

:

Goede vragen: geduld is één strategie, het is dezelfde methode die wordt gebruikt door beleggers in buy-en-hold, ze kopen aandelen en verkopen hun aandelen nooit met verlies. Voor mij is dat inefficiënt omdat de portefeuille van een belegger bevatten alleen aandelen die hij / zij NU wil bezitten. Zoals ik al zei, het is een manier om te handelen. Mijn voorkeur gaat uit naar het erkennen dat de markt is gedaald en SPY is momenteel 150 (uw scenario).Het feit dat ik mijn SPY-aandelen op 200 kocht, is niet langer relevant voor mijn huidige situatie. Ik heb geld verloren en daar kan ik niets aan doen.

Mijn doel is om het beste wat ik kan doen, nu en in de toekomst, met mijn holdings

. Als ik het goed doe, zal het verlies waarschijnlijk uiteindelijk worden teruggedraaid. Maar geld verdienen is mijn doel. Het onderbreken van is niet mijn bedoeling. Eén ding is nog steeds waar: ik koos ervoor om gedekte oproepen te schrijven als mijn strategie. Daarom wil ik elke maand premie verzamelen en moet ik na elk verlopen berichten bellen. Die kunnen tegen het geld zijn (staking 149-151), lichtjes in het geld (staking ~ 146-8), of opties die niet-heel-ver-uit-van-het-geld zijn (152-155). We hebben elk een methode om uitoefenprijzen te selecteren, maar in het scenario dat u voorstelt, moedig ik u aan om niet te denken aan zeer verre OTM-oproepen en u te concentreren op opties met een hogere premie - i. e. , oproepen die enige neerwaartse bescherming bieden. Met andere woorden, verkoop geen oproepen voor $ 0. 25 wanneer de onderliggende waarde $ 150 per aandeel is.

Ik weet dat de markt op een bepaald moment in de toekomst zal stijgen en het spijt me dat ik de specifieke vraag die ik heb verkocht verkocht. Maar omdat ik geen ervaren marktvoorspeller ben, heb ik geen idee wanneer dat zal gebeuren. Ik weet dat als ik nieuwe oproepen rond de huidige SPY-prijs doe, ik elke maand een fatsoenlijke premie zal verzamelen. Wie weet hoe lang het zou duren om mijn verlies te herstellen door te wachten? Ik wil optiepremie verzamelen voor alle maanden waarin de markt

niet

rallyt. Als u het eens bent met deze filosofie en als u de trigger haalt voor de verkoop van gesprekken - wetende dat het huidige verlies zal veranderen van niet-gerealiseerde naar gerealiseerde (wanneer u uiteindelijk uw SPY-aandelen verkoopt via toewijzing) op enig moment, dan is uw lange -term resultaten moeten beter zijn. Uiteraard zijn de resultaten afhankelijk van hoe lang het duurt voordat de markt deze keer

herstelt. Conclusie: we hopen allemaal geld te verdienen en verliezen te voorkomen. Wanneer de nadruk ligt op het minimaliseren van verliezen - in plaats van ervan te herstellen - is het zeer waarschijnlijk dat uw huidige investering / handelsportefeuille er een zal zijn die u comfortabel maakt om eigenaar te zijn van

. Met andere woorden, zowel risico als beloning zijn overwogen bij het bepalen van welke posities precies in die portefeuille thuishoren.