Waarom herbalancering belangrijk is voor internationale beleggers

Stel dat u een portefeuille bouwt met een blootstelling van 75% op ontwikkelde markten, 20% blootstelling aan opkomende markten en 5% blootstelling aan obligaties en vergeet het voor een jaar. U logt in om een ​​jaar later op de portefeuille te kijken en te zien dat de mix is ​​veranderd in 50% opkomende markten, 45% ontwikkelde markten en 5% obligaties - een aanzienlijk risicovolle asset allocation! De overmatigheid van opkomende markten gooide de mix uit en verhoogde het risico voor de portefeuille.

Het goede nieuws is dat er een eenvoudige strategie is om deze risico's te verminderen - herbalancering.

Wat is een portefeuille Rebalancing?

Veel internationale beleggers bouwen portefeuilles met specifieke asset allocations die zijn geoptimaliseerd om hun beleggingsdoelstellingen te realiseren. Helaas zijn deze activa-toewijzingen pas perfect op het moment dat ze worden gecreëerd, aangezien de activaprijzen constant in vloed liggen. Veranderingen in de prijs van activa veranderen het percentage van de portefeuille die zij vertegenwoordigen, waardoor beleggers hun portefeuilles moeten herbalanceren om de juiste toewijzingen te handhaven.

Stel bijvoorbeeld dat je vast zit in het eerder genoemde scenario waar je na een jaar overbelicht bent aan opkomende markten. De portefeuille kan worden herbalancieerd door opkomende markten te verkopen en ontwikkelde markten te kopen tot de gewenste activa-toewijzing is bereikt. Als alternatief kunt u beslissen om de portefeuille te herbalanceren door gewoon een nieuw kapitaal van overgewichte sectoren en ondergewicht sectoren af ​​te leiden.

Een belangrijke fout die door beginnende investeerders wordt gemaakt, houdt in op overgewicht posities sinds zij top performers zijn. Ervaren beleggers weten natuurlijk dat prestatie in het verleden geen betrouwbare indicator is voor toekomstige prestaties. Investeerders dienen in plaats daarvan het risico in verband met de activaklasse in het algemeen te kijken en ervoor te zorgen dat ze op de juiste niveaus voor hun portefeuille worden toegewezen, in plaats van uitsluitend op prestatie statistieken te richten.

Problemen met Rebalancing

Het slechte nieuws is dat er kosten zijn die verband houden met het herbalanceren van een portefeuille. Bijvoorbeeld, beleggers moeten vaak een commissie betalen bij het kopen en verkopen van activa en er is altijd een niveau van slippage in transacties. Deze kosten lijken misschien een beetje in een individuele herbalancerende transactie, maar ze kunnen snel opvullen. In feite zijn deze kosten een van de belangrijkste redenen dat individuele beleggers de markt onderpresteren.

Het goede nieuws is dat er een logische oplossing voor dit probleem is. Rebalancing hoeft alleen maar te gebeuren wanneer een portefeuille te veel van de gewenste activa-allocatie is gedreven. In het algemeen moeten beleggers overwegen om te herbalanceren wanneer hun portefeuille met meer dan 3% is gedreven, wat een relatief zeldzame gebeurtenis is.De grootste fout die beleggers maken, is te vaak herbalanceren en aanzienlijke transactiekosten veroorzaakt.

Er zijn ook fiscale implicaties verbonden aan het herbalanceren van een portefeuille. Immers, beleggers moeten kapitaalwinstbelasting betalen op eventuele gerealiseerde winsten uit het verkopen van een actief. In sommige gevallen kunnen beleggers overwegen om gewoon geen nieuwe fondsen aan te geven aan een overgewicht activa klasse in plaats van te verkopen om te voorkomen dat deze kosten worden opgelopen.

In andere gevallen kan het wachten om een ​​overgewichtssector te herbalanceren meer risico opleveren dan de belasting.

Geautomatiseerde Rebalancing

Er zijn veel oplossingen die het herbalanceringsproces automatiseren om het gemakkelijker te maken voor beleggers. Betterment and WealthFront zijn bijvoorbeeld twee robo-adviseurs die automatisch de gebalanceerde portefeuilles op de meest kosteneffectieve manier handhaven voor hands-off beleggers. Deze diensten bieden een idee van hoe ver de portefeuille is en daadwerkelijk aan te pakken wanneer de drijfgracht te ver gaat door het verkopen van activa of het strategisch afleiden van nieuwe bijdragen.

Veel andere zelfstandige oplossingen kunnen portefeuillegegevens opnemen en aanbevelingen voorstellen om de portfolio te herbalanceren. Microsoft Excel-invoegtoepassingen zijn de meest populaire manier voor individuele beleggers om hun portefeuilles te herbalanceren, omdat veel software-as-a-service-oplossingen gericht zijn op geregistreerde beleggingsadviseurs (RIA's).

MoneySense's gratis Excel-tools bieden bijvoorbeeld een eenvoudige manier om een ​​rebalancing voor de meeste individuele beleggers te realiseren.

The Bottom Line

Een portefeuille herbalanceren is van vitaal belang om ervoor te zorgen dat de toewijzing van activa in lijn blijft en beleggers vermijden dat ze buitensporig risico nemen. Hoewel het principe simpel is, heeft het activeren van rebalancering veel verschillende soorten kosten die zorgvuldig moeten worden geanalyseerd. Het goede nieuws is dat er softwareoplossingen zijn om deze kosten te berekenen en beleggers helpen de juiste beslissingen te nemen.