Reserve Valutadefinitie en geschiedenis

Een reservevaluta is een valuta die door veel overheden en instellingen in aanzienlijke hoeveelheden wordt aangehouden als een middel voor internationale betaling. Hoewel dit vroeger grotendeels uit goud en zilver bestond, breidde het Bretton Woods-systeem in 1944 aanvaardbare reserves uit om de Amerikaanse dollar en andere valuta's op te nemen. Sinds 1973 kunnen geen belangrijke valuta officieel worden omgezet in goud.

Hoe dan ook, reservemunten worden aangehouden om de waarde van nationale valuta te ondersteunen.

Mexico geeft bijvoorbeeld peso's (die in wezen IOU's zijn) uit aan zijn burgers en koopt ze terug met US dollar, euro of andere reservevaluta over de hele wereld bij de centrale bank. Landen kunnen ook goud of andere edele metalen in hun officiële reserves opslaan.

In dit artikel zullen we de geschiedenis en toekomst van reservevaluta's bekijken, evenals hoe deze valuta's het monetaire beleid over de hele wereld beïnvloeden.

Reserve-valutageschiedenis en toekomst

De Amerikaanse dollar verving het Britse pond sterling als de belangrijkste reservemunteenheid van de wereld rond 1945 in overeenstemming met de Bretton Woods-overeenkomsten. Destijds was de Amerikaanse dollar de valuta met de grootste koopkracht en de enige valuta die door goud werd gesteund (hoewel deze steun in 1973 in een controversiële beslissing werd geëlimineerd), terwijl de VS een leidende wereldmacht was geworden.

Maar de Amerikaanse dollar is niet de enige reservevaluta die is aangewezen door het Internationaal Monetair Fonds en andere internationale organisaties.

De euro en de Japanse yen zijn steeds populairder geworden als reservemunt, gelet op de omvang van hun respectieve economieën. China is ook goed gepositioneerd om een ​​belangrijke speler te worden als grootste schuldeiser en exporteur ter wereld. In feite werd de yuan van de yuan in 2015 door het Internationaal Monetair Fonds benoemd als een mondiale reservemunteenheid.

De populariteit van reservevaluta's hangt af van hun stabiliteit en reputatie. De Chinese yuan is bijvoorbeeld niet van de grond gekomen als een belangrijke reservevaluta vanwege bezorgdheid over een plotse devaluatie die hun waarde lager zou kunnen stellen. Hetzelfde geldt voor de euro na de staatsschuldencrisis in 2009 en de immigratiecrisis in 2016-17. Deze problemen hebben geleid tot zorgen over de volatiliteit van de valuta, waardoor de Amerikaanse dollar de meest populaire reservevaluta is gebleven.

Reserve valuta en monetair beleid

Monetair beleid heeft een sterk effect op de externe valutareserves. De meeste grote economieën met flexibele of zwevende wisselkoersregelingen maken overtollig aanbod en vraag vrij door aankoop- of verkoopreserves te kopen. Een land dat de waarde van zijn valuta wil verhogen, kan bijvoorbeeld zijn nationale valuta terug kopen met zijn deviezenreserves.De Bank of Japan is berucht geweest voor het ingrijpen op de valutamarkten met behulp van haar externe reserves als munitie.

Andere landen kunnen om verschillende redenen vaste wisselkoersregelingen toepassen. Onder dit type systeem kunnen vraag en aanbod de waarde van de nationale valuta hoger of lager verplaatsen. Een verhoogde vraag naar een nationale valuta (bijvoorbeeld als gevolg van een relatief sterke economie) zou bijvoorbeeld leiden tot een hogere waarde voor zijn valuta.

Dit was de voorkeursmethode van China om hun valuta te controleren voordat ze de yuan drijft om een ​​reservestatus te verkrijgen in het wereldwijde financiële systeem.

Landen houden ook voortdurend toezicht op belangrijke reservevaluta's om ervoor te zorgen dat hun holdings niet negatief worden beïnvloed. Een significante inflatie in de VS kan bijvoorbeeld een devaluatie van de dollar en de daaropvolgende devaluatie van deviezenreserves veroorzaken. Uiteindelijk beperkt dit de voordelen van het monetaire beleid die met deze reserves kunnen worden behaald. Met andere woorden, er is alleen een margeverbaat voor de valuta van een land die over de hele wereld wordt beschouwd als een 'reserve'-valuta.

Landen met de meeste reservevaluta

Landen hebben reservemunteenheid om een ​​aantal verschillende redenen. Ze zijn een belangrijke indicator voor het vermogen om buitenlandse schuld terug te betalen, om een ​​nationale valuta te verdedigen en zelfs om soevereine kredietbeoordelingen te bepalen.

Bovendien kunnen landen eenvoudig een grote hoeveelheid valuta aanhouden als gevolg van een onbalans in de handel, zoals het geval is met China en hun Amerikaanse dollarholdings.

Dit zijn de vijf landen met de meeste buitenlandse reservevaluta:

1. China - $ 3. 5 biljoen
2. Japan - $ 1. 3 biljoen
3. Zwitserland - 661 miljard dollar
4. Saoedi-Arabië - 581 miljard dollar
5. Rusland - 407 miljard dollar

De Europese Centrale Bank, die de eurozone bedient, houdt deviezenreserves aan met een buitenlandse reservevaluta van $ 700 Miljard - meer dan Zwitserland en minder dan Japan.

Andere landen hebben heel weinig valutareserves. Venezuela heeft bijvoorbeeld hyperinflatie meegemaakt tot 2017 en heeft slechts enkele miljarden dollars nodig om in dollar luidende soevereine schulden af ​​te betalen. Argentinië kreeg ook te maken met afnemende valutareserves na zijn eigen gevecht tegen de stijgende inflatie voordat Macri het voorzitterschap won van de peronisten.

Key Takeaway Points

• Reserve valuta wordt door veel overheden en instellingen in aanzienlijke hoeveelheden aangehouden als een middel voor internationale betaling.
• Reserve-valuta kan door centrale banken worden gebruikt om buitenlandse schulden te betalen en nationale valuta te verdedigen, terwijl ook wordt bijgedragen aan het bepalen van soevereine ratings.
• De grootste houders van reservevaluta zijn China, Japan en Zwitserland.