Wat is de P / E Ratio? Hoe kan je het gebruiken om slimme investeringen te maken?

In de wereld van investeringen staan ​​de letters P / E voor Price / Earnings. De prijs / winstverhouding is een maatstaf van de huidige koers van een bedrijf in vergelijking met de winst per aandeel (marktwaarde per aandeel gedeeld door winst per aandeel). Hoe hoger de verhouding, hoe groter het bedrag dat een belegger bereid is om te betalen voor 1 dollar van de huidige winst. Zo wordt verwacht dat een aandelen met een hoge P / E in waarde stijgen.

Een voorraad met een lage P / E kan al goed doen, of het kan gewoon worden ondergewaardeerd.

Het is mogelijk om te investeren op basis van de P / E van een individuele voorraad, maar de meeste mensen kijken naar een totale P / E ratio voor de markt. Veel mensen zeggen dat de aandelenmarkt overwaarde is wanneer de P / E ratio van de markt boven het gemiddelde ligt. Wat is gemiddeld? Hier zijn een paar historische hoge en lage punten in de markt die u een inzicht geven in normale, abnormale en gemiddelde P / E ratio's.

P / E Ratio Hoogte en laagtepunten van de S & P 500

Op de hoogte van de internet- / technologiebel van de jaren negentig trad de beurs als gemeten door de S & P 500 Index op een P / E-ratio van bijna 40. Tot op heden is dit een all-time high voor die ratio.

Onder de slechtste beermarkten is de aandelenmarkt (S & P 500 Index) verhandeld tegen een P / E-ratio van bijna 7.

De gemiddelde P / E ratio van de markt is ongeveer 14. <

Belegging van gemeenschappelijke zin Met behulp van de P / E ratio

AP / E ratio van 40 is echt hoog, een P / E ratio van 7 is echt laag en een verhouding van 14 vertegenwoordigt het gemiddelde over de moderne geschiedenis.

Gewapend met deze informatie, kunt u de huidige P / E ratio van de aandelenmarkt opzoeken en erachter komen waar de zaken relatief zijn aan de historische tijden.

Het belangrijkste om te onthouden is dat er geen regels zijn die u kunt toepassen. U moet wat gezond verstand gebruiken en denken over wat er in de wereld gebeurt.

Bijvoorbeeld, als de economie in de problemen zit, kan de bedrijfswinsten slechter zijn dan verwacht. Dit verlaagt de verwachtingen van de investeerders en de aandelenkoersen zullen dalen. Zelfs als de markt redelijk gewaardeerd wordt tegen een P / E ratio van 14, kunnen slechte tijden ervoor zorgen dat de marktrendementen verder gaan met een neerwaartse spiraal waarbij de P / E-ratio veel lager gaat.

Aan de andere kant, tijdens de bloeiende economieën, kan het bedrijfsresultaat blijven stijgen, en de aandelenkoersen kunnen jarenlang op rij stijgen. Een P / E ratio van 16 of zelfs 20 betekent niet automatisch dat de markt te duur is. Vroeg in de jaren negentig dachten men dat de markt werd overgewaardeerd op basis van P / E-ratio's, waardoor ze jaren van grote rendementen van 1994 tot 1999 misten.

Lessen om te leren van vroegere P / E-bubbels

Begin jaren 70 , er was een groep aandelen genaamd de Nifty Fifty.Deze waren vijftig van de grootste beursgenoteerde bedrijven, en instellingen kochten reusachtige posities van hun aandelen. Aangezien de aandelenkoersen stegen, groeiden de P / E ratio's van deze bedrijven tot hoogten in het bereik van 65-92. De marktcrash van 73/74 kwam mee, en in de vroege jaren 80 hadden deze zelfde bedrijven P / E ratio's van 9-18.

Het zou gezond verstand moeten zijn dat geen aanzienlijk bedrijf hun inkomsten snel genoeg kan verhogen om dat investeringsniveau te rechtvaardigen.

De les werd echter niet geleerd, en de situatie herhaalde zich in de late jaren 90 met techvoorraden. P / E-ratio's van de tech favorieten waren ruim 100. Een aantal bedrijven had geen winst, maar bevalde hogere ratio's in vergelijking met meer conservatief gerunde bedrijven.

De geleerde les: abnormaal hoge P / E ratio's, gecombineerd met overdreven headlines, kan een signaal geven dat de markt oververhit is en dat de aandelenbelichting moet worden verminderd. Abnormaal lage P / E ratio's, gecombineerd met pessimistische headlines, kunnen een signaal zijn dat de aandelenkoersen "te koop" kunnen worden.