Basis-EPS en verdund EPS op de aandelenmarkt

Als u een krant ophaalt, een financieel tijdschrift leest of naar het financiële nieuws kijkt, hoort u waarschijnlijk de zinsdeel EPS bij het bespreken van hoe winstgevend een bedrijf is. Wat is EPS? Waar staat EPS voor en waarom zou u erom geven? U zult in een ogenblik ontdekken dat het antwoord een van de belangrijkste dingen in de wereld is voor een belegger die zijn of haar zout waard is.

De definitie van EPS

Simpel gezegd, EPS is een acroniem dat staat voor Earnings Per Share.

In feite zijn er twee soorten EPS-cijfers die beleggers waarschijnlijk tegenkomen bij het bestuderen van de winst- en verliesrekening van een onderneming door het jaarverslag of formulier 10-K op te halen: basis EPS en verdunde EPS. Beide vertellen de belegger of potentiële belegger verschillende dingen.

• Basis-EPS - De basis-EPS van een bedrijf, of basis winst per aandeel, is het bedrag dat resulteert wanneer een bedrijf de winst die het gedurende een bepaalde periode heeft verdiend, misschien een kwart of een jaar, verdelen door het te verdelen over het gemiddelde aantal aandelen van het bedrijf dat de onderneming had uitgegeven en uitstond. Als het bedrijf $ 500 miljoen verdiende en 250 miljoen uitgegeven en uitstaande aandelen had, zou Basic EPS $ 2 zijn. 00 omdat $ 500 miljoen winst gedeeld door 250 miljoen aandelen = $ 2. Verdund EPS
• - Verdund EPS van een bedrijf is hetzelfde, behalve dat het aantal uitstaande aandelen wordt aangepast om aandelen te omvatten die in de toekomst kunnen of zullen worden uitgegeven, zoals aandelen die verband houden met aandelenopties van werkgevers, converteerbare preferente aandelen , warrants of andere verwaterende effecten. Als een bedrijf een aanzienlijke hoeveelheid mogelijke verdunning op de loer heeft in de boeken, zou het "echte" EPS-cijfer lager zijn dan het basis EPS-cijfer in winstgevende jaren omdat het nettoresultaat zou moeten worden opgesplitst door meer aandelen. Persoonlijk, in mijn eigen analyse, evenals de analyse bij het vermogensbeheerbedrijf waarmee ik de rijkdom van mijn eigen familie zal beheren, evenals de rijkdom van welgestelde en vermogende klanten die naast ons investeren, Kennon-Green & Co., Ik ben veel meer geïnteresseerd in Verdunde EPS. Ik denk dat Basic EPS niet zo veel waard is in vergelijking met bepaalde bijzondere omstandigheden, zoals een grote overtuiging dat de verdunning om de een of andere reden niet zal plaatsvinden. (Wat ik eigenlijk liever gebruik, is helemaal geen EPS, maar eerder een aangepast gratis cashflowcijfer dat bekend staat als Owner Earnings.)

De reden Basis EPS en verdunde EPS-cijfers zijn belangrijk voor nieuwe beleggers

Waarom is EPS zo belangrijk? Veel conservatieve beleggers gebruiken basis-EPS en verdund EPS om te berekenen hoeveel ze denken dat aandelen waard zijn. EPS vormt met name de basis van verschillende belangrijke financiële ratio's, waaronder:

De prijs / winstverhouding of koop / winst-verhouding

• - De k / u-verhouding van een aandeel geeft aan hoeveel jaar het een bedrijf zou kosten basis EPS om uw investeringskosten terug te betalen, ervan uitgaande dat er geen belastingen verschuldigd waren op uitkeringen, er was geen groei en alle inkomsten werden uitbetaald als contante dividenden.De p / e-verhouding kan worden omgekeerd om de winstopbrengst te berekenen.

De PEG-ratio

• - De koers / winstgroeiverhouding, of PEG-ratio, is een gewijzigde vorm van de p / e-ratio die basis-EPS inneemt en vervolgens de p / e berekent ratio met een aanpassing voor de verwachte groei van de winst per aandeel in de komende jaren. Lees Gebruik van de PEG-ratio om verborgen stamcellen te ontdekken voor meer informatie. De dividend-aangepaste PEG-ratio
• - Nog een stap verder, de voor het dividend gecorrigeerde koers / winstgroeiverhouding, of voor dividend aangepaste PEG-ratio, is een gewijzigde vorm van de PEG-ratio die het basis EPS-cijfer omvat en houdt dan niet alleen rekening met de waardering voor de verwachte groei van de toekomstige winst per aandeel, maar ook met het dividendrendement. Lees voor meer informatie hierover De Dividend-aangepaste PEG-ratio kan helpen bij het vinden van ondergewaardeerde Blue Chip-aandelen . Uitzoeken welke meerdere naar EPS te betalen voor een bedrijf kan lastig zijn. Sommige beleggers stellen harde en snelle regels, die niet noodzakelijk intelligent zijn, omdat ze geen rekening houden met inflatie, belastingen en risico's, zoals het betalen van 10x inkomsten voor een aandeel. Andere mensen betalen 8. 5x EPS + de verwachte groei in EPS, een formule die werd benadrukt door de legendarische waardebelegger Benjamin Graham. Dat wil zeggen, als een bedrijf met 15% zou groeien, zei Graham dat je waarschijnlijk niet meer dan 8 zou moeten betalen. 5x + 15 = 23. 5x verdunde EPS.

Voor een bedrijf dat $ 2 verdient. 00 EPS, dat zou $ 47 per aandeel zijn omdat 23. 5 x $ 2. 00 = $ 47.

De basis EPS en de verwaterde EPS zijn ook belangrijk omdat dividenden gewoonlijk worden betaald uit de winst. Als een bedrijf een EPS van $ 2 heeft. 00, het kan geen dividend van $ 3 uitkeren. 00 voor onbepaalde tijd. Het is gewoon niet mogelijk. Dividendbeleggers kijken naar het percentage van de uitgekeerde winstdeling als dividend om te peilen hoe 'veilig' de dividenduitkering van een bedrijf is. Zie

Wat is dividendinvesteringen? Voor meer informatie over dit onderwerp. . Lees voor een veel geavanceerdere discussie mijn essay over Basis EPS versus Verwaterde EPS, die deel uitmaken van de beleggingsthema's waarin wordt uitgelegd hoe u financiële overzichten leest.