Derivaten in ETF's: Forward, Futures, Swaps, Opties

Er zijn veel ETF's die aandelen bevatten om hun correlerende index nauwkeurig op te sporen. De meeste hiervan zijn index ETF's. Sommige ETF's kunnen echter ook andere producten in hun bezit hebben, zoals andere ETF's of derivaten. Hierdoor kunnen de fondsen correleren met een benchmark wanneer aandelen alleen het beleggingsdoel niet bereiken.

Meestal gebruiken commodityfondsen, leverde ETF's en omgekeerde beursgenoteerde fondsen derivaten om hun benchmarks in plaats van aandelen op te volgen.

Bij veel fondsen kan het echter ook een combinatie zijn van aandelen en derivaten.

De meest voorkomende derivaten die in een beursgenoteerd fonds zijn, zijn futures, vooral in een commodity ETF. Maar er zijn fondsen die voorwaarts, swaps en opties gebruiken (calls and puts). Zoals ik altijd heb gepredikt, is het niet alleen belangrijk om te weten hoe je fonds werkt, maar ook in je ETF. En aangezien derivaten in een groot aantal ETF's zijn, wilde ik de verschillende typen die u in uw fonds vindt, bedekken.

Aanbodcontractderivaten

Een forwardcontract is een overeenkomst tussen een koper en een verkoper om later een bepaald actief te verhandelen - vooraf bepaald door degenen die bij de transactie betrokken zijn. De overeenkomst bevat de voorwaarden van het daadwerkelijk actief, de waarde of de prijs en de leveringsdatum.

In tegenstelling tot andere derivaten (futures en opties), worden doorlopende contracten niet in het openbaar verhandeld op een uitwisseling. Ze zijn privéovereenkomsten tussen handelaren, beleggingsbanken, bedrijven, enz.

En aangezien voorwaarts privéverhandeld zijn, zijn ze meestal ook niet gereglementeerd.

• Meer informatie over doorsturencontracten

Futures Contracts Derivatives

Een futurescontract lijkt zeer op een forwardcontract, maar er zijn een aantal belangrijke verschillen. In tegenstelling tot voorwaarts die particulier verhandeld zijn, worden futures in het openbaar verhandeld op uitwisselingen en om die reden zijn ze sterk gereguleerd door de SEC (Securities Exchange Commission).

Ook omdat ze gereguleerd zijn, bestaat er geen standaardrisico, terwijl er altijd standaardrisico bestaat op een privé-contract, zoals een forward.

Ook futures zijn ontworpen om meer vloeibaar te zijn. Aangezien zij op een beurs worden verhandeld, heeft u de mogelijkheid om in en uit te gaan van futuresposities. Echter, een forward is meer van een aangepast contract dat typisch is ontworpen om te worden gehouden tot het verstrijken ervan.

• Meer informatie over Futures Contracts

Wisselcontract Afgeleide instrumenten

Een swap kan worden beschreven als een reeks termijncontracten. Het is een contract tussen een koper en een verkoper om meerdere kasstromen uit te voeren die op vooraf ingestelde toekomstige data worden uitgevoerd. Normaal gesproken wordt de waarde van deze kasstromen bepaald door een dynamische waarde zoals een rentevoet.Eén kant van de transactie kan evenwel ook een kasstroomovereenkomst worden vastgesteld.

Het belangrijkste verschil hier is dat een forward een eenmalig leverbaar contract is, maar een ruil bestaat uit meerdere vooraf bepaalde handelingen.

• Meer informatie over ruilcontracten

Optiecontractderivaten

Er zijn twee soorten opties: oproepen en opdrachten. Een call option is het recht om een ​​bepaalde voorraad te kopen voor of op een vervaldatum tegen een bepaalde prijs. Dus als u een 25 november oproep voor XYZ-voorraad hebt, kunt u XYZ-aandelen kopen voor of voor het einde van november (vervaldatum is de vrijdag voor de 3e zaterdag van de maand) tegen een prijs van $ 25 van de verkoper van de oproep.

Als de aandelenprijs $ 50 bedraagt, zou u dit willen doen. Als de aandelenprijs $ 10 bedraagt, zou je dat niet doen.

De optie Put is het tegenovergestelde van de oproepoptie. In dit geval heeft de houder van het put het recht om de voorraad te verkopen tegen $ 25. Als de aandelen op $ 10 verhandelen, dan is dit een no-brainer. Voer de put uit en verkoop de voorraad op $ 25. Als de aandelen op $ 50 verhandelen, dan zou u de voorraad niet willen verkopen tegen $ 25, zodat uw verzending waardeloos is.

• Er zijn zeker meer nuances en implicaties van derivaten in een ETF of anderszins, maar je moet tenminste de basics begrijpen als een van deze methoden in je fondsen staat. . En ik zal bijbehorende inhoud schrijven voor meer details voor elk type afgeleide. Ik zal linken naar elk artikel binnen deze eenmaal voltooid.
• Zorg ervoor dat u zich ervan bewust bent of er derivaten in uw ETF zijn en hoe ze werken.

+ Mark Kennedy