Handel Indexopties: SPX vs SPY

Bij gebruik van opties om te investeren in de Index 500 & Poor's 500, zijn er twee zeer vergelijkbare activa waaruit u moet kiezen: SPX en SPY. Deze opties zijn ideaal voor handel omdat ze zeer vloeibaar zijn met een hoog handelsvolume, en het is makkelijk om een ​​positie in te gaan en uit te gaan.

Alles over SPX

SPX, of de Standard & Poor's 500 Index, is een aandelenindex gebaseerd op de 500 grootste bedrijven waarvan de aandelen genoteerd zijn voor handel op de NYSE of NASDAQ.

De term "grootste" verwijst naar de marktkapitalisatie (aandelenprijs vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen) van de aandelen.

In tegenstelling tot het Dow Jones Industrial Average, dat een index is samengesteld uit een gelijk aantal aandelen (aangepast voor aandelen splitsingen) van elk van de 30 bedrijven, is SPX een kapitalisatie gewogen index. Vertaling: Het gewicht van een bedrijf in de index (i. E …, het aantal aandelen dat in de portefeuille van aandelen vertegenwoordigd is) is gelijk aan de marktkapitaal van dat bedrijf, gedeeld door de totale marktkapitaal van alle bedrijven in de index.

De onderliggende activa zelf verhandelt niet en er zijn geen aandelen die worden gekocht of verkocht. SPX is een theoretische index waarvan de prijs wordt berekend alsof het een echte portefeuille was met precies het juiste aantal aandelen van elk van de 500 aandelen. Omdat de marktkapitalisatie van de meeste aandelen van dag tot dag verandert, wordt de lijst van de 500 specifieke aandelen in de index periodiek bijgewerkt.

De SPX zelf mag niet verhandelen, maar beide opties voor toekomstcontracten doen zeker wel.

Alles over SPY

SPY (bijnaam "spiders") is een ETF (beurs verhandeld fonds). Bij het kopen of verkopen van de aandelen (op een uitwisseling) is de transactieprijs zeer bijna die van SPY, maar het kan wellicht niet precies zijn, omdat de marktprijs ervan precies zoals die van een andere beveiliging wordt bepaald - op een veilingsmarkt.

De beleggingsbeheerders hebben een portefeuille opgericht die beleggingsresultaten wenst te leveren die (voor uitgaven) de prijs en de rendement van de S & P 500 Index nabootsen. OPMERKING: De portefeuille mag alleen die van de SPX-index aanpassen, maar de resultaten zijn goed genoeg om het enorme aantal mensen aan te passen die de aandelen verhandelen.

SPY betaalt een kwartaal dividend, en dat is belangrijk omdat in-the-money call options vaak worden uitgeoefend, zodat hun eigenaars het dividend kunnen innen.

Belangrijke verschillen voor handelaren. SPX vs SPY

• SPY betaalt een dividend en SPX niet. Ex-dividenddag is meestal de 3e vrijdag van maart, juni, september en december en dat komt overeen met de vervaldag. Het is belangrijk om alert te zijn bij het verhandelen van in-the-money-oproepen omdat de meeste dergelijke oproepen op vrijdag worden uitgeoefend voor het dividend.Als u over dergelijke opties beschikt, kunt u het zich niet veroorloven om het dividend te verliezen en moet u weten hoe u beslissingen moet nemen om al dan niet uit te oefenen. SPX betaalt geen dividend.
• SPY-opties zijn in Amerikaanse stijl en kunnen op elk moment (nadat de handelaar ze koopt) worden uitgeoefend voordat ze verlopen. SPX opties zijn en kunnen alleen worden uitgeoefend bij vervaldatum.
• SPY-opties stoppen met de afhandeling op vrijdag na afloop van het bedrijf. SPX opties zijn een beetje ingewikkelder. Alle SPX-opties - behalve die welke op de derde vrijdag van de maand verlopen - vervallen evenals SPY-opties (aan het einde van de handel op expiratie vrijdag). SPX opties die verlopen op de 3de vrijdag, stoppen met de handel voor de 3de vrijdag. De vereffeningsprijs (d.w.z. de slotkoers voor de expiratiecyclus) wordt bepaald door de openingskoersen van elk van de 500 aandelen in de index - op de derde vrijdag.
• SPY opties worden geregeld in aandelen. SPX-opties worden in contanten geregeld (de ITM-waarde van de optie wordt overgedragen van het account van de verkoper van de optie naar die van de optie-eigenaar.
• Een SPX-optie (dezelfde aanrakingsprijs en vervaldatum) bedraagt ​​ongeveer 10 x de waarde van één SPY optie. Dit is zeer belangrijk. SPX verhandelt in de buurt van $ 1, 200 en SPY verhandelt bijna $ 120. Zo is één bij de SPX geldoplossingsoptie een optie om $ 120.000 te verdienen van onderliggende waarde. Een SPY-optie geeft zijn eigenaar het recht op koop ETF-aandelen van $ 12 000. Als u veel opties tegelijkertijd verhandelt, kan het betalen om 5 SPX-opties in plaats van 50 SPY-opties te verhandelen. Dat plan bespaart aanzienlijke dollars in commissies, maar het betekent dat de handel in Europese opties en Het verhandelen van een onderliggende zonder dividend. Dat is niet geschikt voor elke handelaar.

U kunt op twee manieren de S & P 500-index gebruiken als de onderliggende activa. U kunt een index (SPX) of een ETF (SPY) verdelen.