Structuur van de wederzijdse fondsen

Technisch gezien zijn onderlinge fondsen "open-ended" fondsen - een van de vier basisvormen van een beleggingsmaatschappij. Closed-end fondsen, beursgenoteerde fondsen en unit investment trusts zijn de drie andere typen.

Om de structuur van de beleggingsfondsen te begrijpen, is het handig om ze te vergelijken met andere "40 Act Funds" - industriële jargon voor beleggingsondernemingen die zijn geregistreerd onder de Investment Company Act van 1940.

- 9 ->

Openbare fondsen en de structuur van de wederzijdse fondsen

U kunt denken aan een wederzijds fonds als een open-ended structuur omdat de kasstroomdeur - zowel in als uit het fonds - is altijd open.

Met andere woorden, de portefeuillebeheerder blijft investeren van nieuwe beleggers van beleggers en het fondsbedrijf blijft nieuwe aandelen van het fonds aan nieuwe beleggers aanbieden.

Dus, wanneer u in een beleggingsfonds belegt, wordt het geld naar het beleggingsfonds gericht, aandelen worden aangemaakt en uitgegeven aan u (op een account bij een makelaar, bank of bij de rekening gehouden fondsbedrijf). Dit proces is anders dan in een voorraad beleggen. Wanneer u in een aandelen belegt, koopt of verkoopt u aandelen op een uitwisseling of over-the-counter (tenzij het een eerste openbare aanbieding of een secundair aanbod is) - nieuwe aandelen worden niet gecreëerd.

Gesloten fondsen en de structuur van de wederzijdse fondsen

Gesloten fondsen worden vaak verward met en onterecht genaamd beleggingsfondsen. Zij zijn vergelijkbaar met open-end fondsen doordat hun activa worden belegd in een groot aantal effecten. Een belangrijk verschil is dat closed-end fondsen zich beter gedragen als een voorraad - de marktwaarde wordt aangedreven door de vraag en aanbod van de aandelen.

Anderzijds geeft een open-ended mutual fund voortdurend nieuwe aandelen aan investeerders uit en verhandelt niet op een uitwisseling.

ETF's en de Structuur van de Mutual Funds

ETF staat voor "Exchange-Traded Fund." Een ETF houdt een mandje effecten en handel op een beurs. De marktwaarde van een ETF verandert gedurende de dag op basis van de vraag en aanbod van elk individueel ETF.

De netto-inventariswaarde (waarde van de effecten binnen het fonds) van een ETF kan afwijken van de marktwaarde (prijs die een investeerder aankoopt / verkoopt van het ETF) wegens het vraag- en aanbodseffect.

UIT's en de structuur van de wederzijdse fondsen

UIT's kunnen worden beschouwd als een hybride investering; delen van de kwaliteiten van beleggingsfondsen en enkele kwaliteiten van closed-end fondsen.

UIT's lijken op beleggingsfondsen doordat een belegger aandelen (versus handel op een beurs) van de UIT-sponsor kan inwisselen. Maar in tegenstelling tot beleggingsfondsen kunnen UIT-sponsors ook een secundaire markt in de UIT behouden. Met andere woorden, de UIT-sponsor zou het mogelijk maken om tussen beleggers te verkopen en te verkopen om te vermijden dat de activa van de UIT's uitputtend worden.

UIT's, zoals afgesloten fondsen, geven een bepaald aantal aandelen uit. Deze aandelen heet "eenheden. "In tegenstelling tot closed-end fondsen (en open-end fondsen) worden de effecten binnen een UIT-portefeuille niet actief verhandeld.

Op de startdatum is een UIT-portefeuille vastgesteld en behoudt de oorspronkelijke effecten tot het beëindigen van de UIT. Op de beëindigingsdatum ontvangen de UIT-aandeelhouders de opbrengsten van hun belegging of kunnen ze in de volgende UIT-reeks herinvesteren (indien beschikbaar).

Structuur van wederzijdse fondsen - voordelen en nadelen

Hoewel er voor- en nadelen zijn voor elk van de vier typen beleggingsmaatschappijen, blijkt dat beleggers van mening zijn dat de voordelen van wederzijdse fondsen groter zijn dan de nadelen van beleggingsfondsen - en opwegen tegen de voordelen van andere beleggingsmaatschappijen.

Open-end beleggingsfondsen blijven vasthouden en verzamelen de overgrote meerderheid van de investerings dollars. Volgens het Instituut voor beleggingsondernemingen wordt meer dan 90% van de beleggingsmiddelen in de beleggingsbedrijfstak in beleggingsfondsen gehouden.

Bijgewerkt 8 januari 2017, door Kent Thune.