Video: LE PROJET POLITIQUE DE LA SILICON VALLEY - PHILIPPE VION-DURY 2024
Donald Trump's onverwachte overwinning op 8 november 2016 en zijn 'America First'-beleid zouden een aanzienlijke impact kunnen hebben op de binnenlandse en internationale financiële markten. Terwijl de Dow Jones tijdens de verkiezingsnacht meer dan 700 punten lager bewoog, bewoog de referentie-index de daaropvolgende dagen aanzienlijk en vonden de meeste internationale markten hun verliezen terug. De nieuwe president heeft de hoop op een trans-pacifistisch handelspartnerschap al verbroken en is bezig met een nieuwe onderhandeling over de Noord-Amerikaanse vrijhandelsovereenkomst om "minder belastend" te zijn.
In dit artikel zullen we het economisch plan van Trump van naderbij bekijken en wat het betekent voor ontwikkelde en opkomende markten over de hele wereld.
Trump's economische plan
Donald Trump geeft zelden uitgebreide informatie over zijn economische plannen - althans bij het begin - maar hij heeft enkele grote lijnen geschetst die hints geven over toekomstige beleidsacties. Op zijn website stelt de heer Trump een ingrijpende belastinghervorming voor, samen met wijzigingen in het handels-, energie- en regelgevingsbeleid.
Mr. De meest waarschijnlijke beleidsacties van Trump zijn onder meer:
- Belastingen verlagen: De inkomstenbelasting voor het bedrijfsleven zou worden verlaagd naar 15 procent; individuele belastingschijven zouden worden teruggebracht tot drie; en, de standaard aftrek zou $ 30.000 zijn voor gehuwde paren en $ 15.000 voor individuen. Deze belastingverlagingen zouden een gunstig effect kunnen hebben op de consumentenbestedingen door meer discretionair kapitaal in de tijd vrij te maken.
- Toenemende uitgaven: Het 'stuiverplan' zou de uitgaven voor niet-defensie en niet-veiligheid verminderen met 1 procent van het totaal van het jaar ervoor, maar de uitgaven voor defensie en infrastructuur zouden in het kader van het programma worden verhoogd. In maart 2017 verhuisde Trump om de defensie-uitgaven met 10 procent te verhogen, terwijl de financiering door het ministerie van Buitenlandse Zaken en het Environmental Protection Agency werd teruggeschroefd.
- Reforming Trade: De US zou het Trans-Pacific Partnership verlaten; NAFTA zou heronderhandeld worden; en China zou worden bestempeld als een 'valutamanipulator' met zaken die tegen hen werden aangespannen in de Wereldhandelsorganisatie. Deze bewegingen kunnen een negatief effect hebben op de langetermijngroei, maar kunnen mogelijk de binnenlandse productie op korte termijn stimuleren.
- Hervormingsenergie: De VS zouden de beperkingen op alle energiebronnen - inclusief kolen en ruwe olie - opheffen en proberen de VS-energie onafhankelijk te maken. Deze stappen zouden een tegenslag zijn voor hernieuwbare energie door minder prikkels en meer concurrentie, maar zouden kunnen helpen de energiekosten te verlagen en de bedrijfs- en persoonlijke inkomsten te verhogen.
De reactie van de Federal Reserve op deze plannen zal afhangen van hoe de toename van de fiscale uitgaven zich vertaalt in economische groei, maar vanaf medio 2017 lijkt de centrale bank agressiever dan gematigd.
Tegelijkertijd bestaat het risico dat een kritische Mr. Trump voorzitter Janet Yellen vervangt door iemand die een andere aanpak zou kiezen. Een agressieve centrale bank zou de VS naar een langzamere groei en minder inflatie kunnen leiden, terwijl een zwakkere centrale bank tot een grotere potentiële groei en inflatie zou kunnen leiden. Aan elk van deze scenario's zijn voor- en nadelen verbonden die investeerders zorgvuldig moeten afwegen.
Economische risico's in opkomende markten
Latijns-Amerikaanse markten hebben het meest te verliezen onder het presidentschap van Trump gezien zijn voornemen om zich terug te trekken uit vrijhandelsovereenkomsten en productiewerkzaamheden terug te brengen naar de Verenigde Staten. In pre-verkiezingstoespraken, dreigde hij een 35 percententarief op sommige Mexicaanse-gemaakte goederen op te leggen en beloofde om productiefabrieken in Mexico te sluiten die 'Amerikaanse arbeiders' onderboden.
Hij dreigde ook om immigranten zonder papieren terug te sturen naar hun thuislanden en het voor immigranten moeilijker te maken om zich bij het personeel aan te sluiten.
Deze stappen kunnen de handel vertragen, buitenlandse fabrieken sluiten en de directe buitenlandse investeringen verminderen. Bovendien zijn geldovermakingen van mensen die illegaal in de VS werken, 5,6 procent van het BBP van Guatemala waard, 8 procent van het BBP van El Salvador, en 8 procent van het BBP van Honduras. Deze kritieke bronnen van inkomsten zouden kunnen opdrogen als arbeiders zonder papieren worden teruggestuurd naar hun thuisland, terwijl deze personen op de werkplek zouden moeten worden geabsorbeerd.
China zou ook onder een Trump-voorzitterschap kunnen lijden. In pre-verkiezingstoespraken gaf hij aan dat China als een 'valutamanipulator' zou worden bestempeld en zou hij zaken tegen het land naar de Wereldhandelsorganisatie brengen.
Hij zal ook overwegen om een tarief van 45 procent in te stellen op de Chinese invoer in de VS om het voor Amerikaanse bedrijven gemakkelijker te maken om te concurreren. Deze dynamiek kan problematisch zijn, aangezien de VS goed is voor 20 procent van de Chinese export.
Politiek risico in ontwikkelde markten
Het grootste risico voor ontwikkelde landen in Europa is waarschijnlijk eerder politiek dan economisch. Na de verkiezingen van 'Brexit' en Trump is het populistische tij overal ter wereld in opmars. De trend naar populisme zou kunnen worden voortgezet met verkiezingen in Duitsland, Frankrijk en Nederland, waar extreemrechtse partijen zullen proberen te profiteren van het momentum en het nationalisme over globalisering te omhelzen.
Naast de politieke risicofactoren die er zijn, kan een president van de Trump de eurozone destabiliseren door een restrictievere handel of een hogere waarde ten opzichte van de euro ten opzichte van de dollar. Vooral het Transatlantische handels- en investeringspartnerschap lijkt de onderhandelingen minder snel af te ronden. Het goede nieuws is dat de relatieve rust na de overwinning van Trump gevoelige Europese banken die zich in de maanden voorafgaand aan de verkiezingen hebben gesterkt, niet heeft ontmoedigd.
De Britse K. zou ook van een Trump-voorzitterschap kunnen profiteren. Terwijl de VS veel diensten van de Britse K. consumeren, is het beleid van Mr. Trump grotendeels gericht op de bescherming van de productiesector.Trump heeft ook aangegeven dat de Britse leider vooraan in de rij zou staan voor een nieuwe handelsovereenkomst, wat goed nieuws is voor Theresa May, die volgens velen problemen zal ondervinden bij het sluiten van een nieuwe handelsovereenkomst nadat de regio de Europese Unie heeft verlaten.
De bottom line
Donald Trump's onverwachte verkiezing introduceert veel onzekerheid in de mondiale markten, maar de reactie tot nu toe is grotendeels gematigd. Net als de 'Brexit' wachten investeerders af hoe gebeurtenissen zich daadwerkelijk ontvouwen voordat ze op een zinvolle manier op hen reageren.
Hoe zou de achteruitgang van China de wereldwijde economie beïnvloeden?
Leer waarom de economie van China in de komende jaren potentieel kan vertragen en hoe u uw portefeuille kunt positioneren om de impact te verminderen.
Wereldwijde macrobelegging - hoe wordt een wereldwijde investeerder
Leren hoe je een mondiale macro investeerder wordt en profiteren van alles van rentebeschikkingen tot verkiezingen over de hele wereld.
Potentiële vallingen van wereldwijde investeringen via een Roth IRA
Als u wereldwijde investeringen maakt via uw Roth IRA , hier zijn een paar dingen die je misschien wilt uitkijken om jezelf financiële problemen te redden.