Video: Hoe kunt u aandelen goed beoordelen? | Financial Focus 2024
Stel dat u geïnteresseerd bent in het kopen van een beursgenoteerd fonds (ETF) dat betrekking heeft op een aandelenmarkt van een bepaald land en moet kiezen tussen een land met een bruto binnenlands product van 2,2% ( Groeipatroon "BBP") en een ander land met een groei van 7,7%. U kunt zich verraden om een land te evalueren op basis van de economische groei, omdat een economie die sneller groeit, theoretisch zou moeten bedrijven die bedrijven sneller groeien.
Het is meer dan het BBP
Helaas heeft het evalueren van de beleggingsvoordelen van een land vaak weinig te maken met de economische groei. Het eerste land in het voornoemde scenario is de Verenigde Staten, waar de S & P 500 (NYSE ARCA: SPY) in het eerste deel van 2016 met 6,75% steeg. China is het tweede land dat genoemd wordt en zijn FTSE Xinhua 25 (NYSE ARCA: FXI ) steeg slechts 2,8% over hetzelfde tijdschema - of ongeveer een derde van de prestatie ondanks bijna drie keer de economische groei.
In dit artikel zullen we kijken hoe internationale investeerders zouden moeten gaan over het waarderen van een land van aandelen om hun risicogerichte rendementen te maximaliseren.
Value-Based Metrics
Veel beleggers kennen het concept van een prijs-winstverhouding, die de waardering van een waarborg meet op basis van de prijs en de winst per aandeel. Lagere prijs-winstverhoudingen worden geassocieerd met ondergewaardeerde effecten, aangezien beleggers minder per aandeel voor een bepaalde eenheid verdienen betalen.
Waardebeleggers geloven dat inkoop van ondergewaardeerde aandelen rendementen zal produceren die groter zijn dan die welke worden gegenereerd bij het kopen van een brede mandje effecten.
Dezezelfde statistieken kunnen op hele aandelenmarkten worden toegepast door de gemiddelde prijs-winstverhouding voor een groep effecten vast te stellen. De prijsverhouding van de S & P 500 stond bijvoorbeeld op ongeveer 25, 17x, vanaf augustus 2016.
Landen kunnen geag worden overgewaardeerd of onderwaardering, afhankelijk van hun totale prijs-verdienste-veelvouden, waardoor ze min of meer aantrekkelijk kunnen zijn dan andere landen beleggers kunnen overwegen.
Naast de prijs-winstverhouding, zijn er een aantal andere statistieken die beleggers kunnen kijken bij het waarderen van aandelen en landen. Beleggers willen deze ratio's tussen landen ook normaliseren door rekening te houden met zaken als inflatie en valutaschommelingen. Metrieken zoals de boekwaarde kunnen ook een kijkje nemen op concrete kortingen tegen reële waarde, terwijl anderen zoals de P / E tot groei ("PEG") ratio rekening houden met de groei in de waardering.
Risicovolumeerde rendementen
De meeste bedrijven in de S & 0 500 kunnen een redelijk vastgesteld risicoprofiel hebben, maar bij het internationale investeren speelt het risico een grote rol bij de bepaling van de reële waarde.Ontluikende markten kunnen bijvoorbeeld tegen een verdisconteerde prijsvoordelen verhandelen in vergelijking met ontwikkelde markten, maar de grotere risico's die verband houden met deze markten kunnen de verdisconteerde waardering rechtvaardigen, aangezien beleggers een groter risico op verlies van deze landen hebben.
Beleggers moeten hun waarderingsmodellen aanpassen op basis van deze risicofactoren met behulp van een aantal verschillende technieken.
Hoewel sommige beleggers naar deze factoren kijken vanuit een kwalitatieve lens, zijn er een aantal kwantitatieve maatregelen die kunnen worden gebruikt, zoals de bètacoëfficiënt die de volatiliteit van de beveiliging in de tijd meet. Deze risicobepalingen kunnen gebruikt worden om een vergelijking op te stellen die de waarderingen op een gestandaardiseerde manier in verschillende landen aanpast.
Er zijn ook een aantal waarderingsmetingen die deze factoren inbouwen. Bijvoorbeeld, de Sharpe Ratio meet het gemiddelde rendement minus het risicovrije rendement en verdeelt dat door de standaardafwijking van het rendement op een belegging om een risicogepaste maatregel op te leveren. Deze soorten maatregelen kunnen gebruikt worden als een standaard van vergelijking tussen landen en activa en bevatten een 'bewezen' techniek om gemeenschappelijke risico's te beoordelen.
De Bottom Line
Beleggers moeten goed kijken dan het economische groeipercentage van een land bij het evalueren van het al dan niet om kapitaal te betalen.
In plaats van te kijken naar economische economische indicatoren, is het belangrijk om de waardering van de aandelen te bekijken en de waarderingen aan te passen aan de hand van de risico's die betrokken zijn bij het betreffende land. Het is niet ongewoon voor snelgroeiende landen overmatig risicovolle aandelenmarkten en / of overmatige waarderingen hebben, gezien hun toekomstige groeipotentieel.
Het beste startpunt kan gebruik maken van een aantal gemeenschappelijke statistieken die rekening houden met zowel waardering als risicofactoren, zoals de Sharpe Ratio.
Wat is een promotie-definitie en een verklaring van hoe promotie afwijkt van reclame voor kleine onderne-mers. > Wat is een zakelijke promotie? Een definitie
Huur Reparatie van onroerend goed - Beheer van onroerend goed Reparaties van onroerend goed
Een realistisch reparatiebudget plaatsen, over reparaties voor de huurpand is gekocht en de leeftijd van items zoals het dak en verwarming en lucht.
Met behulp van de koers / winst-verhouding om een aandeel te waarderen
De koers-winstverhouding, oftewel de koersenverhouding, werd beroemd gemaakt door Benjamin Graham, die investeerders aanmoedigde om het te gebruiken om te veel betalen voor aandelen te vermijden.