Hoe werkt Global Custody?

Een van de dingen die onervaren investeerders scheiden van degenen die nogal wat kapitaal hebben verzameld en particuliere portefeuillebeheerders gebruiken, is een begrip van de wereldwijde bewaring en de wereldwijde bewaringskosten. Hoe werkt wereldwijde bewaring? Hoeveel kost het? Wie zijn de belangrijkste aanbieders van wereldwijde bewaringstaken? Laten we een paar minuten duren om deze problemen op te lossen, zodat u kennis heeft van een van de belangrijkste beslissingen die u moet maken zodra u rijk wordt.

Wat is Global Custody en waarom zouden beleggers zorgen?

Wanneer u een voorraad, obligatie of andere beveiliging koopt, voert de makelaar van uw keuze de handel uit. Het behandelt het papierwerk, registreert de details van de prijs die tussen partijen is overeengekomen en regelt om geld uit te wisselen voor het voorraadbewijs (of, tegenwoordig, elektronische toegang) op de boeken van het bedrijf via de transfer agent die aantoont dat u nu eigenaar bent de aanwinst. Normaal gesproken vestigen handelingen hier over drie werkdagen in de Verenigde Staten. Dat wil zeggen binnen de deadline, moet je je deel van de deal zien - in dit geval vloeibare contanten om de aankoop af te ronden - en de tegenpartij moet het deel van de deal zien - het vermogen om overgebracht naar uw naam. Het niet nakomen of afwikkelen kan resulteren in sancties, vergoedingen en problemen met regelgevende instanties.

Kleine investeerders geven dit proces niet veel nadenken, omdat de makelaars van kleinhandelaars vrijwel allemaal zonder uitzondering een toeslag hebben op uitvoeringsdiensten.

Als u $ 10.000 invoert in een rekening met een kortingsmakelaar zoals E-Trade, stort u contant geld in op uw makelaarskonto, voert u de handel in, ziet u het geld dat u onmiddellijk heeft genomen en de aandelen zijn op uw rekeningboek gehaald. Dat is eigenlijk niet wat er gebeurt. E-Trade neemt gewoon uw geld in en houdt deze vast tot de afwikkelingsdatum, en neemt dan uw aandelen in bezit.

In bijna alle gevallen zullen ze het bestand niet rechtstreeks in je naam registreeren, maar zal ze in hun naam invoeren terwijl je je als de uiteindelijke eigenaar opneemt. In een dergelijke situatie wordt gezegd dat uw voorraad "in een straatnaam" wordt gehouden, aangezien het bedrijf dat u bezitten niet echt weet wie u bent. Ze zien gewoon uw makelaar op het rooster van de eigenaren aangezien zij het namens u houden.

Dit heeft allerlei voordelen. Het maakt het leven aanzienlijk makkelijker voor u, de belegger. U kunt vaak kopen en verkopen in een hartslag. U kunt vaak marge schulden tegen uw aandelen en obligaties beloven, met behulp van de effecten als onderpand indien u snel wilt betalen met geld zonder uw kapitaalwinst te realiseren en het voordeel van uitgestelde belastingen te verliezen.Zelfs beter worden de meeste nadelen voor kleine beleggers verzorgd, omdat als uw makelaar bedrijf failliet gaat en het lid is van SIPC, is er in de meeste gevallen geen reden om zich zorgen te maken over de feitelijke rekeningbalansen van maximaal $ 500, 000 zijn verzekerd tegen stevig falen (het contante onderdeel is lager dus wees voorzichtig). Dit systeem was terug in de jaren zeventig na een verscheidenheid aan brokeragehuisfouten die beleggers wilden en schokgolven door de financiële gemeenschap stonden.

Het was zo slecht toen de vader van waardebelegging en mentor aan Warren Buffett, Benjamin Graham, in zijn klassieke boek The Intelligent Investor schreef dat elke investeerder zou moeten overwegen om een ​​voorwaardelijke rekening te gebruiken bij een lokale bank om zichzelf te beschermen.

Voor beleggers met aanzienlijk meer dan $ 500, 000 en die willen dat al hun activa in dezelfde plaats gehouden worden, op een enkele verklaring; die de vrijheid willen hebben om een ​​geregistreerde beleggingsadviseur te huren, te investeren in beperkte partnerschappen, in bezit te zijn van Amerikaanse schatkistobligaties, en een groot aantal andere waardevolle zaken, terwijl ze zich niet zorgen maken over de verzekeringslimiet van 500.000.000 dollar; een wereldwijde bewaring, bij voorkeur met een bankrechtelijke afdeling (het heeft strengere regels dan makelaars die je beschermen bij institutionele falen), is de weg te gaan.

U kunt zelfs betalen om elke positie die rechtstreeks in uw naam is geregistreerd via de DRS, of Direct Registration System. U geeft een geld-, geldmarkt- of andere liquiditeitsrekening toe om al uw aankopen te financieren of al uw inkomensuitkeringen te ontvangen en u geeft uw wereldwijde bewaarder opdracht om inkomende koop- of verkooporders te accepteren van vooraf goedgekeurde makelaars met wie u werkt. De makelaar voert alles uit die u verkoopt of verkoopt, die u zegt te uitvoeren (op voorwaarde dat u van mening bent dat u goed voor de handel bent - onthoud dat het de effecten niet meer heeft, dus het moet bij de bewaarder worden gecontroleerd om ervoor te zorgen dat u bijhoudt uw einde van het koopje) en de bewaarder stuurt het geld of ontvangt het actief.

Op dat moment behandelt de bewaarder zijn andere belangrijke verantwoordelijkheden, bekend als "asset service". Deze verantwoordelijkheden omvatten vaak, maar zijn niet noodzakelijkerwijs beperkt tot:

• Het verstrekken van dagelijkse of maandelijkse activaprijsgeschiedenis, zodat u de waarde van uw aandelen over de tijd op uw rekeningverklaringen kunt zien.
• Zorg ervoor dat uw dividenden en rente worden ontvangen volgens de gemaakte corporate announcements.
• Informeren van bedrijfsacties en het verwerken van eventuele benodigde papierwerk (bijv. Voorraadverschillen, tenderaanbiedingen, fusievoorstellen).
• Tracking kosten die in rekening worden gebracht bij uw verschillende accounts.
• Het verstrekken van snapshots van liquiditeit, zodat u weet hoeveel gratis, onbeperkt geld op elk gewenst moment beschikbaar is.
• Een auditspoor opzetten om fraude te voorkomen of uw effecten gestolen te hebben.
• Versterken van effectenleningen als u extra geld wilt verdienen door kortverkopers uw aandelen te lenen.
• Meet de samengestelde jaarlijkse groeicijfers over de tijd, zodat u kunt zien hoe goed uw aandelen doen.

Het 'wereldwijde' onderdeel van de wereldwijde bewaring voegt een paar extra voordelen toe voor beleggers die buiten de Verenigde Staten activa willen houden.

• Cash balances kunnen worden bijgehouden en afwikkeling behandeld, in meerdere globale valuta's op meerdere wereldwijde effectenbeurzen.
• Inkomsten verzamelen in andere valuta's, zoals rente op buitenlandse obligaties.
• Met de oprichting van een basisrapportagevaluta kunt u de equivalente waarde van uw buitenlandse aandelen en valuta op elk gewenst moment vertalen, zodat u de koopkracht in uw thuisland kent.
• Behandeling van fiscale verdragsproblemen bij ontvangst van internationale dividenden. Bijvoorbeeld, Amerikaanse investeerders hebben recht op een laag 15% roerende voorheffing op dividenden betaald door Zwitserse bedrijven zoals Nestlé. Als u aandelen van het voedselconglomeraat rechtstreeks in Zwitserland had, in plaats van via de ADR, zou u niet willen dat de Zwitserse overheid meer van uw geld houdt dan het recht had om tijdelijk te houden (u zou meer passief inkomen kunnen verdienen op die fondsen!). De wereldwijde bewaarder geeft aan dat uw buitenlandse belastingkrediet rapportage aan uw accountant geeft wanneer het tijdstip is om uw rendement bij de IRS in te dienen, zodat u de overbetaling of de Zwitserse belastingautoriteiten kunt aanrekenen, zodat de lagere 15% rente wordt ingehouden plaats.

Wie zijn sommige belangrijke leveranciers van voorwaardelijke rekeningen en wereldwijde bewaringstaken?

De Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup en Mellon Financial zijn slechts enkele van de belangrijkste mondiale bewakers in de Verenigde Staten. In Zwitserland zijn Credit Suisse en UBS een van de grootste instellingen die de dienstverlening aanbieden. Elders in Europa is HSBC een belangrijke wereldwijde bewaarder.

Hoeveel kosten de Global Custody Accounts?

Net als beleggingsmanagementdiensten worden wereldwijde voorlichtingsdiensten vaak onderhandeld op onderhandelde basis, afhankelijk van het niveau van de activa die u heeft en de complexiteit van uw behoeften. Gemeentelijke pensioenfondsen kunnen bijvoorbeeld vaak bewaardiensten krijgen die zo weinig als 1/2 van een enkel basispunt bedragen - dat is 1/1, 000th 1% - per Amerikaanse aandelenpositie per jaar, plus een paar dollar bij de Tijd van de uitvoering van de handel (hoger voor buitenlandse bedrijven, afhankelijk van de ontwikkeling van de natie, bijvoorbeeld, u betaalt minder voor een Franse voorraad dan u een in een derde wereldland bent). Andere, kleinere, individuele wereldwijde bewaringskosten kunnen een jaarlijkse vergoeding van een paar honderd of een paar duizend dollar per jaar omvatten, plus een vaste kosten per positie, plus zoveel basispunten.

Een wereldwijde overschrijvingskostenregeling voor grote banken die ik vandaag eerder heb gezien, heeft een jaarlijkse vergoeding van $ 500 per rekening nodig, plus een platte 5 basispunten per jaar met een minimumvergoeding van $ 6.000 per jaar op accounts tot $ 50.000 , 000 (alle kosten worden geteld tegen dat minimum).Globale bewaringskosten van $ 50, 000, 000 tot $ 100, 000, 000 werden 2,5 basispunten per jaar in rekening gebracht op de rekening per rekening. Voor een succesvolle familie die meerdere miljoen dollar heeft gehaald, is dit een afrondingsfout en zeker de moeite waard en het gemak om alles op één plaats te hebben, wetende dat u minder aan institutionele falen bent blootgesteld. Het maakt niet uit hoeveel rijkdomsbestuurders, adviseurs of makelaars u gebruikt, uw kapitaal is veilig op de voorwaardelijke rekening geparkeerd; een centrale schatkooi waaruit alle activiteiten vloeien.

Persoonlijk stel ik voor om niet te gaan voor de goedkoopste dienstverleningsregeling, maar voor service. Een goede bewaarder maakt het leven zo veel makkelijker, ook voor rijkdomsbestuurders. Stel je voor dat iemand me morgen heeft benaderd en zei: "Joshua, ik wil dat je 25.000.000.000 dollar van het gezin van je familie betaalt, naast je eigen familie. Ik betaal je een flat 1. 00% per jaar om een ​​gediversifieerde verzameling samen te stellen van de wereldwijde aandelen, met de nadruk op Europa, Noord-Amerika en Aziatisch, alle valuta-exposities die worden afgedekt, alle marktkapitalisaties overwogen, maar in plaats daarvan een voorkeur voor kleinere bedrijven. " Met de wereldwijde bewaringrekeningregeling hoef ik me nooit zorgen te maken over de aansprakelijkheid of bewaring van het verwerken van dat geld of het controleren van verzekeringslimieten bij talloze makelaars. In feite kan ik het niet echt aanraken. Ik heb eerder de mogelijkheid om de beleggingen te leiden en de makelaar te bestellen om aandelen, obligaties, REIT's en andere activa te kopen of te verkopen. De bewaarder gaat alleen geld vrijgeven op het verkrijgen van de bevestiging van de handelingen die ik heb geplaatst. Gedurende het jaar wordt mijn pro rata vergoeding teruggetrokken door de bewaking agent en naar mijn bank gestuurd en betaald voor mijn diensten. De investeerder zal alle cashflows zien en weet precies wat er gebeurt met zijn of haar account. Het is een win-win voor iedereen die betrokken is. Het stelt alle partijen in staat om beter 's nachts te slapen. Het is geen vergoeding dat iemand lastig zou moeten overwegen.