Invloed van de valutabeweging op internationale obligaties

De effecten van de effecten op de valuta's

Er zijn een groot aantal factoren die de prestatie van uw obligatiefondsen kunnen beïnvloeden, maar de impact van de veranderende waarde van de Amerikaanse dollar wordt niet onderschat en wordt vaak verkeerd begrepen.

Wanneer een fondsmanager een buitenlandse zekerheid koopt, zal hij of zij het gewoonlijk kopen in de "lokale markt" of op de markt waar de beveiliging daadwerkelijk wordt uitgegeven. Dat betekent dat de manager de beveiliging in de lokale munteenheid moet kopen, wat de uitwisseling van Amerikaanse dollars in die valuta vereist.

De valutamarkt is extreem actief, wat betekent dat de waarde van de dollar altijd verschilt ten opzichte van de waarde van de overzeese valuta's. Het gevolg hiervan is dat een waardeverandering van de relatie tussen de dollar en de valuta waarin de beveiliging is gekocht, een significante impact kunnen hebben op de waarde van de investering. Het belangrijkste om te onthouden is dit:

- A

sterke dollar heeft een negatieve impact op de prestatie van internationale obligatiefondsen (aangezien de waarde van de vreemde valuta's vallen). A zwakke dollar

heeft een positieve impact op prestaties (aangezien de waarde van de vreemde valuta stijgt). Laten we een voorbeeld bekijken. Zeg een manager koopt een miljoen dollar waard van obligaties in Britse ponden en houdt de investering in voor zes maanden. Gedurende die tijd blijft de waarde van de obligatie precies gelijk en de manager verkoopt het uiteindelijk tegen dezelfde prijs die hij of zij betaald heeft.

Dus het rendement op de investering was 0%, toch? Niet noodzakelijk. In diezelfde periode, laten we zeggen dat de waarde van het Britse pond is gedaald met 5% ten opzichte van de dollar. Wanneer de manager de investering verkoopt, moet hij dat doen tegen de lagere prijs van de pond. Als gevolg hiervan viel de waarde van de investering daadwerkelijk 5%, en de manager belandde met het verliezen van geld.

Vragen die u moet vragen voordat u belegt.

Over de periode kunnen valuta fluctuaties een significante impact hebben op de prestaties van internationale obligatiefondsen. Dit geldt met name voor Emerging Markets-fondsen, aangezien de valuta's van de ontwikkelende markten meestal vluchtiger zijn.

Het is daarom de bedoeling om toekomstige investeringen te onderzoeken om ervoor te zorgen dat u precies weet wat u krijgt. Behoudt de manager een volledige blootstelling aan vreemde valuta, of beveiligt hij of zij de portefeuille om ervoor te zorgen dat de valutabewegingen weinig of geen invloed hebben? Neemt de manager een actieve aanpak, waarbij de valuta-belichting van het fonds wordt veranderd om te proberen waarde toe te voegen? En zo ja, blijkt uit het fonds in het verleden dat deze aanpak in het verleden goed gewerkt heeft?

Zoals altijd is de specifieke investering die u kiest gebaseerd op uw individuele doelen en risicotolerantie.Als u echter niet helemaal begrijpt wat u koopt, kunt u zichzelf bevinden met een investering die veel wisselvalliger is dan waarvoor u heeft gesproken.

De bottom line: valutapositie is niet de voornaamste overweging bij het kiezen van een investering, maar het is zeker iets dat de aandacht verdient.