Historische U. S. Treasury Yield Charts

Van 1916 tot vroege zomer van 2016 zijn de rendementen op 10-jarige Amerikaanse schatkistnotities sterk uiteenlopend, van een 100 jaar laag in 2016, toen de koers viel tot minder dan 2 procent-1. 71 procent in juni 2016-tot een hoogtepunt voor dezelfde 100-jarige periode van 14. 59 procent in januari 1982.

Van 1990 tot de zomer van 2016 varieerde de Amerikaanse 30-jarige obligaties op de schatkist van 30 jaar van een hoogte van 9. 03 procent in 1990 tot laag van 2,43 procent in juni 2016.

Let op dat het bijbehorende 1990-tarief voor de 10-jarige noot 8,2 procent was, iets lager dan de 30-jarige obligatie.

In de lange historische periode van 1916 tot 2016 waren de obligatierendementen voor lang niet stabiel; ze stonden voortdurend op en vielen.

Waarom doen rente en rente op obligaties stijgen en dalen?

Hoewel beleggers traditioneel obligaties in hun beleggingsportefeuilles vasthouden om de opvallende grotere volatiliteit van de aandelen tegen te gaan, zijn beide financiële instrumenten volatiel, alleen in de mate verschillen. Het verschil tussen de 10-jarige notitie's hoog en laag-14. 59 procent en 1. 71-is een meer dan achtvoudige stijging. Een opleidingsdocument uitgegeven door de Federal Reserve Bank in San Francisco wijst op vijf factoren die de rentetarieven van de kortlopende T-Bills van de Schatkist beïnvloeden, maar alle vijf dragen tenminste zoveel bij aan de aangeboden tarieven op langlopende schatkistbiljetten en obligaties en ze hebben ook invloed op de opbrengst.

(Houd er rekening mee dat de prijs van een obligatie en zijn opbrengst in tegengestelde richtingen beweegt).

1. Vraag : Periode van groter dan gebruikelijke financiële onzekerheid vergroot de vraag naar financiële instrumenten die bijzonder veilig worden beschouwd. De schuldinstrumenten van de VS zijn bijna universeel beschouwd als de veiligste ter wereld. Als gevolg van de stijgende vraag accepteren beleggers lagere rentetarieven en rendementen.
2. Aanbod: De reden waarom staatsobligaties in de eerste plaats bestaan, zijn dat ze middelen bieden om kapitaal aan te trekken die de overheid nodig heeft voor overheidsinitiatieven, loonrollen of schuldvergoeding. Als de regering van de VS een federaal budgetoverschot heeft, zoals in de periode 1998-2000, heeft het minder geld nodig en zal er minder tesourie-obligaties en obligaties uitgeven. De afname van de beschikbare levering betekent dat de overheid obligaties kan aanbieden met lagere tarieven.
3. Economische Voorwaarden: Het witboek van de San Francisco Fed over obligatiekoersen wijst erop dat rentetarieven op obligaties gewoonlijk stijgen op stierenmarkten en op de markten van de beer vallen.
4. Monetair beleid: Obligaties hebben meer dan één overheidsfunctie. Naast het opwekken van geld, hebben obligaties en hun aangeboden rentetarieven in het algemeen invloed op de financiële markten.De Fed heeft natuurlijk geen controle over de langlopende rentetarieven, maar het beleid met betrekking tot de kortlopende rentevoet vormt de basis voor rendementen op staatsobligaties met langere looptijden. Na de bank- / financiële crisis van 2007-2008 heeft de Federal Reserve de rentetarieven zo laag mogelijk gehouden om het makkelijker te maken voor bedrijven om geld te lenen.
5. Inflatie : Actuele inflatie, maar ook inflatieverwachtingen in de financiële gemeenschap, hebben de neiging om rentetarieven te verhogen en de rendementen te verhogen - de effectieve rentevoet van een obligatie die verkoopt voor minder dan het uitgegeven tarief. De oorzaak van de verhoogde opbrengsten van de late jaren 1970 en de vroege jaren 80 was de hoge inflatie van dat tijdperk, waardoor de president van de Federal Reserve, Paul Volcker, de kortlopende rentetarieven in het begin van de jaren tachtig dramatisch begon te verhogen. Op zijn beurt resulteerde de hogere rente en opbrengsten van alle schatkistinstrumenten. Houd er echter rekening mee dat in reële inflatiepercentages de reële (of na inflatie) rendement beleggers lager is dan het lijkt.