Grensmarkten voor een wereldwijde economie vertraging

De lage rentetarieven hebben geleid tot waarderingsbekommernissen in veel van de grootste markten in de wereld. Volgens Multpl verhandelt de S & P 500 op een hoge prijs-winst veelvoud van 25. 25x dat is ruim boven het gemiddelde van 15. 61x. Opkomende markten zijn een aantrekkelijk alternatief geworden met de MSCI Emerging Markets Index handel met een gemiddelde P / E ratio van slechts 12x. Maar de MSCI Frontier 100 Index verhandelt een nog betoverende 11. 4x verhouding met een betere uitkijk.

In dit artikel zullen we kijken naar sommige grensmarkten die internationale investeerders in de komende kwartalen voor hun portefeuilles kunnen overwegen.

De stijgende economie van Pakistan

De economie van Pakistan is de 38ste grootste in de wereld op basis van het nominale bruto binnenlands product ("BBP"). Met een bevolking van meer dan 190 miljoen en een gemiddelde leeftijd van iets meer dan 21 jaar heeft het land extreem gunstige demografie om de vooruitzichten op de lange termijn voor de economische groei te stimuleren. De historische groeipercentages van het land hebben het niveau van veel opkomende markten niet bereikt, maar de economische liberalisering en groeiende investeringen kunnen de economie versnellen.

Het meest populaire beursgerichte beursfonds ("ETF") in Pakistan is het Global X Pakistan ETF (NYSE ARCA: PAK), dat in september 2016 ongeveer 11 miljoen dollar bedraagt ​​in beheerde activa. Ondanks zijn kleine omvang heeft de ETF de afgelopen zes maanden bijna 25% verbeterd, en biedt nog steeds een bescheiden gemiddelde prijs-winstverhouding van slechts 10. 21x.

Het fonds biedt ook een aantrekkelijke 30d-ay SEC-opbrengst van 4,33%, die inkomstenbeleggers zou kunnen profiteren.

Volgens ETFdb bieden twee andere ETF's ook de blootstelling aan de economie van Pakistan, waaronder:

• iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 11. 08%
• Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 10. 14%

Terwijl de toekomst van Pakistan er helder uitzien, zijn er verschillende risico's die internationale investeerders zorgvuldig moeten overwegen.

Het meest significante risico is dat van devaluatie van de munten, verminderde steun van het Internationaal Monetair Fonds ("IMF"), of politieke risico's.

Argentinië's Nieuwe Leiderschap

Argentinië is de derde grootste economie van Latijns-Amerika en de 21ste grootste economie ter wereld gebaseerd op het nominale BBP. Met aanzienlijke natuurlijke hulpbronnen, een hoogopgeleide bevolking en een gediversifieerde industriële basis heeft het land al lang een potentieel als leider in de regio als het niet voor corrupte politici was. Het goede nieuws is dat nieuw gekozen Mauricio Macri beleidsmaatregelen heeft geïmplementeerd om inflatie te dompelen en om de economie te draaien.

De meest populaire Argentinië-gerichte ETF is de Global X Argentina ETF (NYSE ARCA: ARGT), die sinds september 2016 bijna 73 miljoen dollar aan activa onder beheer heeft.Met een terugkeer van 21% de afgelopen zes maanden is de ETF een populaire manier geworden om blootstelling aan een land te krijgen in het midden van een ommekeer. De 25 x 64x prijs-winstverhouding kan lijken hoog, maar de sterke groeicijfers kunnen de premiewaardering rechtvaardigen.

Volgens ETFdb kunnen beleggers ook deze andere Argentinië-gerichte ETF's overwegen:

• iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 17. 41%
• Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 9. 18%

Er zijn twee grote risicofactoren die beleggers moeten overwegen alvorens kapitaal in Argentinië te begaan. Ten eerste is de economie nog steeds relatief kwetsbaar na een grote devaluatie van de valuta en het kan een paar jaar duren om in een groeibaan te komen. Ten tweede, investeerders hebben een beetje premie op de aandelenmarkten van het land geplaatst, gezien het potentieel voor een ommekeer, die op een risicoreductie basis van de bovenkant kan verminderen.

Andere opties om te overwegen

Internationale investeerders willen wellicht ook andere grensmarkten in aanvulling op Pakistan en Argentinië overwegen. Vietnam biedt bijvoorbeeld een waardering die tussen de twee ligt met een structurele geluidseconomie en een hervormingsgerichte overheid in de macht. De demografie van het land is ook aantrekkelijk met een jonge beroepsbevolking.

De VanEck Vectors Vietnam ETF (NYSE ARCA: VNM) is een geweldige manier om te profiteren van het toekomstige potentieel van het land.

Uiteraard kunnen beleggers ook een diversificatie maken in alle grote grensmarkten met de iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) of de Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN). Deze ETF's bieden ongeveer elke 10% blootstelling aan elke grote grensmarkt, die ervoor zorgt dat beleggersportfeuilles goed gediversifieerd worden. Ze hebben ook een redelijke kostenverhouding gezien de moeilijkheid om te investeren in deze markten.

The Bottom Line

Grensmarkten kunnen een tweede blik waard zijn, aangezien ontwikkelde marktaandelen steeds duurder worden. Met aantrekkelijke groeipercentages en prijs-winstverhoudingen kunnen beleggers overwegen om in deze markten te diversificeren als een manier om de rendementen en rendementen te verhogen.