Schuld tot bbp-ratio: Definitie, berekening en gebruik

De schuldquote vergelijkt de staatsschuld van een land met zijn totale economische output voor het jaar. De productie wordt gemeten door het bruto binnenlands product.

Deze ratio is een nuttig instrument voor beleggers, leiders en economen. Het staat hen toe om het vermogen van een land om zijn schuld af te betalen, te beoordelen. Een hoge verhouding betekent dat een land niet genoeg maakt om zijn schuld te betalen. Een lage ratio betekent dat er veel economische output is om de betalingen te maken.

Als een land een huishouden was, is het BBP als zijn inkomen. Banken geven u een grotere lening als u meer geld verdient. Op dezelfde manier zullen beleggers graag een schuld van een land nemen als het meer produceert. Zodra beleggers zich zorgen maken over terugbetaling, zullen ze meer rendement opleveren voor het hogere risico op wanbetaling. Dat vergroot de schuldenkosten van het land. Het kan snel een schuldencrisis worden.

Tipping Point

Wat is het tippenpunt? Uit een studie van de Wereldbank bleek dat als de schuldquote over een langere periode 77 procent overschrijdt, de economische groei vertraagt. Elk percentage van de schuld boven dit niveau kost het land 1,7 procent in de economische groei.

Het is nog erger voor opkomende markten. Daar zal elk extra percentage van de schulden boven 64 procent de groei met 2 procent per jaar vertragen.

De schuldquote gebruiken

Met de schuldquote kan beleggers in overheidsobligaties de schuldenlast tussen landen vergelijken.

De schuld van Duitsland bedraagt ​​bijvoorbeeld $ 2. 7 biljoen, dwarf dat van Griekenland, dat is $ 514 miljard. Maar Duitsland's BBP bedraagt ​​$ 3. 8 biljoen, veel meer dan Griekenland's 281 miljard dollar. Daarom moest Duitsland (het grootste land in de EU) Griekenland borgen en niet andersom. De schuldquote voor Duitsland is een comfortabele 72 procent, terwijl dat voor Griekenland 182 procent bedraagt.

Dus, is de schuldquote een goede voorspeller van welk land zal standaard? Niet altijd. De schuldquote van Japan is 228 procent. Japan loopt niet in gevaar, omdat het grootste deel van zijn schuld door zijn eigen burgers wordt gehouden. Veel schulden van Griekenland werden gehouden door buitenlandse overheden en banken. Naarmate de bankbiljetten van Griekenland verschuldigd waren, werd de schuldgraad gedegradeerd door ratingbureaus zoals Standard & Poor's, waardoor de rentetarieven stijgen. Griekenland moest een manier vinden om meer inkomsten te verhogen, en onderneemt bezuinigingen en belastingverhogingen om dit te doen. Dit zorgde verder voor een verdere vertraging van de economie, waardoor de omzet verder kon worden verminderd en zijn vermogen om zijn schuld te kunnen betalen.

De schuldquote van de Verenigde Staten bedraagt ​​104 procent . Maar dat is geen kritiek voor een land dat schulden kan uitgeven in zijn eigen valuta. De Verenigde Staten kunnen gewoon meer dollars afdrukken om de schuld af te betalen.Om deze reden is het risico op standaardverlies zeer laag. Aan de andere kant komen de schuldhouders op met geld dat minder is. Dit zal hen uiteindelijk de schuld van de VS vermijden.

Naarmate de schuldquote van het land stijgt, signaleert het vaak dat er een recessie is aan de gang. Dat komt omdat een land van het BBP afneemt in een recessie. Het zorgt ervoor dat belastingen en federale opbrengsten precies op hetzelfde tijdstip afnemen, waardoor de overheid meer uitgaat om zijn economie te stimuleren.

Als de stimulansuitgaven succesvol zijn, zal de recessie oplopen, de belastingen (en federale opbrengsten) stijgen en de schuldquote zal afnemen.

De beste determinant van het vertrouwen van beleggers in de solvabiliteit van de overheid is de opbrengst op zijn schuld. Als de opbrengsten laag zijn, betekent dat dat er veel vraag naar zijn schuld is. Het hoeft niet zo hoog terug te betalen. De Verenigde Staten hebben daarbij geluk gehad. Tijdens de Grote Recessie, investeerden investeerders in de schuld van de Verenigde Staten. Het wordt beschouwd als ultraveilig.

Als de wereldeconomie blijft verbeteren, zullen beleggers comfortabel zijn met hoger risico omdat ze hogere rendementen willen. Opbrengsten op de schuld van de VS zullen stijgen als gevolg van val. Als de opbrengsten hoog zijn, kijk uit. Dat betekent dat beleggers de schuld niet willen. Het land moet meer rente betalen om hen te krijgen om zijn obligaties te kopen.

Dat creëert een neerwaartse spiraal. Hoge rentetarieven maken het duurder voor het land om te lenen. Dit verhoogt de fiscale uitgaven, waardoor een groter begrotingstekort wordt gecreëerd, waardoor meer schulden ontstaan. Een goed voorbeeld is de schuldencrisis in Griekenland.

Daarom is de schuldquote nog steeds veel gebruikt voor al zijn fouten. Het is een goede vuistregel die aangeeft hoe sterk een economie van een land is en hoe waarschijnlijk het is om vertrouwen te gebruiken om zijn schuld te betalen.

De schuldquote berekenen

Om de schuldquote te berekenen, moet je twee dingen weten: het schuldniveau van het land en de economische output van het land. Dit lijkt vrij eenvoudig totdat u erachter komt dat de schuld op twee manieren wordt gemeten. De meeste analisten kijken naar de totale schuld. Sommigen, zoals het CIA World Factbook, kijken alleen naar de overheidsschuld.

Dat is een beetje misleidend. In de Verenigde Staten is alle schuld in hoofdzaak eigendom van het publiek. Dit is waarom. De Amerikaanse Schatkist heeft twee categorieën. Schuld van het publiek bestaat uit US Treasury notes of US Savings Bonds in handen van individuele beleggers, bedrijven en buitenlandse overheden. De overheidsschuld is ook eigendom van pensioenfondsen, beleggingsfondsen en lokale overheden.

De andere categorie is Intragovernmental Holdings. Dit is de categorie die niet door het CIA World Factbook is gerapporteerd, omdat het de schuld die de federale overheid aan zichzelf heeft, niet aan externe kredietverstrekkers schulden. De CIA cijfers als de regering zich niet terugbetaalt, dus wat? Het is gewoon een methode van boekhouding tussen twee agentschappen.

Maar het maakt veel uit. Het geld dat de federale overheid "verschuldigd" heeft, is hoofdzakelijk verschuldigd aan het Social Security Trust Fund en de federale afdeling pensioenfondsen. Dankzij de generatie Baby Boomer nemen deze agentschappen meer inkomsten uit de loonheffingen dan zij nu op voordelen moeten uitbetalen.Dat betekent dat ze overmaat geld hebben, die zij gebruiken om schatkist te kopen. De overheid besteedt dit overschot op alle overheidsprogramma's. Wanneer de Boomers met pensioen gaat, zal Social Security in zijn eigen aandelen in geld trekken om uitkeringen te betalen.

Daarom moet u altijd naar de totale schuld kijken, niet alleen de schuld aan het publiek. Dat komt omdat alle federale schulden uiteindelijk aan het publiek verschuldigd zijn. Daarom moeten Intragovernmental Holdings in de U worden geteld. S. schuldquote.

Veel gestelde vragen over de schuldquote

• Wat is het verschil tussen Real and Nominal GDP?
• Wat zijn de componenten van het bbp?
• Wat is de beste manier om het BBP tussen landen te vergelijken?
• Wat is het verschil tussen het BBP en de groei van het BBP?
• Wat is de ideale groeipercentage?
• Wat is de huidige groei van het BBP?
• Wat is een depressie?