Commodities en Futures Commission Merchant (FCM)?

Futures markten zijn uitwisselingen waarbij gestandaardiseerde contracten verhandelen in een open en transparante omgeving. Een van de belangrijkste rollen, als het gaat om de zaken die op deze uitwisselingen worden verricht, is dat van de FCM.

Een FCM is een Futures Commission Merchant. Een FCM is een individu of organisatie die orders aanvaardt of aanvaardt om futurescontracten, opties op futurescontracten, valutatermijncontracten of swaps te kopen of te verkopen en geld of andere activa van klanten te accepteren om dergelijke orders te ondersteunen.

Een FCM heeft ook de verantwoordelijkheid om de marge van klanten te verzamelen.

Commodity Futures Trading Commission

De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regelt FCM's. Ieder persoon of bedrijf dat futurescontracten namens een ander uitvoert, moet zich registreren bij de National Futures Association. Er zijn bepaalde vrijstellingen van registratie. Bijvoorbeeld, als een bedrijf of individu alleen transacties verricht voor zichzelf of hun bedrijf zelf of hun bedrijven, filialen, topofficieren, directeuren of als zij een niet-U zijn. S. inwoner of bedrijf met alleen niet-U. S. klanten en het individu of het bedrijf doen alle handelingen voor de clearing aan een gereglementeerde FCM die het bedrijf of het individu niet zou moeten registreren.

Reglementen

Er zijn veel regels en voorschriften die van toepassing zijn op FCM's. Deze regels werden strengere na de goedkeuring van de Dodd Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act van 2010. Klanten die futures verhandelen via een Introducing Broker (IB) worden hun transacties uitgevoerd en gewist via een FCM.

De grootste FCM's zijn over het algemeen banken en financiële instellingen met veel verschillende business lines. Sommige FCM's opereren echter alleen binnen de grenzen van het futuresbedrijf. Een van de belangrijkste regels voor FCM's is dat de CFTC hen verbiedt hun eigen vermogen te mengen met fondsen die bij hun klanten behoren.

FCM's moeten alle klantenfondsen scheiden. Deze regel beschermt de cliënt van klanten tegen verliezen. Het geval van een firma, MF Global, illustreert waarom deze regel zo belangrijk is.

MF Global

MF Global was een FCM die voor eigen rekening werd verhandeld. Wanneer de handel tegen de firma ging, verloor ze veel geld. Na een onderzoek ontdekte de CFTC dat MF Global het eigen geld van het bedrijf had gemengd met geld van klanten verzameld. In oktober 2011 heeft het bedrijf bijna $ 900 miljoen overgedragen van klantrekeningen naar zijn makelaar-dealer om verliezen te dekken op het bedrijf van de onderneming. Daarom, toen MF Global failliet ging in 2011, verloor de klanten van het bedrijf hun eigen geld. Had MF Global de regels gevolgd en hun klantenfonds gescheiden, kan het bedrijf nog steeds failliet zijn door de slechte handelingen, maar hun klanten zouden geen verliezen hebben geleden, maar de regels zouden hen beschermd hebben.Terwijl veel van de klanten van MF Global uiteindelijk hun geld terug hebben, duurde het bijna twee jaar om door de rommel te sorteren. Zoals u kunt zien, zijn er belangrijke redenen voor regels en voorschriften in de volatiele toekomstbranche. Regelgevers ontwerpen deze regels voornamelijk om klanten te beschermen.

FCM's moeten aan audits onderwerpen en voldoende kapitaal hebben om hun bedrijven te kunnen uitvoeren.

Daarnaast moeten werknemers van FCM's kennis hebben op het gebied van de handel in futures en aan de achtergrondcontroles voldoen. Handel en investeren in futuresmarkten heeft de afgelopen jaren steeds meer deelnemers aangetrokken. Futuresmarkten hebben de neiging om meer vluchtig te zijn dan andere vermogensmarkten en ze werken met een hoge mate van hefboomwerking. Slechts een klein aantal marge (een prestatie obligatie) is nodig om een ​​toekomstpositie te starten. Zonder gereguleerde toekomstige commissies, die de doorstroming van zaken naar de uitwisseling beheersen, zou het potentieel van misbruiken enorm zijn. Futures makelaars zijn meestal werknemers van of aangesloten bij een FCM. Dit stroomlijnt de werking van de activiteit die op de uitwisselingen optreedt. Het creëert een omgeving waar effectieve regulering en toezicht mogelijk is.

Futures Commission Merchants spelen een cruciale rol in de volatiele wereld van futures trading.