Voordelen en risico's van beleggen in TIPS

Beleggers moeten zich bewust zijn van de voordelen en risico's van TIPS. Vanguard's John Hollyer was zo vriendelijk om een ​​aantal vragen te beantwoorden over de voordelen en risico's van TIPS. Dit artikel is een samenvatting van het interview en is verstrekt door Vanguard.

De voordelen en risico's van TIPS

TIPS zijn ontworpen om de koopkracht op de lange termijn te beschermen door beleggers te beschermen tegen het risico van inflatie.

Ze zijn obligaties uitgegeven door de Amerikaanse Schatkist met een vaste rentevoet. Omdat de hoofdsom wordt aangepast aan de hand van wijzigingen in de consumentenprijsindex (CPI), gaat ook het dollarbedrag van de rentebetaling omhoog en omlaag. Wanneer deze effecten vervallen, betaalt de Amerikaanse Schatkist de oorspronkelijke of aangepaste hoofdsom, afhankelijk van welke van beide het grootst is.

Als schatkistcertificaten bieden TIPS vrijwel geen standaardrisico. En omdat ze geïndexeerd zijn aan de inflatie, is er bijna geen inflatierisico (op voorwaarde dat je persoonlijke inflatie dicht bij het CPI-tarief ligt). Maar ze zijn niet risicovrij: de marktprijzen van TIPS veranderen aanzienlijk met veranderingen in de reële rentetarieven. Dat betekent dat de aandelenkoers van een beleggingsfonds dat in TIPS investeert op korte termijn aanzienlijk kan variëren.

Deflatierisico (het risico van een algemene prijsdaling), het tegenovergestelde van inflatie, is een andere overweging. Als er een lange periode van deflatie was, zou TIPS mogelijk enige waarde verliezen.

De Amerikaanse Schatkist heeft echter beloofd elke investeerder in TIPS een honderd dollarcent van de dollar van de hoofdsom te betalen.

Factoren die van invloed zijn op TIPS

1. Veranderingen in rentetarieven:

• TIPS-prijzen reageren op veranderingen in rentetarieven, vergelijkbaar met andere obligaties.
• Conventionele obligaties hebben de verwachtingen voor toekomstige inflatiecijfers ingebouwd in hun opbrengsten.
• TIPS reageren op veranderingen in de "reële" rentetarieven - huidige rentevoeten minus inflatiecijfers.

2. Inflatieverwachtingen:

• Veranderende verwachtingen van toekomstige inflatie zijn vaak de primaire aanjagers van de vraag naar TIPS.
• Conventionele obligaties hebben de verwachtingen voor toekomstige inflatiecijfers ingebouwd in hun opbrengsten.
• De spread tussen conventionele Amerikaanse staatsobligaties en TIPS kan grotendeels worden toegeschreven aan de verwachte inflatie. Als de werkelijke inflatie bijvoorbeeld hoger is dan verwacht, zal TIPS waarschijnlijk beter presteren dan conventionele obligaties en als de werkelijke inflatie lager is dan verwacht, zal TIPS waarschijnlijk minder goed presteren dan conventionele obligaties.

De bottom line: wie zou in een TIPS-fonds moeten investeren?

Een TIPS-fonds kan een belangrijke rol spelen in een gediversifieerde portefeuille, wat een positief, voor de inflatie gecorrigeerd rendement oplevert voor langetermijnbeleggers. Een TIPS-fonds is bedoeld om een ​​gevestigde, breed gediversifieerde beleggingsportefeuille verder te diversifiëren.Een TIPS-fonds moet niet worden beschouwd als een "algehele" alternatief voor brede obligatiediversificatie en beleggers moeten andere soorten obligatiefondsen gebruiken.

Een TIPS-fonds is niet geschikt voor beleggers die niet bereid zijn om matige schommelingen in de aandelenkoers te tolereren, of die op zoek zijn naar kapitaalgroei op lange termijn.

Voor het volledige interview met John Hollyer, co-manager van het Vanguard Inflation-Protected Securities Fund: een diepgaande blik op TIPS met John Hollyer van Vanguard