Beter dan de benchmarkindexen

"Past Performance is niet noodzakelijkerwijs indicatief voor toekomstige resultaten."

We hebben die disclaimer vele malen gezien. Het is echter een zeer goede waarschuwing.

Bij het bekijken van eerdere prestaties, zijn er twee specifieke vergelijkingen om te overwegen.

• U kunt de resultaten vergelijken van handelaren die aandelen kopen en verkopen (bv. Beleggingsfondsen, vermogensbeheerders, individuele beleggers, enz.). Relatieve prestaties zijn afhankelijk van de mogelijkheid om de juiste aandelen voor belegging te kiezen.

• U kunt een beleggingssysteem vergelijken dat een specifieke strategie aanneemt met vergelijkbare investeringen die geen andere strategie gebruiken dan koop- en verkoopvoorraden.

Voorraad kiezen

Wanneer een onderling fonds sprak over hoe goed het in het verleden heeft gedaan, is de enige geldige conclusie die kan worden getrokken dat het fonds management team - in het verleden - was gelukkig of getalenteerd bij het selecteren van aandelen. De marktomstandigheden veranderen echter, de verandering van het management team en er is geen reden om te geloven dat fondsen die de afgelopen jaren goed hebben verricht, dit in de toekomst zullen blijven doen. Daarom, als het gaat om het kiezen van een investering op basis van geschiedenis:

Er is geen betrouwbare manier om vooraf te weten - welke fonds, manager of handelaar de marktgemiddelden in de toekomst zal verslaan.

Een handvol getalenteerde handelaren hebben de marktgemiddelden doorlopend verslaan. Uit studies blijkt echter dat de meeste individuele investeerders deze gemiddelde waarden ondergaan .

Eén ding geldt voor elke handelaar / investeerder. De kosten (beheerskosten, provisies op zowel koop- en verkooporders) die door de meeste beleggingsfondsen worden aangerekend, zijn te hoog, en die kosten vormen een groot obstakel voor actieve handelaren in hun poging om marktresultaten te bereiken.

Ik beveel daarom aan dat individuele beleggers optiestrategieën nemen om risico's te verminderen en beleggingsrendementen te verbeteren.

Optie Strategieën kiezen

Bij het kiezen van een optiestrategie is er geen reden waarom een ​​handelaar betere resultaten zou kunnen behalen dan een andere - zolang dezelfde strikte regels worden gevolgd. OPMERKING: Uiteraard moet u goed beoordelen en een geschikte positiegrootte verrichten om te voorkomen dat u pijn doet tijdens een drawdown .

Tracking Specific Option Strategies: De benchmarkindexen

Op 3 augustus 2015 introduceerde de CBOE 10 nieuwe benchmarkindexen, waarmee u de relatieve prestaties van specifieke strategieën kunt vergelijken.

De resultaten worden niet beïnvloed door handelsvonnis omdat de handelsregels strikt zijn. U kunt een strategie vergelijken met anderen en leren hoe goed (of slecht) uw strategie deed over een periode van 29 jaar. Als u liever kunt u de vergelijking over een smal tijdsbestek maken om te zien hoe elke methode wordt uitgevoerd tijdens stieren of beer (of neutrale) markten.

Vroeger hebben we de Buy-Write-indexen BXM en BXY besproken die de covered call writing strategie vertegenwoordigen. We hebben ook gekeken naar PUT, die aan een put writing -strategie voldoet. Nu zijn er extra indexen waarmee handelaren de prestaties van andere optiestrategieën kunnen onderzoeken. Gegevens zijn beschikbaar vanaf 30 juni 1986 en wordt dagelijks bijgewerkt.

Beschrijving van de nieuwe indexen (gewijzigd op de website van de CBOE).

1. CBOE S & P 500 MultiWrite BuyWrite Index (BXMW)

Hiermee wordt de prestatie van een wekelijkse overdrachtsstrategie met gespreide korte posities weergegeven die over de komende vier opeenvolgende weken verstrijken. De Index is samengesteld als een gecombineerde portefeuille van vier mini BuyWrite-indexen. Vervaldatums worden verlegd en de Index verkoopt vier weken opties op een wekelijkse wekelijkse basis.

2. CBOE S & P 500 One-Week PutWrite Index (WPUT)

Hiermee wordt de prestatie van een strategie weergegeven die elke week een S & P 500 Index (SPX) verkoopoptie verkoopt. optie is altijd een week te vervallen. De geschreven SPX-putoptie is volledig onderpand door een geldmarktaccount (bijv., Er is genoeg geld om aan de marge-eis voor naakte puts te voldoen).

3. CBOE S & P 500 Zero-Cost Spread Collar Index (CLLZ)

Hiermee wordt de prestatie van een strategie voor lage volatiliteit die 1) een lange positie heeft geïndexeerd naar de S & P 500 Index; 2) maandelijks koopt een 2. 5% - 5% S & P 500 Index (SPX) put option spread; en 3) verkoopt een maandelijkse out-of-the-money (OTM) SPX call optie om de kosten van de put spread volledig te dekken.

4. CBOE S & P 500 Iron Condor Index (CNDR)

Hiermee wordt de prestatie van een hypothetische optiehandelstrategie die 1) een rollende maandelijkse out-of-the-money (OTM) S & P 500 Index (SPX) optie (delta ≈ - 0. 15) en een rollende maandelijkse out-of-the-money (OTM) SPX-oproepoptie (delta ≈ +0. 15); 2) koopt een rollende maandelijkse OTM SPX put optie (delta ≈ - 0. 05) en een rollende maandelijkse OTM SPX call optie (delta ≈ +0, 05); en 3) heeft een vastrentende rekening, die wordt herbalancieerd op de optieroldagen om de achteruitgang te beperken.

5. CBOE S & P 500 Iron Butterfly Index (BFLY)

Track de prestaties van een hypothetische optie trading strategie die 1) een rollende maandelijkse S & P 500 Index (SPX) keuze; 2) koopt een rollende maandelijkse 5% out-of-the-money (OTM) SPX put and call optie; en 3) heeft een vastrentende rekening die wordt herbalancieerd op de optieroldag om de aflopende rendementen te beperken.

6. CBOE VIX Strangle Index (STGV)

Ontworpen als een premium capture index, overlaagt het korte CBOE Volatility Index (VIX) call en put opties met een afgedekte lange VIX call optionele positie. De positie is onderpand door het aantal strangles zodanig vast te stellen dat 80% van het kapitaal wordt gereserveerd.

7. CBOE S & P 500 Overdekte Combo Index (CMBO)

Hiermee wordt de prestatie van een "short wangle" -strategie genoteerd. De CMBO Index verkoopt een maandoptie (ATM) S & P 500 Index (SPX) optie en een maandelijkse 2% out-of-the-money (OTM) SPX call optie.De korte zetpositie is volledig onderpand door de geldmarktrekening en de 2% OTM SPX-call is onderpand door een lange SPX Index-positie. OPMERKING: dit is NIET een naakte kaak; het is een COVERED wangle.

8. CBOE S & P 500 5% Put Protection Index (PPUT)

Track de prestatie van een strategie die een lange positie heeft geïndexeerd naar de S & P 500 Index en koopt een maandelijks 5% out of the money ( OTM) S & P 500 Index (SPX) optie als heg.

9. CBOE S & P 500 30-Delta BuyWrite Index (BXMD)

Track de prestatie van een strategie die een lange positie heeft geïndexeerd in de S & P 500 Index en verkoopt een maandelijkse out-of-the-money (OTM) S & P 500 Index (SPX) oproepoptie dicht bij 30 Delta - om 10:00 a. m. CT op de Roll Date. De Index rolt maandelijks, meestal elke derde vrijdag van de maand.

10. CBOE S & P 500 Voorwaardelijke BuyWrite Index (BXMC)

Hiermee wordt de prestatie van een rendementverbeteringsstrategie vastgelegd die een lange positie heeft geïndexeerd in de S & P 500 Index en een maandelijkse S & P-geldautomaat verkoopt. 500 Index (SPX) call optie. Het schriftelijke aantal ATM-oproepopties is ½ eenheid of 1 eenheid en wordt bepaald door het niveau van de CBOE Volatility Index (VIX Index) wanneer de oproepoptie op de Roll Date is geschreven. De BXMC Index loopt maandelijks, meestal elke derde vrijdag van de maand.

De kraagstrategie wordt ook gevolgd door een benchmark index (CLL).