Voordelen en risico's van een Barbell-strategie

Een barbell-strategie is een manier om blootstelling aan een bepaalde looptijd te verkrijgen zonder dat u uw gehele portefeuille in hetzelfde segment van de markt hoeft te beleggen. Een belegger die blootstelling aan het tienjarige looptijdsegment wilde, kon bijvoorbeeld al zijn geld beleggen in tienjarige obligaties (een benadering die een "bullet-strategie" wordt genoemd.) Als alternatief kan de belegger de helft van zijn of haar portefeuille beleggen in obligaties met een looptijd van vijf jaar en de andere helft in obligaties met een looptijd van 15 jaar om een ​​gemiddelde looptijd van tien jaar te bereiken.

De barbell-strategie is zo genoemd omdat het portfolio aan twee kanten zwaar gewogen is, net zoals - je raadt het al - een lange halter.

Een obligatie-halter hoeft niet noodzakelijkerwijs aan beide zijden evenveel te zijn - hij kan in de ene of de andere richting worden gekanteld op basis van de vooruitzichten van de belegger en zijn rendementseisen.

Omzet van de effecten binnen de Barbell

Het is belangrijk om in gedachten te houden dat een obligatiebarbell een actieve strategie is die monitoring vereist, aangezien de kortlopende effecten moeten worden ingewisseld voor nieuwe problemen op een frequente basis. Ook benaderen de meeste beleggers de langetermijnkant van de halter door nieuwe effecten te kopen om de bestaande uitgiften te vervangen naarmate hun looptijden verkorten. Uiteraard zal het huidige rendement van de nieuwe effecten, evenals de omvang van de winst of het verlies dat de belegger heeft in de bestaande obligaties, een rol spelen in de beslissing.

Voordelen van de Barbell

De potentiële voordelen van een barbellstrategie zijn:

• Grotere diversificatie dan een bulletstrategie
• Het potentieel om hogere opbrengsten te behalen dan mogelijk zou zijn door een opsommingsteken aanpak
• Minder risico dat dalende koersen de belegger dwingen om zijn of haar geld tegen lagere koersen te herinvesteren als hun obligaties
• bedragen Als de koersen stijgen, heeft de belegger de mogelijkheid om de opbrengsten van kortlopende effecten opnieuw te beleggen in de hogere tarief
• Een mogelijke manier om hogere opbrengsten te behalen dan mogelijk zou zijn door een benadering met oplopende volgorde
• Het feit dat de kortlopende obligaties vervallen, biedt de belegger vaak de liquiditeit en flexibiliteit om met noodsituaties om te gaan.

Wat zijn de risico's?

Het primaire risico van deze benadering ligt in het langere termijn einde van de lange halter. Langlopende obligaties zijn over het algemeen veel volatieler dan hun tegenhangers op korte termijn, dus er is het potentieel voor kapitaalverliezen als de rente stijgt (als de prijzen dalen) en de belegger ervoor kiest de obligaties vóór hun vervaldatum te verkopen. Als de belegger de mogelijkheid heeft om de obligaties vast te houden tot ze volwassen zijn, zullen de tussenliggende fluctuaties geen negatieve impact hebben.

Het worstcasescenario voor de barbell is een "steilere rentecurve. "Deze zin klinkt misschien heel technisch, maar het betekent simpelweg dat de lange rente op obligaties veel sneller stijgt (en de prijzen dalen) dan de rendementen op kortlopende obligaties.In deze situatie neemt de waarde van het lange einde van de barbell af in waarde, maar de belegger kan nog steeds gedwongen worden om de opbrengsten van het kortere einde te herinvesteren in laagrenderende obligaties. Het tegenovergestelde van de steile rentecurve is de afvlakkende rentecurve, waarbij de rendementen op de kortetermijnobligatie sneller stijgen dan de rendementen op hun tegenhangers op langere termijn.

Deze situatie is veel gunstiger voor de barbell-strategie.