De Apple Stock Split is Just Smoke and Mirrors

In 2014 bleven de financiële interwebs op met de aankondiging van Apple (AAPL) dat het een 7-voor-1 aandelensplitsing aan het opzetten was.

Apple-perma-stieren schuimden zichzelf in met het nieuws, zeker dat dit de katalysator is die de aandelenkoers terug naar de allerhoogste pieken zal brengen. Apple-beren daarentegen gingen op Bajungi-tilt - een term die werd bedacht door mijn vriend Kid Dynamite.

Naast de splitsing heeft Apple aangekondigd dat zij hun aandeleninkoopprogramma met nog eens $ 30 miljard zullen verhogen (bovenop de $ 60 miljard die vorig jaar is aangekondigd) en hun dividend met 8% hebben verhoogd.

De aankondiging dat ze Steve Jobs zouden klonen van een van zijn teennagelknipsels die ze onlangs op hun campus in Cupertino hadden gevonden, was het enige dat ontbrak in de telefonische vergadering na sluitingstijd.

Nou ja, dat en de aankondiging van nieuwe producten.

Apple heeft de afgelopen tien jaar een flinke opmars gemaakt, zowel op het gebied van waardering van aandelen als bij de introductie van innovatieve producten. Maar de aandelenmarkt draait helemaal om 'wat heb je de laatste tijd voor me gedaan', en de financiën van Apple vertellen geen mooi verhaal.

Het is niet zo dat ze hun cijfers gemist hebben, in feite is de opbrengst gestegen naar $ 45. 6 miljard in het laatste kwartaal, een stijging van $ 43. 6 miljard in dezelfde periode het jaar daarvoor, of een winst van 5%. Ze deden het ook beter dan in de bovenste lijn, met ongeveer 7 procent, tot $ 10. 2 miljard, vanaf $ 9. 5 miljard in hetzelfde kwartaal een jaar geleden.

Maar wat lastig is, is dat zowel de groei van hun inkomsten als hun winst aanzienlijk is vertraagd in de afgelopen kwartalen omdat hun productlijn veroudert en niet opnieuw wordt opgefrist.

In plaats van een nieuw productaanbod hebben ze hun toevlucht genomen tot financiële scheldwoorden om hun aandelenkoers te verhogen. De slechtste hiervan is de aandelensplitsing die een anachronisme is uit de tijd dat individuele beleggers het grootste deel van de markt vormden en lagere aandelenkoersen nodig hadden om aankopen te stimuleren.

Apple gaf dit toe door te zeggen: "We willen dat de aandelen van Apple toegankelijker zijn voor een groter aantal investeerders. " Helaas wordt het marktvolume van vandaag gedomineerd door institutionele beleggers die zich niets aantrekken van aandelenkoersen, waardoor het opsplitsen van aandelen weinig meer is dan een parlourtruc waar alleen ongekunstelde beleggers voor zullen vallen.

Natuurlijk beweren Apple-stieren dat het splitsen van de aandelen zoals ze nu doen, toelaat dat het bedrijf in aanmerking komt voor opname in het Dow Jones Industrial Average, dat zijn indexweging op aandelenprijs baseert, niet op waardering.

Maar dat argument alleen illustreert hoe hecht Apple is om de haai te laten springen omdat de Dow 30 lang geleden door serieuze investeerders werd verlaten en in het voordeel van meer representatieve indexen zoals de S & P 500, NASDAQ Composite en de Russell 2000.

Als Apple zijn aandeelhouders op een zinvolle manier wil belonen, moeten ze zich minder zorgen maken over kortetermijnoptiek en teruggaan naar het maken van de soorten producten waarvoor ze in het verleden bekend stonden. Al het andere is gewoon rook en spiegels en dreigt hun voorraad om te zetten in het type dat alleen uw grootouder comfortabel zou kopen.

* Bijwerken * Apple is in de war sinds dit artikel voor het eerst verscheen.

Photo Credit: Gazimal / Photodisc / Getty Images