Video: Wat is nieuw in versie 3.03 van Boekhouden in Excel? 2024
Het hoofddoel van de balansanalyse is om te bepalen of een bedrijf financieel sterk en economisch efficiënt is. De eerste balans die we gaan bekijken is een perfect voorbeeld van beide. Het is te vinden in Microsoft's 2001 10K verklaring.
Een snelle opmerking over het saldo van Microsoft
Voordat we beginnen met analyseren, merk op dat in tegenstelling tot de meeste balansbladen het meest recente jaar rechts in vetgedrukte letters staat.
Ik heb de kolom gemarkeerd, zodat u zeker de juiste cijfers kunt bekijken.
Een extra punt: wanneer bedrijven hun balans samenstellen, hebben ze de neiging om de 000's te verlaten aan het eind van lange nummers om de ruimte te besparen. Als u bovenaan een balans ziet, worden deze nummers 'in duizenden' vermeld, voeg '000' toe om het werkelijke bedrag te vinden (bijvoorbeeld $ 10, vermeld in duizenden zou $ 10.000 zijn). Als een balans in miljoenen staat, moet u "000, 000" toevoegen (bijvoorbeeld $ 10, 000, 000).
Houd rekening mee dat we de fiscale balans per juni 2001 analyseren. Deze informatie kan anders zijn als u op Moneycentral, Yahoo! , of TheStreet aangezien zij de meest recente beschikbare gegevens zullen gebruiken. Het doel van deze analyse is niet om u te adviseren over wat u wilt kopen, maar om u het proces van het analyseren van een balans te laten zien.
Laten we analyseren!
Cashpositie
Het eerste wat je zal zien is dat Microsoft $ 31 heeft. 6 miljard in geld en kortlopende investeringen.
Dit betekent niet veel, tenzij je het vergaard met de schuld van het bedrijf om uit te vinden of het geld is geleend. Kijk naar de balans en zoek eventuele langlopende schulden. U zult merken dat er geen toegang is voor het. Dit is geen vergissing; Microsoft heeft geen langlopende schulden.
Word niet te enthousiast geworden. Houd er rekening mee dat sommige bedrijven de dagelijkse activiteiten financieren met kortlopende leningen (denk terug naar onze winkelbeheerders bij Kerstmis in deel 10).
Om te kijken of Microsoft kortlopende schulden gebruikt om te overleven, kijk naar de kortlopende schulden. In 2001 bedroeg de totale waarde van de huidige schulden van Microsoft $ 11, 132. Vergelijk dat met de $ 31. 6 miljard in contanten die het bedrijf heeft. Heeft het genoeg geld om zijn schuld te betalen? Absoluut. De balans van Microsoft heeft 3x het geld dat nodig is om de kortlopende schulden en langlopende schulden af te betalen. Dit is zonder te berekenen in vorderingen en overige activa. U kunt er zeker van zijn dat het bedrijf niet in gevaar komt om failliet te gaan.
Werkend vermogen
Laten we het bedrijfskapitaal berekenen. Neem de lopende activa ($ 39, 637) en trek de kortlopende schulden af ($ 11, 132). Het antwoord is $ 28, 505. Microsoft heeft 28 dollar. 5 miljard in werkkapitaal. Om het werkkapitaal per aandeel te vinden, kijk onderaan de balans.U ziet dat er 5.383 miljard aandelen zijn uitstaande. Neem het werkkapitaal van $ 28. 5 miljard en verdeel het door de 5.383 miljard aandelen uitstaande. Het antwoord, $ 5. 29, is het bedrag van het werkkapitaal per aandeel.
Als u Microsoft's voorraad zou kunnen kopen tegen $ 5. 29 per aandeel, krijg je elk van de vaste activa van het bedrijf (onroerend goed, computers, langlopende investeringen, enz.), Plus de winst / winst per jaar van nu tot de eeuwigheid gratis!
Het bedrijf zal waarschijnlijk nooit zo laag zijn, maar je moet dit altijd in gedachten houden bij het analyseren van een bedrijf. Soms, vooral tijdens de ernstige economische neergang, vindt u bedrijven die dicht bij het werkkapitaal verkopen. (Opmerking: In de latere lessen zullen we samenvatting van de voorraadoptie en andere geavanceerde concepten bespreken.)
Bedrijfskapitaal per dollar van de verkoop
Wij berekenen het werkkapitaal op 28 dollar. 505 miljard. Volgens het inkomstenresultaat van Microsoft kwam de totale omzet (hetzelfde als de totale omzet) op 25 dollar. 296 miljard. Naar aanleiding van de formule voor werkkapitaal per dollar van de verkoop komen we op met 1.12 (of 112%). Dit betekent dat Microsoft meer werkkapitaal heeft dan zijn verkoop vorig jaar; Als u van de les onthoudt, hebben fabrikanten van zware machines het meest werkkapitaal nodig en variëren van 20-25%.
Het 112% cijfer is overmatig door iedereen's standaard. De belangrijkste zorg moet niet financieel veiligheid zijn, maar efficiëntie. Waarom zet Microsoft dit geld niet in het werk?
Huidige ratio
De huidige ratio moet ten minste 1, 5 zijn, maar waarschijnlijk niet meer dan 3 of 4. Met de huidige activa van Microsoft en verdelen door de huidige passiva, vinden we dat de softwarebedrijf een huidige verhouding van 3 heeft. 56. Tenzij de onderneming middelen richt om nieuwe producten te lanceren, nieuwe productiefaciliteiten te bouwen, schulden te betalen of een dividend aan aandeelhouders te betalen, betekent een huidige verhouding dat dit hoogst meestal signaleert dat het management niet efficiënt gebruik maakt van contant geld.
Snelheidsverhouding
Om de snelheidsverhouding te berekenen, moeten we de kortlopende activa nemen en verdelen door de kortlopende verplichtingen. Als u Microsoft's actuele activa hebt bestudeerd, ziet u dat er geen inventaris voor voorraad is. U weet dat Microsoft software verkoopt; wat betekent dat zijn producten bestaan uit informatie. Het hoeft geen inventaris te dragen. Zodra een klant een bestelling plaatst, kan het bedrijf zijn programma op een cd-rom of dvd laden en verzonden op dezelfde dag. Omdat er geen inventaris is, bestaat er geen risico op beschadiging of veroudering.
Inventaris is wat het grootste verschil tussen de huidige en snelle ratio veroorzaakt. De snelle ratio is ontworpen om de directe middelen van een bedrijf te meten tegen haar kortlopende verplichtingen. Bijna alle middelen van Microsoft zijn al vloeibaar. De enige dingen die niet zijn, zijn de $ 1. 949 miljard in uitgestelde belastingen (hoe ga je het gebruiken om geld te verdienen?) En de $ 2. 417 miljard toegeschreven aan "overige" lopende activa. Trek deze af van de 39, 637 miljard dollar in de lopende activa en u krijgt 35 dollar. 271 miljard. Deze $ 35 miljard in snelle activa vertegenwoordigt de zaken die het bedrijf bijna onmiddellijk in contanten kan zetten.Verdeel het door de huidige passiva ($ 35.271 gedeeld door $ 11, 132) en je krijgt 3. 168. Zelfs onder de strengste test van financiële kracht heeft Microsoft $ 3. 168 in de vaste activa voor elke $ 1 in passiva.
Microsoft's Financial Sheet Uitgaven
| Balans van Microsoft - 31 januari 2001 In miljoenen | ||
| 2000 | 2001 | |
| Geldmiddelen en equivalenten | $ 4, 846 < $ 3, 922 | Kortlopende investeringen |
| $ 18, 952 | $ 27, 678 | Totaal geld en kortlopende investeringen |
| $ 23, 798 | $ 31, 600 | Accounts debiteuren |
| $ 3, 250 | $ 3, 671 | Uitgestelde belastingen |
| $ 1, 708 | $ 1, 949 | Overige |
| $ 1, 552 | $ 2, 417 | Totale vaste activa |
| $ 30, 308 | $ 39, 637 | Materiële vaste activa, netto |
| $ 1, 903 | $ 2, 309 | Eigen vermogen en andere investeringen |
| $ 17, 726 | $ 14, 141 | $ 2, 213 |
| $ 3, 170 | Totaal vermogen | $ 52, 150 |
| $ 59, 257 | ||
| < Betalingsverplichtingen | $ 1, 083 | $ 1, 188 |
| Gegarandeerde vergoeding | $ 557 | $ 742 |
| Inkomstenbelasting | $ 558 | $ 1, 468 |
| Niet-genoteerde inkomsten < $ 4, 816 | $ 5, 614 | Overige verplichtingen |
| $ 2, 714 | $ 2, 120 | Totaal kortlopende verplichtingen |
| $ 9, 755 | $ 11, 132 | Uitgestelde inkomstenbelasting |
| $ 1, 027 | $ 836 | |
| Gemeenschappelijke aandelen en ingebouwd kapitaal | ||
| $ 23, 195 | $ 28, 390 | Behouden winst, opgehoopte ander totaal inkomen van $ 1, 527 en $ 587 |
| $ 18, 173 | $ 18, 899 | Totaal eigen vermogen |
| $ 41, 368 | $ 47, 289 | Totaal passiva en eigen vermogen < $ 52, 150 |
| $ 59, 257 | Resultaten van Microsoft | |
| - 31 januari 2001 | In miljoenen, behalve winst per aandeel | Jaar geëindigd 30 juni |
1999 < 2000
| 2001 Inkomsten $ 19, 747 | ||
| $ 22, 956 | ||
| $ 25, 296 | Kosten van Goederen Verkocht | $ 2, 814 |
| $ 3, 002 > $ 3, 455 | ||
Kwalitatieve onderzoeksresultaten met een codeboek < Analyseren van kwalitatieve onderzoekers en analisten code tekst door een standaard te gebruiken voor het analyseren van kwalitatieve onderzoeksresultaten
Analyseren van kwalitatieve onderzoekers en analisten code tekst door een standaard te gebruiken voor het analyseren van kwalitatieve onderzoeksresultaten Factoren die moeten overwegen bij het analyseren van aandelen
Welke factoren zouden beleggers op de aandelenmarkt moeten zoeken bij het analyseren van een voorraad? Beleggers die bereid zijn om in de tijd te zetten, kunnen rijk worden beloond. Formules en berekeningen voor het analyseren van een balans
Leerbalansverhoudingen en formules die u moet weten , inclusief werkkapitaal, ontvangbare omzet, voorraadomzet en de snelle ratio. |