De 4 gevaarlijkste woorden op de aandelenmarkt

Er zijn vier woorden op de aandelenmarkt die, wanneer ze samen zijn geregen, miljarden (letterlijk) in verliezen hebben geresulteerd. Misschien hebben ze je ooit geraakt, misschien tijdens de Dot Com-bubbel, of in de rage van Bitcoin, of zelfs de recente stempels in dingen als 3D-printen of elektrische auto's.

Die zeer gevaarlijke woorden zijn, "deze keer is het anders." Die zin geeft elke ervaren belegger koude rillingen, en het maakt me slecht voor de persoon die het zei omdat ik weet wat er gaat gebeuren aan hun geld.

Waarom deze zin gevaarlijk is

Waarom is deze eenvoudige uitdrukking zo duur voor beleggers? Nou, simpel gezegd, het is omdat deze tijd niet anders is. Bedrijven moeten nog steeds op dezelfde manier opereren en groeien als ze altijd hebben gedaan, en geen enkel 'nieuw bedrijfsparadigma' of 'aandelenmarktomgeving' zal ooit de investeringswetten die we keer op keer hebben overtroffen, schenden.

De Dot Com-bubbel was het grootste voorbeeld van de risico's om te geloven dat "het deze keer anders is". Toegegeven, het internet was een game-wisselaar, maar te veel mensen verwachtten dat de beweging van de samenleving naar het World Wide Web standaard zakelijke functies irrelevant maakte.

Het doel van een bedrijf is immers om geld te verdienen. De aandelen van Dot Com zijn die waarheid in 1999 vergeten.

De energierekeningen en bewaarpersoneel moeten nog betaald worden, de sneeuwruimdienst en beurzen hebben nog steeds een prijs. Het maakt hen allemaal niet uit of je een first mover bent of niet, of dat je bedrijf sneller schaalt dan de concurrentie.

Een onderneming hoefde geen stropdas te dragen om te werken, werknemers konden hun huisdieren meenemen en het bedrijf hoefde geen winst te maken. Bedrijven maten zichzelf door de grootte van hun burn rate en concurreerden om meer geld sneller te verliezen dan de andere jongens.

Alles ging over schaalvergroting, en meestal betekende dit dat elk aspect van het bedrijf werd genegeerd dat de agressieve drive niet als aanjager of inpikbaar marktaandeel had aangewakkerd.

De rekening voor weelderige lanceerfiguren bereikte een territorium van zeven cijfers.

Er is een moment waarop u valt, terwijl u misschien denkt dat u vliegt. Maar man, komt die grond ooit plotseling op!

Het is gewoon niet anders

Mensen gebruiken "deze tijd is anders" als een kruk of een excuus om te zien wat ze willen zien. Hun voorkeur voor bevestiging maakt hen kwetsbaar omdat ze niet gefocust zijn op de risicokant van de vergelijking.

Spoiler alert: deze tijd is niet anders. In feite is het eigenlijk beslist identiek aan elk vergelijkbaar evenement in de geschiedenis.

De markt kan dramatisch stijgen of een individuele voorraad kan piekeren … dan zullen sommige mensen uitleggen waarom het gewoon hoger kan blijven gaan.Ze kunnen gegevens en redenen voor hun standpunt noemen, en hun argumenten en standpunten lijken overtuigend.

Een dergelijk moment signaleert echter meestal een top. Wanneer iemand probeert te rationaliseren waarom de regels zijn veranderd, of dit nu te wijten is aan nieuwe technologieën, verschuivingen in sociale cultuur of macro-gebeurtenissen, staat u misschien op het punt de instorting te aanschouwen.

Zelfs als ze geld verliezen, zullen sommige beleggers je vertellen, "het is deze keer anders." Succesvolle beleggers zullen u echter vertellen dat het eigenlijk precies hetzelfde is als altijd.