4 Factoren Rijden opkomende marktprestaties

Opkomende markten zijn bekend om hun volatiliteit in vergelijking met ontwikkelde markten zoals de Verenigde Staten of Europa. Hoewel sommige risico's moeilijk te voorspellen zijn, zijn er vier belangrijke factoren die op een opkomende markten opkomende markten beïnvloeden. Het begrijpen van deze factoren kan internationale beleggers helpen om dicey situaties te vermijden en de langetermijnbewegingen van opkomende markten te voorspellen ten opzichte van andere activaklassen.

In dit artikel zullen we kijken naar de vier belangrijkste factoren die de opkomende marktprestaties beïnvloeden en wat ze voor internationale beleggers betekenen.

Ontwikkelde marktvraag

Veel ontwikkelende landen maken producten en / of verkopen aan ontwikkelde markteconomieën. Zo produceert China allerlei goederen voor de Verenigde Staten en Europa, terwijl India een toonaangevende exporteur van informatietechnologie diensten is geworden. Een teruggang in ontwikkelde economieën kan derhalve negatieve gevolgen hebben voor opkomende markten die afhankelijk zijn van de vraag om hun economische groei te versterken.

Na de financiële crisis in 2008 hebben veel ontwikkelde landen moeite gehad om terug te keren naar de normale groeitarieven. Maar dingen draaien uiteindelijk om. Het Internationaal Monetair Fonds beoordeelt dat het wereldwijde nominale bruto binnenlandse product (BBP) in 2017 meer dan 5 procent zal bedragen, wat de sterkste groeipercentages sinds 2011 betekent.

Dit kan een einde maken aan jaren van zwakke ontwikkelde landen en kan worden een keerpunt voor opkomende marktprestaties.

Binnenlandse economie Prestatie

Veel landen in opkomende markten worden aangedreven door de binnenlandse vraag in plaats van de exportvraag. Bijvoorbeeld, de uitvoer bedraagt ​​slechts 260 miljard dollar van India's 2 dollar. 45 biljoen (nominale) economie - of ongeveer 10 procent van de totale economische output.

Ter vergelijking, China's $ 2. 3 biljoen dollar in de export vertegenwoordigen meer dan 20 procent van haar 11 dollar. 8 biljoen (nominale) economie. Binnenlandse factoren - zoals consumptie en politiek - hebben grote invloed op deze opkomende markten.

Vaak ontwikkelen ontluikende economieën van een exportgedreven economie naar een huishoudelijke economie. De overgang van China heeft in 2010 groeipercentages van meer dan 12 procent per jaar naar minder dan 7 procent in 2017. Het gevolg is dat binnenlandse economische groei in grote lijnen wordt gezien als stabieler dan exportgedreven groei, omdat het niet afhankelijk is van externe factoren. En de economie van China is eindelijk op deze niveaus gestabiliseerd.

Valuta Marktdynamiek

Veel landen met opkomende markten hebben onstabiele lokale valuta's en moeten schulden uitgeven in dollar-gedenomineerde obligaties. Wanneer de Amerikaanse dollar stijgt, kunnen deze schulden kostbaarder worden om te dienen voor opkomende markten die inkomsten verdienen in lokale valuta.Een hogere dollarwaardering impliceert ook hogere rentetarieven, die neiging hebben kapitaal weg te trekken van opkomende markten en het duurder maken voor opkomende markten om toekomstig kapitaal te verhogen.

Sinds 2011 heeft de Amerikaanse dollar een sterke rebound ervaren die de prestaties van opkomende markten heeft aangetast.

Het goede nieuws is dat deze trends beginnen te modereren tot midden 2017 - een stap die zou kunnen helpen bij het stimuleren van sommige aandelen opkomende markten. Natuurlijk zijn de valutamarkten meestal onvoorspelbaar op korte termijn en stijgende VS. De rentetarieven kunnen tot een verdere rally leiden als de stijgingen sneller plaatsvinden dan verwacht.

Commodity Performance

Veel landen van opkomende markten zijn netto exporteurs van grondstoffen, waardoor ze gevoelig zijn voor veranderingen in de grondstofprijzen. Rusland is bijvoorbeeld een grote exporteur van aardgas naar Europa en Brazilië exporteert ijzererts, sojabonen, koffie en ruwe olie naar China en de Verenigde Staten. Een teruggang in deze grondstoffen zou een dramatische invloed kunnen hebben op de inkomsten die door staatsbedrijven en particuliere ondernemingen in deze landen worden gegenereerd.

De grondstofprijzen zijn sinds 2011 daadwerkelijk gedaald wegens de langere vraag van de eindmarkt, maar het wereldwijde economische herstel stimuleert de vraag langzaam.

Sinds 2016 hebben metaalproducten een significante opleving opgedaan die veel opkomende markten heeft geholpen. Koper- en palladiumprijzen zijn in de eerste helft van 2017 sterke performers geweest, waardoor de zwakke aard in de prijzen van aardolie en aardgas geholpen is.

The Bottom Line

Opkomende markten zijn een geweldige manier om een ​​portefeuille te diversifiëren en het begrijpen van de onderliggende performance drivers kan de markt helpen. Internationale investeerders die opkomende markten hebben, hebben zeker de impact van hun onderprestaties sinds 2011 gevoeld, maar deze trends zouden kunnen draaien, zolang de economie van de Verenigde Staten op de goede weg blijft. Degenen zonder opkomende markten kunnen overwegen om de activaklasse toe te voegen aangezien deze trends uit spelen.