Video: Flash Crash 2010 - VPRO documentary - 2011 2024
Definitie: Een flash-crash is wanneer een markt, of dit nu aandelen, obligaties of grondstoffen zijn, binnen enkele minuten keldert en vervolgens terugkaatst. Verschillende dingen kunnen het uitzetten, maar de ernst en snelheid van de crash wordt verergerd door computerhandelprogramma's. Deze "bots" gebruiken algoritmen die aberraties herkennen, zoals verkooporders, en reageren automatisch door hun eigen holdings te verkopen om verdere verliezen te voorkomen. Wanneer een wereldgebeurtenis, of een computerglitch, deze programma's vertelt dat er iets ongewoons gebeurt, verkopen ze automatisch (of kopen) volgens hun code.
Dit maakt elke voorraadbeweging intenser, waardoor het risico toeneemt.
2015 NYSE Flash Crash
De vloer van de New York Stock Exchange stopte op drie juli en 38 minuten op 8 juli 2015. De handel werd snel verplaatst naar de elf andere beurzen, waaronder de NASDAQ, BATS en vele andere beurzen. "donkere poelen." De NYSE neemt slechts 20% van de totale handel voor zijn rekening, tegenover ongeveer 80% tien jaar geleden. De oorzaak van de shutdown wordt nog steeds onderzocht. Het is onbekend of het verband houdt met de sluiting van de startpagina van Wall Street Journal en de aarding van vluchten van United Airlines die op dezelfde dag hebben plaatsgevonden. (Bron: "Glitch bevriest NYSE Trading voor uren", WSJ, 8 juli 2015.
2014 Bond Flash Crash
Op 15 oktober 2014 bedroeg het rendement op de 10-jarig schatkistpapier dook binnen enkele minuten van 2. 0% naar 1. 873% en daarna snel weer op.Dit wijst op een plotselinge toename van de vraag naar deze biljetten, omdat de obligatierendementen dalen wanneer de prijzen stijgen.
Dit was het grootste eendaagse daling sinds 2009, en het volume was de dubbele norm.
Wat veroorzaakte het? Velen beschuldigen de handel in hoge frequenties en algoritmen die verantwoordelijk zijn voor bijna 15% van de handel in Amerikaanse staatsobligaties. Dit maakt deel uit van de 60% van de handel gebeurt elektronisch, in plaats van telefonisch. Dat versnelt elke reactie in de markt.
Daarnaast is er een beperkte liquiditeit in obligaties beschikbaar om te verkopen. 54% minder 10-jarige bankbiljetten te koop dan normaal, zie voor redenen waarom Bond Market Collapse: oorzaken en effecten (Bron: Tom Lauricella en Katy Burne, Bond Swings Draw Scrutiny, WSJ , Nove mber 9, 2014)
2010 Dow Flash Crash
Op 6 mei 2010 viel de Dow 1, 000 punten binnen tien minuten, de grootste daling ooit opgetekend. Het verloor $ 1 biljoen aan eigen vermogen, maar aan het eind van de dag herstelde het 70% van het grondgebied. De euro dook naar een dieptepunt van een jaar ten opzichte van de dollar. Een vlucht naar veiligheid reed goud tot $ 1, 200 per ounce en sloeg de 10-jarige schatkistrendement naar beneden naar 3. 4%.
Wat veroorzaakte de uitverkoop? Een Londense voorstad, Navinder Sarao, zit in zijn huis met behulp van een personal computer. In 2015 ontdekten onderzoekers dat hij honderden 'E-mini S & P'-termijncontracten maakte en snel annuleerde, een illegale tactiek die bekend staat als' spoofing."Als gevolg hiervan vernietigde Waddell & Reed de liquiditeit in de futures-contracten door $ 4 te dumpen. Contracten ter waarde van 1 miljard.
De CME-groep waarschuwde Mr. Sarao en zijn makelaar, MF Global, dat zijn transacties geacht te goeder trouw waren uitgevoerd. Spoofing manipuleert de marktprijs door ten onrechte de prijs op te bouwen en ze vervolgens snel te verkopen voor winst.
(Bron: Bradley Hope en Andrew Ackerman, Flash Crash Investigators Waarschijnlijk Gemiste Aanwijzingen, WSJ , 26 april 2015.)
Op dat moment dacht iedereen dat de crash was veroorzaakt door de Griekse schuld crisis. De schuld van het graafschap was zojuist door ratingbureaus gedegradeerd tot junk-obligatiestatus, waardoor rellen op straat ontstonden. Als de ECB Griekenland in gebreke zou laten, zou dit tot wanbetalingen kunnen leiden door andere landen met schulden, zoals Portugal, Ierland en Spanje. Beleggers die de obligaties van deze landen aanhouden, zullen enorme verliezen lijden. Aangezien veel van deze investeerders banken zijn, is LIBOR gestegen - wat doet denken aan de bankcrisis in 2007. Hierdoor ontstond angst voor een bevriezing van tegoeden bij Europese banken. (Source WSJ, A Glimpse Inside the "Flash Crash", 10 juni 2012)
2013 En andere NASDAQ-flitsercrashes
De NASDAQ is beroemd vanwege flitsongevallen. Op 22 augustus 2013 sloot de NASDAQ af van 12: 14 p. m. EDT tot 3: 25 p. m. EDT.
Een van de computerservers op de NYSE kon niet communiceren met een NASDAQ-server die de aandelenkoeriergegevens had ingevoerd. Ondanks verschillende pogingen kon het probleem niet worden opgelost en de gestresste server bij NASDAQ zakte. (Bron: WSJ, NASDAQ in Fresh Market Failure, 22 augustus 2013; Bloomberg, NASDAQ drie-urenstop hoogtepunten Kwetsbaarheid in Marker, 26 augustus 2013)
NASDAQ-computerfouten veroorzaakten ook $ 500 miljoen verliezen voor handelaren toen de Facebook-initiaal aandelenaanbod (IPO) werd gelanceerd. Op 18 mei 2012 werd de beursintroductie met 30 minuten vertraagd. Met andere woorden, handelaren konden geen bestellingen plaatsen, wijzigen of annuleren. Nadat de storing was verholpen, werd een record van 460 miljoen aandelen verhandeld. Zie Computer Bugs and Squirrels voor meer NASDAQ-mislukkingen: een geschiedenis van de narigheden van NADAQ, 22 augustus 2013.
Is de aandelenmarkt getuigd?
Michael Lewis, auteur van het onlangs uitgegeven boek 'Flash Boys', zei dat de aanwezigheid van deze geavanceerde hoogfrequente handelsprogramma's betekent dat de individuele belegger eigenlijk niet vooruit kan komen. De programma's kunnen enorme hoeveelheden gegevens verwerken en beslissingen en transacties van een fractie van een seconde nemen voordat een mens dat kan. Bedrijven die ze gebruiken, zoals Goldman Sachs en JP Morgan, hebben in jaren niet verloren. Voor de gemiddelde belegger, zegt Lewis, is de aandelenmarkt opgetuigd.
Op CNBC verdedigde Lewis zijn onderzoek aan de CEO van BATS, de op één na grootste beurs achter de NYSE. Net als de NASDAQ is het een volledig elektronische uitwisseling, alleen groter. Bill Cubaanse investeerder Mark Cuban zei dat het risico van een grotere flash-crash veel erger is dan welke "market rigged scalping".
Hoe het je beïnvloedt
Als Wall Street niet is opgetuigd, kan het net zo goed zijn. Er is geen manier waarop een individuele aandelentrekker meer informatie kan verzamelen of vooruitlopen op deze computerhandelprogramma's.Dat is de reden waarom zoveel activaklassen tegelijkertijd bewegen. Deze programma's zijn ook niet gereguleerd.
De situatie is echter niet hopeloos. Hoewel het onmogelijk is om deze programma's van dag tot dag te overdenken, kunt u in het algemeen vertellen waar de markt naartoe gaat door de bedrijfscyclus te volgen. Houd een goed gespreide portefeuille aan en pas elk kwartaal uw activaspreiding aan om een waardig rendement te behalen. Vergeet niet dat het niet is hoeveel je maakt, maar hoe weinig je verliest. Artikel bijgewerkt 25 maart 2015
Veelgestelde vragen over aandelenmarkten
- Wat zijn de componenten van de aandelenmarkt?
- Wat zijn de gemiddelden van Dow Jones?
- Wat is de S & P 500?
- Wat zijn beleggingsfondsen?
- Wat is een beurskrach?
- Kan een crash op de aandelenmarkt een recessie veroorzaken?
Asset bubble: definitie, oorzaken, voorbeelden, bescherming
Een asset bubble is inflatie in specifieke activa, zoals valuta's, goud of aandelen. Hier zijn wat hen veroorzaakt en hoe je jezelf beschermt.
Verschuiving in vraagkurve: definitie, oorzaken, voorbeelden
Een verschuiving in de vraagkromme is wanneer een determinant van de vraag, anders dan de prijs, verandert. Een verschuiving naar links betekent vraagdaling, en vice versa.
Structurele Werkloosheid: Definitie, Oorzaken, Voorbeelden
Structurele werkloosheid wordt gedefinieerd als werkloosheid veroorzaakt door een mismatch tussen banen en vaardigheden, termijn veranderingen in de economie.