Video: Wie hebben de crisis zien aankomen? En wat zeggen zij nu? 2024
Rusland's meest recente periode van economische onrust begon medio 2014 met de snelle ineenstorting van zijn valuta - de roebel - op de wereldwijde valutamarkt. Met de valuta in een neerwaartse spiraal, vonden Russische bedrijven het steeds moeilijker schulden in buitenlandse valuta's af te betalen - zoals in Amerikaanse dollar luidende schulden. Deze dynamiek eiste een vroege tol van de economie van het land, die in 2015 opnieuw werd getroffen met scherp lagere prijzen voor ruwe olie, hoewel deze zich medio 2016 herstelde.
In dit artikel zullen we de onderliggende oorzaken van de Russische financiële crisis en de prognose voor internationale investeerders bekijken.
Het stadium instellen
De lage rentetarieven van de Amerikaanse Federal Reserve hadden een diepgaand effect op opkomende markten na de Grote Recessie. Terwijl beleggers hogere opbrengsten zochten, stroomde kapitaal buiten de US en ontwikkelde landen en naar grens- en opkomende markten. Bedrijven die graag gebruik wilden maken van deze dynamiek, verzamelden snel schulden in Amerikaanse dollar - inclusief de Russische schuld die tussen 2007 en medio tussen $ 325 en $ 502 miljard groeide.
Nu de rente in de US stijgt, zijn beleggers opnieuw geïnteresseerd geraakt in de Amerikaanse markten en begon kapitaal uit opkomende markten te vloeien. De kapitaaluitstroom heeft geleid tot een economische vertraging, die vele valuta's van opkomende markten zoals de roebel heeft gedevalueerd. Natuurlijk hebben deze dynamieken het voor buitenlandse bedrijven steeds moeilijker gemaakt om schulden in dollars te herfinancieren, wat de groeivertraging nog heeft verergerd.
Dalende olieprijzen
De Russische economie is sterk afhankelijk van aardolie en aardgas, vooral als het gaat om reuzen in staatseigendom zoals Gazprom. Tussen medio 2014 en medio 2015 zijn de prijzen van ruwe olie gedaald van een piek van ongeveer $ 100 per vat naar minder dan $ 50 per vat, diep in de belangrijkste bron van inkomsten van het land.
Beleggers hebben gereageerd door olie-aandelen te verkopen, terwijl er meer bezorgdheid bestaat over het vermogen van de overheid om de storm te doorstaan.
De toegenomen productie van olie en gas op schalie in de VS zou de prijzen op de lange termijn onder druk kunnen houden in de $ 75 tot $ 80 per vat, terwijl het Midden-Oosten de productie op een hoog niveau houdt om schalie te stimuleren operaties om te stoppen. Door deze dynamiek zullen de olieprijzen waarschijnlijk nog geruime tijd laag blijven, terwijl de kansen om boven de $ 100 per vat te geraken nog minstens de komende decennia op afstand blijven.
Economische sancties
Het besluit van Rusland om Oekraïne halverwege 2014 binnen te vallen, resulteerde in een reeks economische sancties tegen het land door de U.S. en zijn bondgenoten. Volgens de Russische premier Dmitry Medvedev hadden westerse sancties het land 26 dollar gekost. 7 miljard in 2014 en die kosten zouden kunnen oplopen tot $ 80 miljard in 2015. De waarde van de buitenlandse handel van het land zakte tijdens de eerste twee maanden van 2015 rond de 30%, wat suggereert dat het nog erger kan worden voordat het verbetert.
Economische sancties hebben ook een directe invloed gehad op de devaluatie van de roebel, aangezien Russische bedrijven die verhinderden om schulden om te zetten, gedwongen werden roebels in dollars of andere valuta om te wisselen om aan hun rentebetalingsverplichtingen op bestaande schulden te voldoen.
Veel Russische particulieren hebben zelfs hun toevlucht genomen tot de aankoop van duurzame goederen om hun blootstelling aan het valutarisico te verminderen, iets dat moeilijker te maken is met economische sancties.
Key Takeaway Points
- De Russische financiële crisis werd gedreven door een aantal factoren, waaronder dalende prijzen voor ruwe olie, stijgende Amerikaanse rentetarieven en economische sancties.
- Deze factoren hebben geleid tot een scherpe daling van het bbp van het land, de stijgende inflatie en een sterk lagere valutawaardering die uit de hand is gelopen.
- Het is onwaarschijnlijk dat veel van deze factoren op korte termijn zullen worden afgewikkeld, hoewel de economische sancties kunnen worden vrijgegeven als de politieke omgeving verandert.
IJsland Economie: BBP, Financiële crisis, Faillissement
De economie van IJsland is hersteld vanaf 2008 financiële crisis. Hier is wat het veroorzaakt, en hoe een vulkanische uitbarsting hielp.
Wat de wereldwijde financiële crisis van 2008
Veroorzaakte, waren er drie oorzaken van de financiële crisis van 2008: deregulering, securitisatie en de slechte timing van de Fed bij het verlagen en verhogen rentetarieven.
Wat was de Aziatische financiële crisis?
Ontdek de oorzaken en lessen van de Aziatische financiële crisis van 1997, een crisis die Zuid-Korea, Thailand, Maleisië, Indonesië en meer heeft getroffen.