Video: Securitisatie Komt het financiele gif uit 2008 terug als medicijn voor de crisis? 2024
Heeft u zich ooit afgevraagd hoe de overheid geld inzamelt om infrastructuurprojecten, sociale programma's of andere uitgavenmaatregelen te financieren wanneer belastinginkomsten niet voldoende zijn?
Nationale overheden geven schuldbewijzen uit die bekend staan als staatsobligaties , die kunnen worden uitgedrukt in lokale valuta of in wereldwijde reservevaluta's, zoals de Amerikaanse dollar of euro. Naast het financieren van programma's voor overheidsuitgaven, kunnen deze obligaties worden gebruikt om oudere schulden terug te betalen die mogelijk vervallen zijn of om eenvoudigweg rentebetalingen te dekken.
In dit artikel zullen we een aantal belangrijke concepten bekijken om te weten wanneer het gaat om overheidsobligaties (zoals rendementen, ratings en kredietrisico's), evenals hoe beleggers kunnen ze kopen.
Sovereign Bond Yields
Het rendement op staatsobligaties is de rente die de overheden betalen voor hun schulden. Net als bedrijfsobligaties zijn deze obligatierendementen afhankelijk van het risico voor de kopers. In tegenstelling tot bedrijfsobligaties omvatten deze risico's voornamelijk de wisselkoers (als de obligaties in lokale valuta worden geprijsd), economische risico's en politieke risico's die kunnen leiden tot een mogelijke wanbetaling op de rentebetalingen of hoofdsom.
Hier volgt een korte samenvatting van de drie belangrijkste determinanten van het rendement op staatsobligaties:
- Kredietwaardigheid - Kredietwaardigheid is het vermogen van een land om zijn schulden af te lossen gezien de huidige situatie. Vaak vertrouwen investeerders op ratingbureaus om de kredietwaardigheid van een land te bepalen op basis van groeipercentages en andere factoren.
- Landenrisico - Soevereine risico's zijn externe factoren die zich kunnen voordoen en het vermogen van een land om zijn schulden terug te betalen in gevaar te brengen. Volatiele politiek zou bijvoorbeeld een rol kunnen spelen bij het verhogen van het risico van wanbetaling in sommige gevallen als een onverantwoordelijke leider aantreedt.
- Wisselkoers - Wisselkoersen hebben een groot effect op staatsobligaties uitgedrukt in lokale valuta. Sommige landen hebben zelfs hun schulden terugverdiend door simpelweg meer geld uit te geven, waardoor de schuld minder waardevol wordt.
Sovereign Bond Ratings
Standard & Poor's, Moody's en Fitch zijn de drie meest populaire leveranciers van ratings voor overheidsobligaties. Hoewel er veel andere boutique-agentschappen zijn, zijn de "grote drie" ratingbureaus het meest gewichtig onder wereldwijde beleggers. De upgrades en downgrades die door deze agentschappen worden uitgevoerd, kunnen na verloop van tijd leiden tot aanzienlijke veranderingen in de rente op staatsobligaties.
De ratings van overheidsobligaties zijn gebaseerd op verschillende factoren, waaronder:
- Per Capita inkomen
- Bruto binnenlands productgroei
- Inflatie
- Externe schulden
- Geschiedenis van in gebreke blijven
- Economische ontwikkeling
Sovereign Bond Defaults
Sovereign bond defaults zijn niet gebruikelijk, maar ze zijn in het verleden vele malen gebeurd.Een van de meest recente grote wanbetalingen was in 2002, toen Argentinië niet in staat was om zijn schuld terug te betalen na een recessie aan het einde van de jaren negentig. Omdat de valuta van het land gekoppeld was aan de Amerikaanse dollar, kon de regering niet uit de problemen komen en uiteindelijk in gebreke blijven.
Twee andere populaire voorbeelden waren in Rusland en Noord-Korea. Rusland is in 1998 in gebreke gebleven op zijn staatsobligaties en heeft de internationale gemeenschap geschokt, die ervan uitging dat grote wereldmachten hun schuld niet zouden nalaten. En in 1987 is Noord-Korea zijn schulden niet nagekomen na het verkeerd beheren van zijn industriële sector en het uitgeven van te veel geld aan zijn militaire expansie.
Sovereign Obligaties kopen
Beleggers kunnen overheidsobligaties kopen via verschillende kanalen. Amerikaanse staatsobligaties kunnen rechtstreeks worden gekocht via de Amerikaanse schatkist, via TreasuryDirect. gov, of binnen de meeste U. S. brokerage-accounts. Het kopen van buitenlandse staatsobligaties kan echter aanzienlijk moeilijker zijn voor beleggers die in de VS zijn gevestigd, met name als ze de Amerikaanse beurzen willen gebruiken.
Buitenlandse staatsobligaties worden het gemakkelijkst aangekocht via exchange-traded funds (ETF's). ETF's op staatsobligaties stellen beleggers in staat staatsobligaties te kopen in een aandelenvorm die eenvoudig op de Amerikaanse beurzen kan worden verhandeld. Deze gediversifieerde ETF's hebben doorgaans een aantal obligaties met verschillende looptijden en bieden een stabielere belegging dan individuele staatsobligaties.
Key Takeaway Points
- Soevereine obligaties zijn schuldeffecten uitgegeven door nationale overheden in een lokale valuta of een internationale valuta, zoals de Amerikaanse dollar of euro.
- Het rendement op staatsobligaties wordt voornamelijk beïnvloed door kredietwaardigheid, landenrisico en wisselkoersen.
- ratings van staatsobligaties worden doorgaans uitgegeven door Standard & Poor's, Moody's en Fitch en bieden beleggers een idee van het risico van een staatsobligatie.
- Beleggers kunnen soevereine obligaties het gemakkelijkst kopen via exchange-traded funds die worden verhandeld op Amerikaanse beurzen.
Algemeen Obligatie Obligaties en Obligaties Obligaties
Twee grote gemeentelijke obligatiecategorieën omvatten algemene obligaties en obligaties. Hier is een beknopte uitleg van het verschil tussen hen.
Wat u moet weten over ERISA-obligaties
ERISA-obligaties, ook bekend als een ERISA-getrouwheidsobligatie, is een speciaal type verzekeringsproduct dat dekking biedt door de werkgever gesponsorde pensioenplannen.
Soevereine schuld - wat is soevereine schuld?
Leren wat soevereine schuld is, wat het betekent, waar het te vinden is en hoe het te analyseren.