Video: The Volcker Rule Explained | The New York Times 2024
Definitie : de regel van Volcker verbiedt banken uw deposito's te beleggen voor hun eigen winst. Het maakt deel uit van de Dodd-Frank Wall Street Reform Act van 2010.
De Volcker Rule verbiedt banken om eigen beleggingsfondsen te bezitten, te beleggen in of te sponsoren, private equity-fondsen of eigen trading-transacties voor hun gebruik. . Het voorkomt dat ze fondsen gebruiken die worden gegarandeerd door de Federal Deposit Insurance Corporation voor hedgefondsen of private equity-fondsen.
De Volcker-regel maakt enige handel mogelijk als het nodig is voor een bank om zijn bedrijf te runnen. Banken kunnen bijvoorbeeld deelnemen aan valutahandel om hun tegoeden in vreemde valuta te compenseren. Ze kunnen ook soortgelijke transacties uitvoeren om het renterisico te compenseren.
Soms betekent dit dat de investering wat 'skin in the game' vereist. In dat geval kunnen banken tot 3 procent van hun kapitaal beleggen.
Huidige status
Op 13 juni 2017 bracht de Amerikaanse minister van Financiën, Steve Mnuchin, een rapport uit waarin wijzigingen in de Volcker-regel worden voorgesteld. Het beoogt banken met minder dan $ 10 miljard aan activa van de regel vrij te stellen.
Het rapport weerspiegelde een uitvoerend bevel dat president Trump tijdens zijn eerste 100 dagen had ondertekend.
Op 19 januari 2017 getuigde Mnuchin in het Congres dat hij de Volcker-regel ondersteunde. Maar hij maakt zich zorgen over hoeveel het de liquiditeit van banken beperkt. (Bron: Congressional Hearings for Treasury Secretary, 19 januari 2017.)
Banken moeten sinds 21 juli 2015 voldoen aan de Volcker-regel. Ze hadden zich sinds april 2014 moeten voorbereiden. Het kostte de zeven grootste "marketmakers" -banken $ 400 miljoen. De enorme complexiteit en kosten van compliance hebben veel internationale en kleinere banken afgedwongen. (Bron: "Much Ado About Trading," The Economist, 25 juli 2015.)
De Volcker-regel moest aanvankelijk in juli 2012 van kracht worden, na twee jaar herziening door federale instanties, banken en het publiek. Het was het enige stuk Dodd-Frank dat nog niet was geplaatst.Dat komt omdat de lobbyisten van de grote banken geprobeerd hadden het uit te stellen.
Op 10 december 2013 werd de Volcker-regel goedgekeurd door vertegenwoordigers van de vijf instanties die de regel implementeren:
De Securities and Exchange Commission
- De Federal Reserve
- De Commodities Futures Trading Commission
- Federale Deposito- en Verzekeringsmaatschappij
- Het Bureau van de Comptroller of the Currency, een afdeling van het ministerie van Financiën.
- De SEC en de CFTC zeiden dat de regel het nemen van risico's door banken niet heeft beperkt. Als gevolg hiervan kondigde de voormalige minister van Financiën, Jack Lew, aan dat de Schatkist bank-CEO's zou moeten verplichten te garanderen dat hun bedrijven zich aan de regels houden. Dat betekent dat zij wettelijk aansprakelijk zijn voor niet-naleving.
Ook verbiedt de regel banken om portefeuillehedging te gebruiken. Dat betekent dat ze geen risico's in een beleggingscategorie mogen verrekenen door te handelen. (Bronnen: "Volcker-regel om de garantie van Bank Chief's te eisen", The Wall Street Journal, 6 december 2013. "Paden wijken af van de Volcker-regel," The Wall Street Journal, 23 november 2013.)
Waarom het nodig is
De Volcker-regel is ontworpen om te voorkomen dat grote banken te groot worden om te falen. Dat is wanneer het falen van een bank de economie zou verwoesten. Een te groot failliet bankbedrijf zal waarschijnlijk moeten worden opgeofferd met geld van de belastingbetaler.
De regel probeert de schade ongedaan te maken die is aangebracht toen het Congres de Glass-Steagall Act afschafte. Glass-Steagall was eenvoudig. Het scheidde investeringsbankieren van commercieel bankieren. Onder Glass-Steagall waren investeringsbanken particuliere, kleine bedrijven die bedrijven hielpen kapitaal op te halen door publiek op de beurs te gaan of schuldpapier uit te geven. Ze rekenden hoge vergoedingen, bleven klein en hoefden niet te worden gereguleerd.
Commerciële banken waren saaie, veilige plaatsen waar deposanten hun geld konden storten en een beetje rente konden krijgen. Ze konden leningen afsluiten tegen gereguleerde rentetarieven. Commerciële banken verdienden geld ondanks dunne winstmarges omdat ze toegang hadden tot heel veel kapitaal in het geld van de deposanten.
Banken hebben gelobbyd om Glass-Steagall in te trekken, zodat ze internationaal concurrerend kunnen zijn. Retailbanken, zoals Citi, zijn begonnen met de handel met derivaten zoals investeringsbanken. Dat betekende dat de CEO's nu de enorme reserves aan geld van deposanten konden gebruiken om zonder al te veel regelgeving zich zorgen over te maken.
Ze konden dat doen wetende dat de federale overheid investeringsbanken niet zo goed beschermde als commerciële banken. De FDIC beschermde commerciële bankdeposito's. Banken kunnen geld goedkoper lenen dan wie dan ook. Dat wordt de LIBOR-snelheid genoemd. Het is alleen maar een haar boven het rentetarief van de Fed.
Deze situatie gaf de banken met een investment banking-arm een oneerlijk concurrentievoordeel ten opzichte van saaie gemeenschapsbanken en kredietverenigingen. Als gevolg daarvan kochten deze grote banken de oudere op en werden te groot om te falen. Dat leverde nog een voordeel op. De banken wisten dat de federale overheid hen zou redden als er iets misging.
Banken hadden de belastingbetalers als een vangnet als zowel depositohouders als een bron van reddingsfondsen.Dat wordt een moreel risico genoemd. Als het goed ging, wonnen bankhouders en managers. Als ze dat niet deden, verloren belastingbetalers.
Gevolgen van de Volcker-regel
Banken zouden volgens Standard & Poor's $ 10 miljard aan winst kunnen verliezen. Als reactie op de Volcker-regel reduceerde Goldman Sachs de risicobereidheid in 2011. Toen sloot Goldman Sachs Principal Strategies, een divisie die aandelen verhandelde, en de Global Macro Proprietary Trading-desk, die risicovolle transacties met obligaties, valuta's en grondstoffen deed. .
Goldman heeft ook de investeringen in private equity en hedge funds teruggebracht tot 3 procent of minder van elk fonds. Dat is goed, want deze investeringen veroorzaakten het tweede kwartaalverlies van Goldman sinds het publiek werd bekendgemaakt in 1999. (Bron: "De instorting van MF Global brengt handelsbelemmeringsrisico bloot dat Volcker wil beteugelen", Bloomberg, 31 oktober 2011).
Zes manieren waarop het beïnvloedt Jij
De Volcker-regel beïnvloedt je op de volgende zes manieren:
Je stortingen zijn veiliger, ook al zijn ze beschermd (tot $ 250, 000 per bank) door de FDIC. Maar de federale overheid heeft niet genoeg geld om alle bankdeposito's in Amerika te verzekeren als banken de deposito's van iedereen weggokken.
- Het is minder waarschijnlijk dat banken te groot worden om te falen en waarvoor nog eens 700 miljard dollar nodig is.
- Grote banken zullen niet langer het oneerlijke voordeel hebben dat ze hedgefondsen kunnen gebruiken om hun winst te verbeteren.
- Uw lokale gemeenschapsbank heeft nu een betere kans om te slagen en wordt niet uitbetaald door een grote bank. Gemeenschapsbanken zijn meer geneigd dan grote banken om leningen aan kleine bedrijven te verstrekken. Het is minder waarschijnlijk dat je op een ochtend wakker wordt en merkt dat een bedrijf als Lehman Brothers heeft gefaald.
- Er zitten minstens 35 bankiers in de gevangenis. Maar geen van de CEO's van de grootste banken is ooit beschuldigd van misdaden. (Bron: "35 bankiers werden naar de gevangenis gestuurd voor financiële crises," CNN Money, 28 april 2016.)
- Wie is Volcker, en waarom kreeg hij een regel die naar hem is vernoemd?
- De Volcker-regel werd voorgesteld door de voormalige voorzitter van de Federal Reserve, Paul Volcker, terwijl hij voorzitter was van het economisch adviespanel 2009-11 van president Barack Obama. Volcker was de enige Fed-voorzitter die moedig genoeg was om de Fed-geldrente te verhogen tot ongemakkelijke niveaus om de dubbele cijfers te verhongeren. Hoewel dit heeft bijgedragen tot de recessie van 1980-1981, was het succesvol.
NAFTA Definitie: Wat het doet, waarom het belangrijk is
NAFTA is de handelsovereenkomst tussen de Verenigde Staten, Canada en Mexico. Het doet zes dingen die de drie landen ten goede komen.
De bovenste regel versus de onderste regel
De bovenste regel en de onderste regel van een winst- en verliesrekening verwijzen naar verschillende dingen. Meestal is de omzet de omzet en is het nettoresultaat het resultaat.
Nodig hebt waarom u een controlelijst voor evenementplanning nodig heeft
Een controlelijst voor evenementenplanning is een tool voor het plannen van evenementen van onschatbare waarde om u te houden georganiseerd, op schema en zonder stress bij het beheren van een of meer evenementen.