Met LEAPS in plaats van voorraad om grote returns te genereren

Als u optimistisch bent over de aandelen van een bepaald bedrijf, is het mogelijk om uw investering te structureren met LEAPS, zodat een stijging van bijvoorbeeld 50% zich vertaalt in een meerwaarde van 300% voor u. Natuurlijk is deze strategie niet zonder risico's en de kansen zijn heel erg op je gestapeld. Op een dwaze manier gebruikt, kan het uw hele portfolio binnen enkele dagen vernietigen. Op een verstandige manier gebruikt, kan het echter een krachtige tool zijn waarmee u uw beleggingsrendementen kunt benutten zonder geld te lenen aan de marge.

Wat is een LEAPS-strategie?

De strategie is gebaseerd op het verwerven van lange termijn aandelenopties bekend als LEAPS, wat een afkorting is voor "Long Term Equity Anticipation Securities". Simpel gezegd, een LEAP is elk type aandelenoptie met een expiratieperiode langer dan een jaar. Het stelt u in staat om een ​​kleinere hoeveelheid kapitaal te gebruiken in plaats van aandelen te kopen, en om buitenproportionele rendementen te behalen als u gelijk hebt aan de richting van de aandelen.

Hoe LEAPS-strategieën werken

Misschien is het het beste om te begrijpen hoe u LEAPS als voorbeeld kunt gebruiken. Voor nu gebruiken we aandelen van General Electric gezien de enorme omvang van het bedrijf en het feit dat vrijwel iedereen in de wereld bekend is met het bedrijf.

Op het moment dat ik dit artikel oorspronkelijk publiceerde, werden aandelen van GE verhandeld tegen $ 14. 50. Stel je voor dat je $ 20, 500 te investeren hebt. U bent ervan overtuigd dat General Electric binnen een jaar of twee aanzienlijk hoger zal zijn en u uw spreekwoordelijke geld wilt geven waar uw mond is.

U kunt de aandelen natuurlijk gewoon kopen en ongeveer 1, 414 gewone aandelen ontvangen. Je zou jezelf met 2-1 kunnen gebruiken door op marge te lenen, waardoor je totale investering op $ 41.000 komt en 2, 818 aandelenaandelen met een compenserende schuld van $ 20, 500 maar als de voorraad vastloopt, kun je een margin call krijgen en geforceerd worden om met verlies te verkopen als u niet in staat bent om met geld van een andere bron geld op uw rekening te storten.

Je zult ook rente moeten betalen, misschien wel 9% afhankelijk van je makelaar, voor het voorrecht om het geld te lenen. Meer informatie over de gevaren van beleggen in marge.

Misschien bent u niet tevreden over deze mate van blootstelling. Gezien je overtuiging (of het nu gegrond is of niet, is een ander verhaal!), Zou je kunnen overwegen om LEAPS te gebruiken in plaats van de gewone aandelen. Eenvoudigheidshalve, het is tenslotte een tijdloze les, we houden de oorspronkelijke prijzen genoteerd op het moment dat ik dit artikel schreef in 2011 - je kijkt naar de prijzentabellen die zijn gepubliceerd door de Chicago Board Options Exchange en ziet dat je kunt kopen een call-optie die het derde weekend in januari 2011 afloopt - bijna 20 maanden en 3 weken weg - met een uitoefenprijs van $ 17.50. Simpel gezegd betekent dit dat u het recht hebt om de aandelen te kopen voor $ 17. 50 per aandeel op elk moment tussen de aankoopdatum en de vervaldatum. Voor dit recht moet u een vergoeding van $ 2 betalen, of "premium". 06 per aandeel. De call-opties worden verkocht in "contracten" van elk 100 aandelen.

U besluit uw $ 20, 500 te nemen en 100 contracten te kopen. Vergeet niet dat elk contract 100 aandelen omvat, dus u hebt nu exposure naar 10, 000 aandelen van General Electric via uw LEAPS.

Hiervoor moet u $ 2 betalen. 06 x 10, 000 aandelen = $ 20, 600 (u afgerond naar het dichtstbijzijnde beschikbare bedrag voor uw beleggingsdoel). De aandelen worden echter momenteel verhandeld tegen $ 14. 50 per aandeel. Je hebt het recht om het te kopen voor $ 17. 50 per aandeel en je hebt $ 2 betaald. 06 per aandeel voor dit recht. Dus je break-even punt is $ 19. 56 per aandeel. Dat wil zeggen, als General Electric aandelen verhandelt tussen $ 17. 51 en $ 19. 56 per aandeel wanneer de optie bijna twee jaar later afloopt, zult u wat kapitaalverlies lijden. Als GE-aandelen worden verhandeld onder uw $ 17. 50 call strike prijs, verliest u 100% verlies van kapitaal. Daarom heeft de positie alleen zin als u denkt dat General Electric aanzienlijk meer waard zal zijn dan de huidige marktprijs - misschien $ 25 of $ 30 - voordat uw opties aflopen.

Stel dat u gelijk hebt en de aandelen stijgen tot $ 25.

U kunt uw makelaar bellen en uw positie afsluiten. Als u ervoor kiest om uw opties uit te oefenen, dwingt u iemand om u de aandelen voor $ 17 te verkopen. 50 en keer onmiddellijk terug en verkoop de gekochte aandelen, waarbij u $ 25 krijgt voor elk aandeel op de New York Stock Exchange. Je pakt de $ 7 in. 50 verschil en terug de $ 2. 06 je hebt voor de optie betaald. Uw nettowinst op de transactie was $ 5. 44 per aandeel voor een investering van slechts $ 2. 06 per aandeel. Je bent 72 geworden. 4% stijging van de aandelenkoers naar 264% winst door LEAPS te gebruiken in plaats van aandelen. Uw risico was zeker verhoogd, maar u werd gecompenseerd vanwege het potentieel voor buitensporige opbrengsten. Uw winst komt op $ 54, 400 uit op uw investering van $ 20, 600 in vergelijking met de $ 14, 850 die u zou hebben verdiend.

Had u de margeoptie gekozen die u $ 29, 700 zou hebben verdiend, maar dan zou u het risico op uitvalrisico hebben vermeden omdat alles boven uw aankoopprijs van $ 14. 50 zou winst zijn geweest. U zou tijdens uw periode van bewaring contant dividend hebben ontvangen, maar u zou wel rente moeten betalen over de marge die u van uw makelaar hebt geleend. Het zou ook mogelijk zijn dat als de markt getankt zou worden, je zou kunnen worden onderworpen aan een margevraag zoals we eerder hebben gewaarschuwd.

De verleidingen en gevaren van het gebruik van LEAPS

De grootste verleiding bij het gebruik van LEAPS is om een ​​anders doordachte investering te veranderen in een regelrechte gok door opties te kiezen die een ongunstige prijsstelling hebben of een bijna wonder om een ​​strike te nemen. U kunt ook in de verleiding komen om meer risico's te nemen door duurdere, kortere opties te kiezen die niet langer als VERTREKKEN worden beschouwd.De verleiding wordt gevoed door de weinige, buitengewoon zeldzame gevallen waarin de speculant een absolute munt heeft gemaakt. Getuige de Wells Fargo juni 2009 $ 20 oproepen. Had je tijdens de meltdown van maart $ 10.000 in de back-up gestopt, dan zou je een ongelooflijk rendement hebben behaald, waardoor je positie in slechts enkele weken een marktwaarde van meer dan $ 1, 300, 000 bereikte, terwijl de aandelen van Wells omhoogschoten van minder dan $ 9 per aandeel tot meer dan $ 28 een paar dagen geleden.

De les moet duidelijk zijn: het gebruik van LEAPS is niet geschikt voor de meeste beleggers. Ze moeten alleen met grote voorzichtigheid worden gebruikt en door diegene die van het spel houden, voldoende overmaat contant geld over hebben, bereid zijn elke cent die ze in het spel gooien te verliezen, en een complete portfolio hebben die de verliezen niet zal missen gegenereerd in een dergelijke agressieve strategie.

Laat jezelf niet voor de gek houden - het gebruik van LEAPS is meestal een vorm van ronduit gokken. Zoals Benjamin Graham zei, zijn dergelijke praktijken niet illegaal, noch immoreel - maar ze zijn zeker niet dikmakend voor de portemonnee.