Berekening van de kosten van behoud van winst (gewone voorraad)

De kosten van bestaand gewone aandelen, of behouden winst, zijn één van de vier mogelijke directe bronnen van kapitaal voor het bedrijf. De anderen zijn schuldkapitaal, voorkeursvoorraad en nieuwe gewone aandelen. De gewogen gemiddelde kosten van deze bronnen van kapitaal vormen de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal voor het bedrijf met slechts een paar uitzonderingen. De berekeningen voor schuldkapitaal en de kosten van nieuwe gewone aandelen zijn relatief eenvoudig.

Alleen de kosten van de behouden winst zijn een beetje complexer.

Wat zijn inkomsten behouden?

Behouden winst, die wordt gebruikt als onderdeel van de kapitaalstructuur van een bedrijfsonderneming, is het deel van de inkomsten die beschikbaar zijn voor gewone aandeelhouders die niet uitbetaald zijn als dividenden of de winst die in de onderneming is geploegd voor groei. Als zodanig zijn hun kosten voor het bedrijf een kanskosten. Met andere woorden, zij zouden het geld als dividenden kunnen betalen aan de aandeelhouders van het bedrijf, maar hebben ervoor gekozen om het terug te betalen in het bedrijf om te groeien en te gebruiken als onderdeel van hun kapitaalstructuur.

Berekende behoud van verdiensten

Hoe berekent u de kosten van behoud van winst voor een bedrijf? Het is moeilijker om de kostprijs van vastrentende verdiensten of gewone aandelen te schatten dan het is de schuldkosten of de kostprijs van voorkeursvoorraden. Schuld- en preferente aandelen zijn contractuele verplichtingen en hebben gemakkelijk de kosten bepaald. Behouden inkomsten zijn anders, hoewel er goede methoden zijn om hun kosten te benaderen.

Bedrijfshouders of financiële analisten gebruiken doorgaans drie methoden om de kosten van de behouden winst te berekenen en vervolgens de resultaten te berekenen om het antwoord op te lossen. Hier worden de drie methoden gebruikt om de kosten van de behouden winst te berekenen:

1. Afgeprijsde Cash Flow (DCF) Methode

Wanneer een investeerder een aandelen koopt, verwacht die investeerder twee soorten opbrengsten uit die aandelen dividenden en kapitaalwinsten te ontvangen.

Dividenden zijn de opbrengstbedrijven aan hun investeerders per kwartaal uitbetaald en de vermogenswinst, meestal het voorkeursresultaat voor de meeste beleggers, is het verschil tussen wat een investeerder betaalt voor de voorraad en waar ze de voorraad voor kunnen verkopen.

U heeft nu de drie variabelen die u nodig hebt voor de verdisconteerde cashflow-methode om de kosten van de behoudende winst te berekenen - de voorraadprijs, het dividend dat door de voorraad wordt betaald en de door de voorraad betaalde winst. Van deze drie zijn de kapitaalwinst, ook wel de groei van de dividenden genoemd, het moeilijkst te meten. We meten het kapitaalwinst in een eerder artikel.

Het verdisconteerde cash flow model voor het meten van de kostprijs van de behoudende winst is:

Opbrengst op voorraad = D ₁ / P ₀ + g = ____% = Kosten van behoud Verdiensten

waar: D1 het dividend is betaald in het eerste kwartaal

P0 is de voorraadprijs

g is het groeipercentage van het aandelenbeleggingspercentage

2.Capital Method Pricing Model Methode

Het Capital Asset Pricing Model is een simpel financieel model dat het vereiste rendement op een voorraad meet. Het kan gebruikt worden om de kosten van gewone aandelen of vastgestelde winst te meten.

• De eerste stap is het schatten van het risicovrije tarief in de economie.
• De tweede stap is het rendement op de markt te schatten. Kies een proxy voor de markt, zoals de Wilshire 5000 of de Standard and Poor's 500.
• De derde stap is de bèta van de voorraad te schatten. Beta is een maatstaf van risico met de beta van de markt 1, 0. U kunt de beta van veel voorraden vinden uit bèta boeken of u kunt bèta berekenen zoals we in een eerder artikel hebben gedaan.

Als u de stappen 1 tot en met 3 hebt doorgegaan, heeft u alle informatie die u nodig heeft om het Capital Asset Pricing Model te berekenen.

Hier is het Capital Asset Pricing Model (CAPM):

Verplichte Return on Stock = Risicovrije rente + Beta (Marktrendement - Risicovrije tarief)

3. Obligatieuitkering Plus Risico Premium Aanpak

De rendement op de rendement plus de risicopremie benadering om de kosten van de behaalde winst te berekenen is een eenvoudige methode om de kosten van de manchet te schatten.

De bedrijfseigenaar of financiële manager neemt gewoon de rentevoet op de obligaties van de onderneming en voegt een risicopremie van gewoonlijk 3 tot 5 procent toe aan de rentevoet op basis van hun oordeel over de risico's van hun onderneming.

Na het berekenen van de kosten van behoudens winst met alle drie de methoden, worden gemiddeld uw drie antwoorden en het gemiddelde gebruikt als de kosten bij het berekenen van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten.