Twee soorten investeringen in een kleine onderneming

Investeren in een klein bedrijf is, is en zal waarschijnlijk altijd een van de meest populaire manieren zijn waarop individuen en gezinnen hun reis naar financiële onafhankelijkheid beginnen; een manier om een ​​actief te creëren, te koesteren en te laten groeien dat, wanneer het op een intelligente manier onder de juiste omstandigheden werkt, overtollige contanten weggooit om niet alleen een goede levensstandaard te bieden, maar ook om andere beleggingen te financieren. Toch is het niet ongebruikelijk, tenminste in landen met een ondernemersgeschiedenis zoals de Verenigde Staten, dat een eigenaar van een klein bedrijf nooit een beursgenoteerd aandelen- of beleggingsfonds zou hebben gehad, maar in plaats daarvan alles heeft gestoken. hun eigen restaurant, stomerij, gazonverzorging of sportwinkel.

Vaak is dit kleine bedrijf uitgegroeid tot de belangrijkste financiële hulpbron die de familie bezit, anders dan hun hoofdverblijfplaats.

Tegenwoordig zijn kleine bedrijfsinvesteringen vaak gestructureerd als een naamloze vennootschap of een besloten vennootschap, waarbij de eerste de meest populaire structuur is vanwege het feit dat het veel van de beste eigenschappen van bedrijven en partnerschappen combineert. In het verleden waren eenmanszaken of algemene partnerschappen populairder, hoewel ze geen bescherming bieden voor de persoonlijke bezittingen van de eigenaren buiten het bedrijf.

Of u nu overweegt te beleggen in een klein bedrijf door er eentje op te bouwen of in een bestaand bedrijf te kopen, er zijn doorgaans slechts twee soorten posities die u kunt nemen: Aandelen of schulden. Hoewel er talloze variaties kunnen zijn, komen alle investeringen terug op die twee fundamenten.

Aandelenbeleggingen in kleine bedrijven

Wanneer u een aandeleninvestering in een klein bedrijf doet, koopt u een eigendomsbelang - een "stuk van de taart".

Aandelenbeleggers verstrekken kapitaal, bijna altijd in de vorm van contant geld, in ruil voor een percentage van de winsten en verliezen. Het bedrijf kan dit geld gebruiken voor verschillende zaken, waaronder het financieren van bedrijfsuitgaven om uit te breiden, dagelijkse activiteiten draaien, schulden verminderen, andere eigenaren kopen, liquiditeit opbouwen of nieuwe werknemers inhuren.

In sommige gevallen is het percentage van het bedrijf dat de belegger ontvangt evenredig met het totale kapitaal dat hij of zij biedt. Als u bijvoorbeeld $ 100.000 in contanten schenkt en andere investeerders $ 900.000 winnen, in totaal $ 1, 000, 000, kunt u 10% van alle winsten of verliezen verwachten omdat u 1 / 10e van het totale geld heeft opgegeven. In andere gevallen, vooral als het gaat om een ​​gevestigd bedrijf of een bedrijf dat door een sleutelleverancier is samengesteld, zou dit niet het geval zijn. Overweeg de investeringspartnerships die Warren Buffett in de jaren 20 en 30 runde.Hij had gelimiteerde partners die bijna het hele kapitaal inbrachten, maar de winst werd 75% verdeeld onder commanditaire vennoten, in verhouding tot hun totale aandeel in de hoofdstad, en 25% als algemene partner, ondanks het feit dat hij maar heel weinig eigen geld. De beperkte partners waren goed met deze regeling omdat Buffett expertise aan het leveren was.

Een aandeleninvestering in een klein bedrijf kan de grootste winst opleveren, maar het gaat hand in hand met het grootste risico. Als de kosten hoger zijn dan de omzet, worden de verliezen aan u toegewezen. Een slecht kwartaal of jaar, en je ziet misschien dat het bedrijf faalt of zelfs failliet gaat. Als het echter goed gaat, kan uw rendement enorm zijn.

Vrijwel al het onderzoek naar miljonairs in de Verenigde Staten toont aan dat de grootste classificatie van miljonairs eigen gemaakte bedrijfseigenaren zijn. Statistisch gezien, als u tot de top 1% van de rijkdom wilt behoren, is het hebben van een winstgevend bedrijf in een nichemarkt dat elk jaar dividend uitkeert uw beste kans.

Investeringen in kleine bedrijven

Wanneer u een schuldinvestering in een klein bedrijf doet, leent u het geld uit in ruil voor de belofte van rentebaten en eventuele terugbetaling van de hoofdsom. Schuldkapitaal wordt meestal verstrekt in de vorm van directe leningen met regelmatige aflossing of de aankoop van obligaties uitgegeven door het bedrijf, die halfjaarlijkse rentebetalingen aan de obligatiehouder mailen.

Het grootste voordeel van schulden is dat het een bevoorrechte plaats heeft in de kapitalisatiestructuur.

Dat betekent dat als het bedrijf failliet gaat, de schuld voorrang heeft boven de aandeelhouders (de aandelenbeleggers). Over het algemeen is het hoogste niveau van schuld een eerste hypothecaire gedekte obligatie die een retentierecht heeft op een specifiek stuk waardevol eigendom of een actief, zoals een merknaam. Als u bijvoorbeeld geld leent aan een ijssalon en een pandrecht op het onroerend goed en gebouw krijgt, kunt u dit afdekken in het geval het bedrijf implodeert. Het kan tijd, moeite en geld kosten, maar u moet in staat zijn om elke netto-opbrengst die u kunt krijgen te recupereren uit de verkoop van het onderliggende pand dat u in beslag neemt. Het laagste niveau van schuld staat bekend als een obligatie, een schuld die niet is gedekt door een specifiek actief, maar veeleer de goede naam en kredietwaardigheid van het bedrijf.

Wat is beter: een aandeleninvestering of een schuldinvestering?

Zoals met veel dingen in het leven en het bedrijfsleven, is er geen eenvoudig antwoord op deze vraag. Als je een vroege investeerder in McDonald's was geweest en aandelen had gekocht, zou je rijk zijn. Als je obligaties had gekocht en een schuldinvestering had gedaan, zou je een fatsoenlijk, maar zeker niet spectaculair rendement op je geld hebben verdiend. Aan de andere kant, als u een bedrijf koopt dat faalt, is uw beste kans om ongedeerd te ontsnappen de schuld te bezitten, niet het eigen vermogen.

Dit alles wordt nog gecompliceerder door een observatie die de beroemde waarde-investeerder Benjamin Graham maakte in zijn baanbrekende werk, Beveiligingsanalyse . Namelijk, dat vermogen in een schuldenvrij bedrijf kan geen groter risico vormen dan een schuldinvestering in hetzelfde bedrijf, omdat in beide gevallen de persoon het eerst in de rij zou staan ​​in de kapitalisatiestructuur.

De preferente schuldschuld Hybride

Soms beleggen kleine bedrijfsinvesteringen in de breedte tussen beleggingen in aandelen en schuldinvesteringen, waarbij de voorkeur wordt gegeven aan aandelen. In plaats van het beste van beide werelden aan te bieden, lijkt preferente aandelen de slechtste kenmerken van zowel aandelen als schulden te combineren; namelijk het beperkte opwaartse potentieel van schulden, met de lagere kapitalisatiestatus van het eigen vermogen. Er zijn altijd uitzonderingen op de regel. Om meer te weten te komen over preferente aandelen, lees The Many Flavors of Preferred Stock.