Wisselregel: definitie, doel, voorbeelden

Definitie: Een swaplijn is een andere term voor een tijdelijke wederzijdse kredietovereenkomst tussen centrale banken. Dat betekent dat ze ermee akkoord zijn om de valuta van hun land beschikbaar te houden om tegen een wisselkoers naar een andere centrale bank te verhandelen. Banken gebruiken het alleen voor overnachtingen en kortlopende leningen. De meeste swaplijnen zijn bilateraal, wat betekent dat ze alleen tussen banken van twee landen zijn.

Swap Line Purpose

Het doel van een swaplijn is om liquiditeit in de valuta beschikbaar te houden voor centrale banken om leningen te verstrekken aan hun private banken om hun reserveverplichtingen te behouden.

De liquiditeit is nodig om de financiële markten tijdens crises goed te laten functioneren. Het geeft banken en beleggers geruststelling dat het veilig is om in die valuta te verhandelen. Het bevestigt ook dat de centrale banken de levering van die valuta niet zullen laten opdrogen. Het is een ander monetair beleidsmiddel.

De Federal Reserve beheert deze swaplijnen onder het gezag van sectie 14 van de Federal Reserve Act en in overeenstemming met de vergunningen, het beleid en de procedures opgesteld door het Federal Open Market Committee (FOMC). (Bron: "Central Bank Liquidity Swaps", Federal Reserve System )

Voorbeeld: Dollar Swap Line

Op 12 december 2007 opende de Federal Reserve een dollar swap line met de Europese Centrale Bank (ECB) en de Zwitserse National Bank.

Op 18 september 2008 machtigde het Federal Open Market Committee een uitbreiding van zijn swaplijnen met $ 180 miljard, en breidde het uit naar de centrale banken van Japan, Engeland en Canada.

De Fed heeft in samenwerking met andere centrale banken over de hele wereld gewerkt om de bankpaniek te stoppen die tijdelijk de geldmarktrekeningen afsluit. Het volgde het faillissement van Lehman Brothers en de ongekende $ 85 miljard bailout van AIG.

Van 24 september - 29 oktober breidde de Fed zijn dollar-swap uit naar Australië, Noorwegen, Denemarken, Nieuw-Zeeland, Brazilië, Mexico, Korea en Singapore.

Het geeft aan hoe de bankpaniek, die in New York begon, binnen zes weken over de hele wereld verspreidde. Het toont ook de stappen die de Fed moest nemen om de positie van de Amerikaanse dollar als wereldwijde wereldwijde valuta te ondersteunen. Als de dollar ooit zou instorten, zou dat op dat moment zijn gebeurd. (Bron: Michael J. Fleming en Nicholas, J. Klagge, "The Swap Devices van de Federal Reserve," Federal Reserve Bank of New York, april 2010)

Voorbeeld: Currency Swap Line

In oktober 2013 heeft de De ECB ging akkoord met een driejarige wisselkoerslijn met de Centrale Bank van China. De ECB heeft nu direct toegang tot 350 miljard yuan en China heeft direct toegang tot € 45 miljard. De swapovereenkomst creëert liquiditeit in geval van nood, waardoor het voor de banken in de eurozone veiliger wordt om zaken te doen in yuan in plaats van aan te dringen op dollars of euro's.(Bron: Q & A: Wat is een valutaruillijn? WSJ , 10 oktober 2013)

China heeft ook swaplijnen gecreëerd met Hongarije, Albanië en IJsland. Het doel van de Centrale Bank is om de yuan op tijd van de koppeling naar de dollar te brengen. Dat is nodig om de yuan tot een van 's werelds top verhandelde valuta's te laten uitgroeien. Zie voor meer informatie Is de yuan de dollar vervangen als de reservevaluta van de wereld?

Hoe het u beïnvloedt

Swaplijnen van centrale banken zorgen ervoor dat het wereldwijde financiële systeem functioneert door het krediet te leveren dat het nodig heeft voor de dagelijkse activiteiten. Zonder dit krediet konden supermarkten de truckers niet betalen om voedsel te leveren. Eigenaren van benzinestations zouden niet in staat zijn om nieuwe tanks te bestellen om de tanks bij te vullen als ze droog zijn. Uw werkgever zou u vragen om te werken zonder deze week te worden betaald.

Je zou denken dat dit nooit zou kunnen gebeuren, maar dat gebeurde bijna op 17 september 2008. Toen begon de kredietwaardigheid op te lopen en raakten bedrijven in paniek. Ze begonnen hun contante voorschotten in de nacht op geldmarktrekeningen op te nemen. De Fed heeft verschillende instrumenten gecreëerd om liquiditeit op de geldmarktrekeningen te ondersteunen en het vertrouwen op dat moment te herstellen. De Amerikaanse minister van Financiën Hank Paulson werkte met de Fed samen om naar het Congres te gaan en om een ​​reddingspakket van 700 miljard dollar te vragen om de financiële sector te verzekeren van een slechtere ineenstorting.

In dit geval waren de swaps niet voldoende om de markten gerust te stellen. Zie voor meer 2007 Financiële Crisis.